Опубликовано в деловом еженедельнике «Бизнес & Власть»
Казкоммерцбанк (ККБ) предложил клиентам диверсифицировать инвестиции, открыв так называемый «металлический счет». Профучастники рынка считают, что вложения в золото действительно помогут снизить инвестиционные риски, однако предполагают, что эта услуга вряд ли станет пользоваться массовым спросом.
Банк предлагает открывать «обезличенные» счета, на которых будет учитываться количество приобретенного золота, но не будут указываться индивидуальные признаки металлических слитков. Операции по покупке безналичного золота в банке не облагаются НДС. Минимальный лот покупки золота для физических лиц – 1 тройская унция.
Начальник управления операций с иностранной валютой и драгоценными металлами департамента казначейства Казкоммерцбанка Евгений Михайлов в беседе с «&» отметил, что новая услуга поможет вкладчикам диверсифицировать валютные риски.
Доход или убыток владельца «металлического счета» будет зависеть от цены на данный драгоценный металл на мировых рынках. Г-н Михайлов прогнозирует, что в текущем году золото может вырасти в цене до $1100-1200 за тройскую унцию с нынешних $1000. Золото всего за семь месяцев подорожало в 1,5 раза – в августе 2007 года унция стоила $666,4.
Финансовый аналитик департамента инвестиционно-финансового управления ИФД RESMI Азамат Ескожа отмечает, что в условиях нынешнего бегства к ликвидности многие инвесторы вкладываются в металлы за счет активов, которые ранее были вложены в акции. «Именно этот резко выросший инвестиционный интерес к драгметаллам, как к «тихой гавани», где можно переждать бурю, может сыграть злую шутку с инвесторами, решившими вложиться в золото в ближайшее время. Помимо растущего промышленного и потребительского спроса цена на золото в значительной степени поднимается до исторических максимумов спекулятивными движениями», – подчеркивает аналитик. По его оценке, в текущий момент спекулятивными и перегретыми можно назвать почти все товарные рынки, такие, как нефтяной, драгметаллов, продуктов питания. При этом он особо отмечает, что текущая нестабильная ситуация на рынках, вызванная проблемами в США, способна с большой степенью вероятности довести цены на золото до $1100-1300 за унцию. Однако возможен и сценарий резкого охлаждения рынка золота в случае появления позитивных новостей из США. «По нашему мнению, на сегодняшний день вложения в золото можно оправдать спекулятивными целями, но отнюдь не инвестиционными, то есть нужно будет вовремя выйти их этих позиций», – резюмирует г-н Ескожа.
Директор департамента казначейства Каспийского банка Игорь Романенко также отмечает, что покупка золота в сегодняшних условиях может не дать искомого результата – диверсификации рисков. «Если раньше, когда рынок товарно-сырьевых фьючерсов не был насыщен спекулятивными деньгами, данный класс действительно позволял достигать эффекта диверсификации за счет меньшей корреляции с другими классами, то за последние годы корреляция цен на наиболее популярные товары – нефть и золото – с курсом пары евро-доллар существенно увеличилась. Поэтому эффект диверсификации для инвестора, одновременно покупающего евро и золото, не очень высок», – отмечает аналитик. Помимо этого, г-н Романенко напоминает, что рынок товарных фьючерсов по большинству секторов – от энергетики до сельхозпродукции – находится на исторических ценовых максимумах и вхождение в рынок в данный момент с позиции покупателя может быть чревато существенными потерями в краткосрочной перспективе.
«Уровень в $1 тыс. золото, скорее всего, «попробует», подобравшись уже так близко, но перешагнуть и остаться там ценам будет гораздо сложнее. Фиксация прибыли вкупе с объявленными новыми продажами золота из резервов центральных банков могут не только приостановить ралли, но и вернуть цены на 15-20% в прошлое – к отметкам в $800-880 за унцию», – подчеркнул представитель Каспийского банка.
Аналитик Института экономических стратегий – Центральная Азия Бахтияр Бакас уулу сказал «&», что предлагаемая ККБ услуга расширяет возможности диверсификации вложений, однако интерес к ней в основном проявят лица, обладающие определенными знаниями в финансовой сфере, – это специалисты банков и других финансовых учреждений. «Естественно, существуют риски по инвестированию в золото, но, взаимодействуя в совокупности с другими инвестициями, общий риск будет значительно снижен. «Металлический счет» также целесообразен для хеджирования рисков, к примеру, инвестиции в золото могут стать противовесом инвестиций в ценные бумаги или валюты, которые, как обычно, имеют разнонаправленные ценовые тенденции», – отметил собеседник. Однако в массовом порядке данная услуга в силу ряда причин не будет востребована, считает он. Среди таких причин г-н Бакас уулу назвал отсутствие начисления процентов на вложенные инвестиции, а также возможность получения не только дохода, но и убытков от операций со счетом. Кроме того, по его мнению, инвестиции в золото не получат широкого распространения из-за высокого «входного порога» и высокой стоимости золота в настоящее время.
Айнура КАРГАЛИНОВА
