[Maomax]

Казахстанское измерение
“Атон” запустил местный индекс

Алексей Рожков
Ведомости

19.04.2007, №70 (1844)


Инвесторы, покупающие акции компаний Казахстана, теперь могут ориентироваться на индекс, который начал рассчитывать “Атон”. Индекс будет базироваться на акциях 10 казахстанских компаний.


“Фондовый рынок Казахстана не так развит, как российский, но более ликвиден, чем рынок Украины”, — рассказывает главный трейдер “Тройки Диалог” Тимур Насардинов. “Страна уже несколько лет привлекает внимание российских и международных инвесторов, однако репрезентативного индекса, на который могли бы ориентироваться инвесторы, пока нет”, — утверждает аналитик “Атона” Юлия Бушуева. Например, в индекс местной биржи KASE не включены бумаги “Казахмыса”, Arawak Energy и Celtic Resources, которые не торгуются в Казахстане. В “Атоне” решили, что инвесторам нужно облегчить задачу слежения за казахстанским рынком, и запустили индекс наиболее ликвидных казахстанских эмитентов.

В индекс ATONKZEI включены акции 10 компаний: это Arawak Energy, Celtic Resources, “Казмунайгаз”, “Шалкия Цинк”, Steppe Cement, “Казахголд”, “Казахтелеком”, “Казахмыс”, Казкоммерцбанк и банк “Халык”. В расчет нового инструмента вошли бумаги компаний, капитализация которых не менее $150 млн, а среднедневной оборот — около $100 000.

С начала года индекс ATONKZEI вырос на 2,1%, а KASE — на 7,11%. Более 80% совокупной стоимости входящих в ATONKZEI компаний приходится на акции эмитентов, размещенных за рубежом — на биржах Лондона, Торонто и Нью-Йорка. Индекс будет пересматриваться каждые три месяца, но компании, которые проведут IPO и отвечают критериям “Атона”, будут включаться в него сразу, добавляет Бушуева.

Специальных казахстанских индексов нет почти ни у кого из инвестбанков, говорит стратег “Ренессанс Капитала” Ованес Оганисян. В индексе ABN Amro Kasachstan Total Return Index Zertifikat (в него включены восемь компаний) почти все те же акции, что и у “Атона”. А у компании MSCI Barra, рассчитывающей индекс MSCI Russia, пока нет отдельного инструмента для эмитентов из Казахстана, сообщил представитель MSCI Barra.

Инвесторам в Казахстане интересны бумаги предприятий ТЭКа, цветной и черной металлургии, а также банков, отмечает Насардинов. Новый индекс “Атона” — интересный инструмент, который поможет ориентироваться в местном рынке тем, кто уже работает на нем, а также собирающимся в Казахстан инвестфондам и компаниям, уверена ведущий портфельный управляющий UFG Asset Management Светлана Ле Галль: “Мы будем следить за этим индексом”.

[genius_kz]

"В индекс ATONKZEI включены акции 10 компаний: это Arawak Energy, Celtic Resources, “Казмунайгаз”, “Шалкия Цинк”, Steppe Cement, “Казахголд”, “Казахтелеком”, “Казахмыс”, Казкоммерцбанк и банк “Халык”."
а где трогуются эти Арашаки и Селтики? Кто знает что за компании?

[nurlan_b]

а как можно сделать экспорт котировок по новому индексы и вообще возможно ли?

[bektas]

никто не подскажет, где можно следить за индексом ATONKZEI?

и где можно почитать методологию расчета?

Спасибо

[Шатун]

bektas (06.03.08) писал:

никто не подскажет, где можно следить за индексом ATONKZEI?

и где можно почитать методологию расчета?

Спасибо

101000, Россия, Москва, Чистопрудный бульвар, 17/1

+7 (495) 777-8877
www.aton.ru
aton@aton.ru



пятница, 20 апреля 2007



Казахстан
Aton Kazakhstan Equity Index – новый индикатор фондового рынка Казахстана

Растущее количество широко освещаемых в СМИ публичных размещений акций и сделок по слияниям и поглощениям сделало Казахстан центром внимания инвесторов. В 2005-2007 годах инвесторы потратили свыше $6.5 млрд. на приобретение акций компаний, работающих в Казахстане, при этом значительная часть этой суммы пришлась на сырьевые компании – KazMunaiGaz E&P (KMG E&P), Kazakhmys и KazakhGold, а также банки – Kazkommertsbank (KKB) и Halyk Bank. Мы ожидаем новой волны IPO и вторичных размещений в 2007 году, в особенности среди казахстанских банков, так как беспрецедентный рост объемов кредитования в стране повысил их потребность в финансировании для выполнения требований регулирующих органов. В то же время, приобретение таких компаний, как PetroKazakhstan, Nelson Resources и UrAsia Energy, подтвердило интерес к казахстанским активам со стороны стратегических инвесторов и обеспечило поддержку акциям других компаний, работающих в Казахстане. Мы считаем, что значительные природные ресурсы, быстрые темпы экономического роста и политическая стабильность обеспечили Казахстану постоянное присутствие в центре внимания международных инвесторов, интересующихся развивающимися рынками.

Компании, акции которых котируются за рубежом, представляют собой более привлекательную возможность инвестиций в растущую экономику Казахстана; индекс местной биржи не дает четкого представления о динамике фондового рынка страны. Хотя количество публичных компаний, имеющих активы в Казахстане, растет с каждым годом, большинство из них предпочитает размещать свои акции за рубежом, где компаниям проще связаться с потенциальными инвесторами, а эффективная стоимость капитала заметно ниже. Не удивительно, что внутренний фондовый рынок остается относительно небольшим, а индекс Казахстанской фондовой биржи не дает инвесторам реального представления о текущей конъюнктуре рынка. В связи с этим мы решили составить собственный индекс, который отражал бы динамику котировок акций, связанных с казахстанской экономикой. В состав индекса вошли акции компаний, отличающихся наибольшей ликвидностью и высокой степенью развития в плане масштабов деятельности и операционных результатов.

В настоящем отчете мы представляем рассчитанный нами Aton Kazakhstan Equity Index (тикер в Bloomberg: ATONKZEI), отражающий динамику котировок акций десяти ключевых компаний, связанных с казахстанской экономикой, совокупная капитализация которых достигает $39.1 млрд. Хотя в настоящее время в Казахстане ведут деятельность примерно 60 публичных компаний, мы включили в индекс только 10 из них, исходя из трех важнейших критериев: 1) капитализация (не менее $150 млн.); 2) ликвидность (объем торгов не менее $100 000 за последние три месяца); и 3) масштабы бизнеса и операционные результаты. Несмотря на эти ограничения, наш индекс охватывает 83% (по капитализации) акций казахстанских компаний, торгующихся за рубежом. В нашем списке представлены акции компаний из различных секторов экономики: нефтегазового (KMG E&P, Arawak Energy), металлургии и горнодобывающей отрасли (KazakhGold, Kazakhmys, Celtic Resources и ShalkiyaZinc), телекоммуникаций (Kazakhtelecom), банковского сектора (KKB и Halyk Bank) и инфраструктуры (Steppe Cement).

Наш прогноз индекса на конец 2007 года на уровне 111 пунктов подразумевает потенциал роста только на 8.8% по сравнению с текущим уровнем. Однако акции наиболее привлекательных, по нашему мнению, компаний – Arawak Energy, KazakhGold, Kazakhmys, Celtic Resources, Kazkommertsbank и Steppe Cement – обладают потенциалом роста котировок на 20-56%. Мы приняли за дату начала расчета индекса 1 января 2007 года, и установили базовый уровень индекса в 100 пунктов. Мы включили в индекс перечисленные выше компании, исходя из их полной капитализации (с учетом как находящихся в свободном обращении, так и принадлежащих мажоритариям акций), которая составляла $38.3 млрд. на дату создания индекса. С начала 2007 года индекс достаточно точно повторял колебания российского индекса РТС. Наш прогноз индекса на конец 2007 года на уровне 111 пунктов оставляет потенциал роста только на 8.8% по сравнению с текущим уровнем. В первую очередь, ограниченный потенциал роста связан с высокой долей в индексе акций KMG E&P (24%), которые торгуются на 33% выше прогнозируемой цены. Однако отдельные акции, включенные в состав индекса, остаются весьма привлекательными: как и в России, ключевым фактором успеха инвестиций в казахстанский фондовый рынок является тщательный выбор инвестиционных инструментов.