2 Corner. Ткни пальцем на аудиторов, кто приравнивает префы к простым.... видел дилутед пе, но они так и пишут
Интересные акции (vol.2)
Оценка:
4 Голосов
#802
Отправлено 13 July 2007 - 12:40
oradafi (13.07.07) писал:
2 Corner. Ткни пальцем на аудиторов, кто приравнивает префы к простым.... видел дилутед пе, но они так и пишут
Ернст и Янг. Во всех отчетах за 2006 год.
#803
Отправлено 13 July 2007 - 12:48
oradafi (13.07.07) писал:
2 Corner. Ткни пальцем на аудиторов, кто приравнивает префы к простым.... видел дилутед пе, но они так и пишут
Аудит за 2006 год АТФа, примечание 25! читай!!!
#804
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 2154
- Регистрация: 27 July 06
Отправлено 13 July 2007 - 12:51
казкомовские префки популярны стали 
#805
- Специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 72
- Регистрация: 01 June 07
Отправлено 13 July 2007 - 13:05
Maomax (13.07.07) писал:
казкомовские префки популярны стали
Теперь те, кто фиксировался на 350, кусают локти и волосы рвут...
#806
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 2154
- Регистрация: 27 July 06
Отправлено 13 July 2007 - 13:19
DJ VIPER (13.07.07) писал:
Maomax (13.07.07) писал:
казкомовские префки популярны стали
Теперь те, кто фиксировался на 350, кусают локти и волосы рвут...
я думаю, что те кто фиксируется по 450 - 500, очень скоро будут тоже неприятно удивлены
#807
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 1831
- Регистрация: 22 May 06
Отправлено 13 July 2007 - 13:24
2 corner & oradafi
ребята, опять...
2 maomax
эт точно, верил в эти кэкэджибипи...
2 интеледженсе.
похвально, один из некоторых, кто вывешивает здесь свое маркетвью обоснованно...
2 минона
да про жагдай тревожный - это ты круто
2 "жизнеутверждающий аватар"
бэрибир вот ю сэй энд воту вилл сэй...
ребята, опять...
2 maomax
эт точно, верил в эти кэкэджибипи...
2 интеледженсе.
похвально, один из некоторых, кто вывешивает здесь свое маркетвью обоснованно...
2 минона
да про жагдай тревожный - это ты круто
2 "жизнеутверждающий аватар"
бэрибир вот ю сэй энд воту вилл сэй...
#808
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 375
- Регистрация: 03 February 07
Отправлено 13 July 2007 - 13:38
Всем, привет. Последние две недели хорошо поработали. Жаль, что не смогу сегодня попить пиво с Мао. Легкий инсайд: в список готовящихся в этом году IPO следует включить Химфарм, для этого то они и держат недоразмещенные бумаги.
#809
Отправлено 13 July 2007 - 14:01
префы темира забуксовали, передышка?!
мож кто пинка поддаст?
мож кто пинка поддаст?
Сообщение отредактировал butch: 13 July 2007 - 14:02
#810
- Ведущий специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 115
- Регистрация: 23 May 07
Отправлено 13 July 2007 - 14:02
Не свежая инфа, но все же интересно
Банк TuranAlem. Крупнейший банк Казахстана с привлекательной оценкой стоимости
Недавние события в банковском секторе Казахстана в очередной раз привлекли к нему внимание инвесторов. Итальянская Unicredit Group объявила о планах приобретения пятого по величине в Казахстане ATF Bank за $2.2 млрд., а Alliance Bank начал подготовку к IPO, в ходе которого рассчитывает разместить 20% акций приблизительно за $1 млрд. Кроме того, крупнейший банк в стране – Bank TuranAlem (BTA) – объявил о планах размещения акций за рубежом или привлечения стратегического инвестора. В данном отчете мы представляем BTA, который, по нашему мнению, является недорогим объектом для инвестиций в быстрорастущие рынки финансовых услуг Казахстана, а также других важнейших рынков СНГ.
Приобретение 51% акций Temirbank сделало ВТА крупнейшим банком Казахстана по сумме активов. На конец 2006 года валюта баланса Temirbank составляла $1.6 млрд., а собственный капитал – $210 млн. В апреле 2007 года консолидированная валюта баланса BTA превышала аналогичный показатель Kazkommertsbank на 2.6%, в результате чего BTA стал крупнейшим банком в стране, контролирующим 26% рынка.
TuranAlem занимает второе место в стране по размерам филиальной сети, что позволяет привлекать розничных клиентов, на обслуживании которых в настоящее время сосредоточено основное внимание банка. В январе 2007 год у ВТА было 22 региональных филиала и 218 отделений, предоставляющих ограниченный набор услуг. Вместе c 50 отделениями Temirbank количество филиалов/отделений банка превосходит следующую по величине сеть Alliance Bank более чем на 100 единиц.
Высокая операционная эффективность позволяет BTA максимально использовать свою обширную филиальную сеть и поддерживать высокую рентабельность. В 2006 году BTA сумел повысить эффективность, несмотря на расширение филиальной сети. Соотношение расходов и доходов сократилось на 8 п.п. с 34% до 26%, в результате чего BTA занял второе место среди лидеров казахстанского банковского рынка. Эффективность непосредственно влияет на чистую прибыль, поддерживая высокий уровень возврата на вложенный капитал (ROAE), составивший 29% в 2006 году. В свою очередь, высокий ROAE позволяет BTA инвестировать больше средств в расширение филиальной сети.
Предвосхищая замедление темпов роста в отрасли и усиление конкуренции, BTA расширяет географию деятельности. BTA уже представлен на рынках Турции, России, Армении, Грузии и Белоруссии, и планирует усилить присутствие на зарубежных рынках путем консолидации своих активов в СНГ. Он рассчитывает увеличить долю в уставном капитале российского "Славинвестбанка" до 51% в 2007 году. Кроме того, в этом году BTA приобрел 34% турецкого Sekerbank, акции которого после этого подорожали, и стоимость вложений BTA в капитал банка выросла на 15%.
Значительные резервы на покрытие безнадежной задолженности оставляют место для положительных сюрпризов. BTA обладает самыми крупными резервами по просроченным и проблемным кредитам в Казахстане: его коэффициент покрытия превышает 800%, по сравнению примерно с 400% у KKB и Halyk. Мы ожидаем, что банк будет постепенно уменьшать покрытие до уровня других казахстанских банков, что подразумевает сокращение ежегодных резервных отчислений. Только один этот фактор может обеспечить двузначный рост чистой прибыли, что, безусловно, станет приятной новостью для инвесторов.
В настоящее время акции BTA торгуются с дисконтом к аналогам в Казахстане и России в размере 19% по коэффициенту P/BV 2007П и с дисконтом в 20% по коэффициенту P/E 2007П. Хотя отчасти данный дисконт объясняется низкой ликвидностью акций BTA, мы считаем такой разрыв в оценке стоимости чрезмерным, учитывая динамичность банка, его лидирующие позиции на казахстанском рынке, впечатляющую эффективность и хорошие перспективы роста. Часть премии по коэффициенту P/BV по отношению к KKB объясняется более высоким уровнем ROAE и отсутствием у банка привилегированных акций. Хотя в настоящее время у нас нет официальной рекомендации по BTA, мы считаем текущий уровень оценки весьма привлекательным. Ожидаемое зарубежное размещение акций или продажа пакета акций банка стратегическому партнеру могут послужить катализатором роста его котировок.
Банк TuranAlem. Крупнейший банк Казахстана с привлекательной оценкой стоимости
Недавние события в банковском секторе Казахстана в очередной раз привлекли к нему внимание инвесторов. Итальянская Unicredit Group объявила о планах приобретения пятого по величине в Казахстане ATF Bank за $2.2 млрд., а Alliance Bank начал подготовку к IPO, в ходе которого рассчитывает разместить 20% акций приблизительно за $1 млрд. Кроме того, крупнейший банк в стране – Bank TuranAlem (BTA) – объявил о планах размещения акций за рубежом или привлечения стратегического инвестора. В данном отчете мы представляем BTA, который, по нашему мнению, является недорогим объектом для инвестиций в быстрорастущие рынки финансовых услуг Казахстана, а также других важнейших рынков СНГ.
Приобретение 51% акций Temirbank сделало ВТА крупнейшим банком Казахстана по сумме активов. На конец 2006 года валюта баланса Temirbank составляла $1.6 млрд., а собственный капитал – $210 млн. В апреле 2007 года консолидированная валюта баланса BTA превышала аналогичный показатель Kazkommertsbank на 2.6%, в результате чего BTA стал крупнейшим банком в стране, контролирующим 26% рынка.
TuranAlem занимает второе место в стране по размерам филиальной сети, что позволяет привлекать розничных клиентов, на обслуживании которых в настоящее время сосредоточено основное внимание банка. В январе 2007 год у ВТА было 22 региональных филиала и 218 отделений, предоставляющих ограниченный набор услуг. Вместе c 50 отделениями Temirbank количество филиалов/отделений банка превосходит следующую по величине сеть Alliance Bank более чем на 100 единиц.
Высокая операционная эффективность позволяет BTA максимально использовать свою обширную филиальную сеть и поддерживать высокую рентабельность. В 2006 году BTA сумел повысить эффективность, несмотря на расширение филиальной сети. Соотношение расходов и доходов сократилось на 8 п.п. с 34% до 26%, в результате чего BTA занял второе место среди лидеров казахстанского банковского рынка. Эффективность непосредственно влияет на чистую прибыль, поддерживая высокий уровень возврата на вложенный капитал (ROAE), составивший 29% в 2006 году. В свою очередь, высокий ROAE позволяет BTA инвестировать больше средств в расширение филиальной сети.
Предвосхищая замедление темпов роста в отрасли и усиление конкуренции, BTA расширяет географию деятельности. BTA уже представлен на рынках Турции, России, Армении, Грузии и Белоруссии, и планирует усилить присутствие на зарубежных рынках путем консолидации своих активов в СНГ. Он рассчитывает увеличить долю в уставном капитале российского "Славинвестбанка" до 51% в 2007 году. Кроме того, в этом году BTA приобрел 34% турецкого Sekerbank, акции которого после этого подорожали, и стоимость вложений BTA в капитал банка выросла на 15%.
Значительные резервы на покрытие безнадежной задолженности оставляют место для положительных сюрпризов. BTA обладает самыми крупными резервами по просроченным и проблемным кредитам в Казахстане: его коэффициент покрытия превышает 800%, по сравнению примерно с 400% у KKB и Halyk. Мы ожидаем, что банк будет постепенно уменьшать покрытие до уровня других казахстанских банков, что подразумевает сокращение ежегодных резервных отчислений. Только один этот фактор может обеспечить двузначный рост чистой прибыли, что, безусловно, станет приятной новостью для инвесторов.
В настоящее время акции BTA торгуются с дисконтом к аналогам в Казахстане и России в размере 19% по коэффициенту P/BV 2007П и с дисконтом в 20% по коэффициенту P/E 2007П. Хотя отчасти данный дисконт объясняется низкой ликвидностью акций BTA, мы считаем такой разрыв в оценке стоимости чрезмерным, учитывая динамичность банка, его лидирующие позиции на казахстанском рынке, впечатляющую эффективность и хорошие перспективы роста. Часть премии по коэффициенту P/BV по отношению к KKB объясняется более высоким уровнем ROAE и отсутствием у банка привилегированных акций. Хотя в настоящее время у нас нет официальной рекомендации по BTA, мы считаем текущий уровень оценки весьма привлекательным. Ожидаемое зарубежное размещение акций или продажа пакета акций банка стратегическому партнеру могут послужить катализатором роста его котировок.
#811
Отправлено 13 July 2007 - 14:04
Maomax (13.07.07) писал:
DJ VIPER (13.07.07) писал:
Maomax (13.07.07) писал:
казкомовские префки популярны стали
Теперь те, кто фиксировался на 350, кусают локти и волосы рвут...
я думаю, что те кто фиксируется по 450 - 500, очень скоро будут тоже неприятно удивлены
и по 700, кстати, тоже
Сообщение отредактировал butch: 13 July 2007 - 14:06
#812
Отправлено 13 July 2007 - 14:11
По поводу префов:
давайте посмотрим ситуацию в Бразилии - например, компания Gerdau S.A. имеет простые и префы в примерно одинаковой пропорции, однако на NYSE торгуются АДР только префов, аналогичная ситуация и с CSN. Цены на префы и простые несильно различаются...
Кто силен в испанском и английском? Что там у них в законодательстве по поводу префов? Похоже на наше?
давайте посмотрим ситуацию в Бразилии - например, компания Gerdau S.A. имеет простые и префы в примерно одинаковой пропорции, однако на NYSE торгуются АДР только префов, аналогичная ситуация и с CSN. Цены на префы и простые несильно различаются...
Кто силен в испанском и английском? Что там у них в законодательстве по поводу префов? Похоже на наше?
#813
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 339
- Регистрация: 06 March 06
Отправлено 13 July 2007 - 14:18
firefly (03.07.07) писал:
CORNER (03.07.07) писал:
Самая интересная бумажка на момент - темиры префы! по ним тих-тих начинаются движения...
Абсолютно согласен по Темиру. Но запрыгивать надо с умом.
По KKGBp: очень скоро дойдет до 400, и все у кого нет надежного инсайда начнут фикситься.
А осенью те у кого не хватило выдержки, будут кусать локти и рвать волосы на одном месте.
Берите пример с Mao
Процитирую себя любимого 10-дневной давности,
приятно как никак, всем еще раз терпения...
А Темиры можно и подпнуть.
2 adt99: Если дадите ссылки на их законы, попробую разобраться.
Сообщение отредактировал firefly: 13 July 2007 - 14:20
#814
Отправлено 13 July 2007 - 14:36
Разведка на западе приближается к историческому максу... )) мда удивила бумажка!
#815
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 2154
- Регистрация: 27 July 06
Отправлено 13 July 2007 - 14:37
CORNER (13.07.07) писал:
Разведка на западе приближается к историческому максу... )) мда удивила бумажка!
надеюсь приятно, меня она радует
#816
Отправлено 13 July 2007 - 14:39
Maomax (13.07.07) писал:
CORNER (13.07.07) писал:
Разведка на западе приближается к историческому максу... )) мда удивила бумажка!
надеюсь приятно, меня она радует
конеш приятно! )))
#817
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 2154
- Регистрация: 27 July 06
Отправлено 13 July 2007 - 15:03
пивная пятница по угрозой, до 20.00 минимум не смогу появиться в кабаке.
#818
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 11
- Регистрация: 12 July 07
Отправлено 13 July 2007 - 15:06
Как выдумаете господа, кто из наших банков следующая мишень для покупки?
Сдается мне что это Каспий будет, может и Темир, хотя на счет него немного сумневаюсь.
Сдается мне что это Каспий будет, может и Темир, хотя на счет него немного сумневаюсь.
#819
Отправлено 13 July 2007 - 15:14
Ежжмa Угумсовна (13.07.07) писал:
Как выдумаете господа, кто из наших банков следующая мишень для покупки?
Сдается мне что это Каспий будет, может и Темир, хотя на счет него немного сумневаюсь.
Сдается мне что это Каспий будет, может и Темир, хотя на счет него немного сумневаюсь.
Каспий и Темир маловероятно. В Каспии доля мажоров большая, лучший вариант размещение части акций на бирже. На счет Темира стоит сказать, что БТА активно в нем долю наращивает... видимо планы есть какие-то на банк, причем стратегические. потом БТА учавствовал в допэмиссии по 4500, как вы помните, нет смысла вобсчем сейчас продаваться, БТА не спекулянт, за 500 тенге премии не стал бы дергаться!
наиболее вероятные претенденты по мо-моему Нефтебанк и Нур. Остальные более менее крупные банки все куплены (полностью или частично)!
#820
Отправлено 13 July 2007 - 15:22
РД. А спред сужается, скоро выйдем 1=1, ну за минусом транзакционных издережек... .
Вы где гужбаните?
.Вы где гужбаните?
