[RAYBEK]

http://gazetakapital.kz/2008/10/02/zoloto-...rossijanam.html

Индира Мальтиева



Крупнейший производитель золота в Российской Федерации планирует приобрести отечественного золотодобытчика. На днях российская золотодобывающая компания АО «Полюс Золото» подтвердила, что ведет переговоры о приобретении контрольного пакета акций казахстанской компании. Эта новость стала главным стимулом роста стоимости бумаг «Полюс Золото». На фоне обвала фондовых рынков акции указанной компании продолжают стремительный рост. По последним данным, стоимость акции оценивается в $15,83 за штуку, а первичная капитализация «Полюс Золото» составляет порядка $6 млрд.

Что касается казахстанского золотодобытчика, то уставный капитал компании состоит из 52,942 млн. акций. Стоимость акции «КазахГолд» составляет $11,6. За первую половину текущего года компания произвела около 67 тыс. унций золота, что почти на 15 тыс. больше, чем за аналогичный период прошлого года. Как объяснили в компании, такое сокращение производства золота произошло в результате проведения реконструкции производственных мощностей. Как сообщила РБК daily группа «Онэксим», контролирующая около 30% акций золотодобывающей компании, покупку «КазахГолд» директоры «Полюс Золото» поддержали единогласно. По словам Михаила Прохорова, председателя совета директоров «Полюс Золото», сделка будет структурирована таким образом, что 70% стоимости акций «КазахГолд» будет оплачено акциями «Полюс Золото» и 30% - денежными средствами. Г-н Прохоров также добавил, что оферта составлена так, что «мы обязаны купить только 50% плюс одна акция компании, и не обязаны делать предложения о выкупе акций у миноритариев». Российская компания ожидает, что закроет эту сделку в течение 10-12 недель.

На вопрос, кому же на самом деле выгодна эта сделка, мнения экспертов разошлись. Свою точку зрения по данному поводу высказала «Капитал.kz» Ольга Митрофанова, аналитик по металлургии ИК «Атон». «Безусловно, она выгоднее «Полюс Золото», потому что их основная проблема в том, что у них очень много запасов, ресурсная база небольшая, но при этом уровень добычи достаточно низкий по сравнению с запасами», - говорит московский специалист. По ее мнению, в стратегии компании ни слова не сказано о том, что добыча «Полюс Золото» будет увеличиваться. Естественно, это негативно воспринимается рынком. «Приобретение «КазахГолд» позволит им эти проблемы решить. Начиная с 2009 года, у них добыча возрастет минимум на 10%», - прогнозирует г-жа Митрофанова.

В свою очередь, как заявил «Капитал.kz» Дмитрий Парфенов, аналитик ИК «Проспект», отечественному «КазахГолд» эта сделка наиболее выгодна как с точки зрения оптимизации затрат, так и с решением проблем с фондированием, потому что россияне могут предоставить свои средства для развития проектов. «У «КазахГолд» вообще достаточно дорогая себестоимость. Некоторые активы сложны, а некоторые имеют менее качественное содержание руды и повышенные затраты на технологии. Если есть идея в дальнейшем объединить «КазахГолд» и «Полюс Золото» в единую компанию, то для объединенной компании суммарная себестоимость будет ниже. Соответственно, повысится и эффективность работы, в том числе и казахстанских активов», - говорит г-н Парфенов.

Однако аналитик ИК «Проспект» не отрицает и того, что и на российского золотодобытчика сделка окажет позитивное влияние. По его словам, текущая оценка компании будет основана на консолидации и казахстанских активов, и «полюсовских» активов. Возрастут не только ресурсные базы, но и вырастет производство.

Как говорит Ольга Митрофанова, «сейчас все больше появляется интерес к золоторудным компаниям. И именно стратегические инвесторы заинтересованы в приобретении золотодобытчиков, потому что золото будет активно использоваться как инструмент хеджирования рисков. Спрос возрастет. Золото, скорее всего, будет выше отметки в 1000 фунтов».

По мнению Дмитрия Парфенова, если бы не кризис, вряд ли бы «Полюс Золото» заинтересовался «КазахГолд». «Если бы «КазахГолд» не упал бы в 2 раза до $556 млн., вряд ли «Полюс Золото» его купил за $1,3 млрд., потому что это было бы для него слишком дорогим приобретением», - говорит аналитик.

Как отмечают эксперты, процесс слияний и поглощений в компаниях активизировался. И если раньше золотодобывающие компании развивались преимущественно за счет развития собственных мощностей, то сейчас они присматриваются к своим конкурентам. К примеру, еще одна российская золотодобывающая компания «Полиметалл» также рассматривает возможность приобретения акций. В их планах на ближайшие 2-3 года рассматривать интересные активы для приобретения. По мнению специалистов, это связано в первую очередь с ростом цен на металл и с благоприятной конъюнктурой рынка.

«Капитал.kz» №36 (173), 02.10.2008 г.

Что скажете, уважаемые коллеги?

[Негр]

И чем дело кончилось? Купили или нет?

[Iulius Caesar]

Походу не продали КазахГолд. Нет вестей с фронта.

[Негр]

Iulius Caesar (13.11.08) писал:

Походу не продали КазахГолд. Нет вестей с фронта.

Последнее, что слышно было - СД Полюса одобрил сделку и отклонил бай бэк. После это акции полюса похудели. Но это было месяца полтора назад

[Iulius Caesar]

Вот-вот, я о том же, коллега! Был хабар последний где-то недели 2-3 назад.

У полюса дела тоже неважно идут. Недавно на них Медвед наезжал по поводу освоения Наталкинского месторождения.
Скорее всего, сделка не состоится либо в отдаленной перспективе.

[Негр]

Iulius Caesar (13.11.08) писал:

Вот-вот, я о том же, коллега! Был хабар последний где-то недели 2-3 назад.

У полюса дела тоже неважно идут. Недавно на них Медвед наезжал по поводу освоения Наталкинского месторождения.
Скорее всего, сделка не состоится либо в отдаленной перспективе.

Это когда он в Магадане на конференции шептал ,что хватит, дескать, ныть? Чт оесли трудно, то мы у вас лицензию заберём?
Да ещё и золото снижается, блин

[Iulius Caesar]

Негр (13.11.08) писал:

Это когда он в Магадане на конференции шептал ,что хватит, дескать, ныть? Чт оесли трудно, то мы у вас лицензию заберём?
Да ещё и золото снижается, блин

Да, точно.

А аналитики прогнозируют дальнейший рост цен на золото, до 1 000 USD на конец года: дескать, инвесторы будут выходить из всех рынков и будут покупать вечные (консервативные) вещи, у которых цена не может снизиться быстро и на большой размер.

[Негр]

Iulius Caesar (13.11.08) писал:

Негр (13.11.08) писал:

Это когда он в Магадане на конференции шептал ,что хватит, дескать, ныть? Чт оесли трудно, то мы у вас лицензию заберём?
Да ещё и золото снижается, блин

Да, точно.

А аналитики прогнозируют дальнейший рост цен на золото, до 1 000 USD на конец года: дескать, инвесторы будут выходить из всех рынков и будут покупать вечные (консервативные) вещи, у которых цена не может снизиться быстро и на большой размер.

Честно говоря, веры аналитикам не особо много. Они предрекали и в прошлом году 1200. Атон по-моему громче всех кричал.
Я слышал другое мнение: если будет пробит уровень в 710-720, то легко достижимым будет и 650. В это я верю.
С другой стороны, если доллар таки подешевеет по отношению к другим валютам аж так сильно как предрекают (в два раза), то 1000 за унцию после подешевления - это как раз 500:)))