[Rand]

Ну собственно не только через исламские банковские институты, но банки других регионов.

1. Выбор банковского института исходя из тарифных планов.
2. Разработка механизма выпуска и размещения ЦБ под реализацию проектов.


Регион Ближнего Востока является наиболее политически значимым и экономически продвинутым в сырьевом добывающем направлении развития секторальной экономики, регион с самой развитой нефтедобывающей инфраструктурой в мире. Ежедневные поставки нефти крупнейших стран региона  (как в рамках OPEC так и независимого экспорта) гарантируют постоянный приток финансовых ресурсов с мировых  финансовых рынков, создавая эффект кратковременного перегрева рынка, поэтому банки и финансовые институты стран Ближнего Востока заинтересованы в открытии кредитных линий  для частных компаний и правительств стран с  высокой нормой доходности вложенного капитала из стабильно развивающихся стран к коим  безусловно относится и Казахстан. В фокусе первичного анализа оказались 14 стран региона с потенциально высокими аккумулированными финансовыми ресурсами при относительно низких процентных ставках.
Условно мы поделили страны, на группы развитости исходя из вариации возможности  работы с банковскими институтами этих стран, по шкале соответствия нашим требованиям (условиям).

1 группа  Финансирование внутренних проектов (с малой долей вывоза капитала) – Непал, Маврикий, Ливан, Иран.
К этой группе относятся страны принадлежащие группе с внутренней потребностью в финансовых ресурсах, но инвестирующих в высокодоходные проекты, это означает, что можно проллобировать  выделение кредитных ресурсов в крупнейших финансовых институтах, но сами проекты необходимо будет осуществлять в нутрии этих стран. Выступая лишь в качестве привлеченного оператора для реализации  коммерческих проектов профучастник возьмет на себя высокие страновые риски, что нивелирует высокий полученный доход.   Это показательно в работе французской банковской группы Cokiel General (Сокье Женераль) в Ливане или российской Гута Групп в  Иране. На наш взгляд страны этой группы (так же как и их ведущие финансовые институты) в настоящее время неспособны представить более или менее реальные механизмы финансирования  совместных проектов. Так Непал по показателям уровня жизни входит в группу беднейших стран региона, Ливан, обладая довольно мощным потоком внешних инвестиций (в основном французского промышленного капитала) обладает политической  и экономической раздробленностью. Так как относительно недавно произошел отток катала в Сирию  (вместе с выводом сирийских войск), что естественно существенно подорвало доверие инвесторов к ливанской банковской системе. Иран, несмотря на некоторую активность в инвестировании  в СНГ по прежнему закрытая страна, проводящая политику изоляции и соответственно не имеющая возможности отладить банковскую систему в соответствии с международными стандартами, в стране  основное развитие получил так называемый исламский банкинг который не гарантирует получения дохода по проектам. Профучастникам  на наш взгляд не стоит искать подходы к привлечению капитала данных банковских институтов стран региона. В связи с вышеозначенной неразвитостью банковских систем стран региона, концентрация банков в этих странах очень велика и в связи с объемами и очевидной бесполезностью информации по ним, в данной аналитической записке мы не будем рассматривать этих субъектов.


2 группа  Финансирование смешанных проектов (с относительно высокой долей вывоза капитала) – Индонезия, Малайзия, Турция,
Эта группа представляет интерес, прежде всего с позиции ее относительно высокой инвестиционной активности в странах СНГ, что подтверждается в показателях участия дочерних организаций, так банки  Турции вложили в экономику СНГ  более 750 млн. долларов,  львиная доля таких инвестиции пришлись на Азербайджан, Казахстан, Армению. Россию. Малайзия также весьма активна в Центрально - азиатском регионе работая в основном в Казахстане, Узбекистане. Однако частный капитал по-прежнему опасается идти в отрасли отличные от минерально-сырьевой направленности.  Малазийские банки в отличие от турецких работают в сфере услуг специализируясь на финансовом инвестировании. Однако, как в  банках Малайзии  которых   так и банках Турции есть понимание ситуации в Казахстане, также как и представление об афиллированности рынка и его потенциале, крупнейшие малазийские и турецкие экспортеры капитала уже определились со своими операторами на казахстанском финансовом рынке и активно с ними работают. На наш взгляд банки стран этой группы не видят приоритетности в инвестировании большого объема капитала в Казахстане, так как все основные рыночные ниши уже поделены между их партнерами. Индонезия  обладает наверное самым большим нереализованным инвестиционным потенциалом, однако политическая ситуация практически толкающая страну на грань гражданской войны, существенно повышает страновые риски и в связи с этим не интересна для проектного финансирования.

3 группа  Финансирование внешних проектов (высокая доля участия в проектах, большой цикл вывоза капитала)  Саудовская Аравия, Иордания, Египет, ОАЭ, Йемен
Третья группа  представляет собой наиболее интересную для профучастников  инвестиционную группу, обладая самой высокой степенью аккумулированного капитала банки, построенные по лучшим традициям западных финансовых институтов с приглашением  западных менеджеров с интересом инвестируют средства в проекты развивающихся стран, при этом на долю СНГ приходится только 15,2 % от совокупного оборота финансовых ресурсов вне стран группы, при этом инвестиции идут в основном в Россию, так Саудовская Аравия только за период 2003-2004 года вложила в российскую экономику более 1,6 млрд. долларов, а на долю Казахстана пришлось только  256,3 млн. долларов  в структуре экспортеров присутствовали ОАЭ, Иордании, Саудовской Аравии.  Здесь необходимо сделать оговорку, о том, что банки Ближнего Востока делят свой сервисный пакет на три группы:
• Персональный банкинг – это открытие и ведение лицевых счетов, персональные финансовые планы и прочие услуги индивидуального характера.
• Инвестиционный банкинг – это управление портфелем ценных бумаг, валют, инвестирование в паи инвестфондов.
• Исламский банкинг - беспроцентное кредитование
• Бизнес-банкинг (международный)- проектное финансирование, кредитование
Естественно, что представленный сервисный пакет более шире и включает в себя практически все виды традиционных и нетрадиционных банковских услуг практикующихся на Западе. Также интересен факт, что Центральные банки данных стран являются коммерческими организациями, где  государству принадлежит  только блокирующий пакет акций, поэтому Центральные банки наряду с выполнением регулирующих и надзорных функций ведут коммерческую банковскую деятельность, зачастую превалируя на банковском рынке своей страны.


продолжение следует...

[Rand]

Саудовская Аравия.
                                    Глобальные банковские институты.

Аl Gazira bank (Банк Аль Джазира)  является одним из самых крупных банков в Саудовской Аравии, он был основан в июне  1975 года. В 1992 году был начат процесс его  реструктуризации в связи с приходом нового ивнестора, катарской инвестиционной группы Jamal.  В 1993 году была назначена новая команда менеджеров во главе с бывшим вице-президентом Sony Microsistems  г-ном Токо Ши. В течение 2 лет Банк АльДжазира стал самым прибыльнм финансовым институтом Саудовской Аравии. На сегодняшний день собственный капитал банка составляет 8,2 млрд. долларов, и он признан самым капитализированным фининститутом стран Персидского залива. Структура кредитного портфеля банка охватывает 23 отрасли экономики Королевства. Банк активно развивает исламский банкинг. Наряду с этим было реализовано 53 проекта за пределами Королевства, в числе которых строительство железнодорожной ветки Банглор – Рисад в Индии  (совместно с Indian Corp. Star) финансирование поездки 2 млн. мусульман Пакистана в Мекку и Медину на празднование 1380 (по исламскому календарю) года Сулл великого пророка (совместно с Pakistan Air), и много другие проектов в финансовой и промышленной сфере включая участие в строительстве нефтепровода Баку-Джейхан.

Председателем Совета Директоров – Исполнительным директором (Chairman - Executive Committee Chairman)  является Abdul Monem R. Al-Rashed  (Абдул Монем Р. Аль-Рашид).

Контактная информация:
Головной офис:
Khalid Bin Al Walid St.
P.O.Box: 6277
Jeddah 21442
Tel: 02-651 8070
Fax: 02-653 2478
e-mail: Al-gazirabank@bnhf.sa
Дополнительную информацию о банке можно получить на сайте www. aljazirabank.com.sa

Рекомендация: очень высокая вероятность открытия кредитной линии, наша рекомендация в  срочном налаживании связей с данным банком, высокий кредитный рейтинг, опыт проектного финансирования, большие объемы финансовых ресурсов, опытный менеджмент, практически полное отсутствие опыта работы на казахстанском финансовом рынке говорит о перспективности участия в совместных проектах с профучастниками.


Commercial Bank (Коммерческий банк) второй по значимости банк в Саудовской Аравии. Принадлежит племяннику Короля Фатха  Джарему Сауду. Национальный Коммерческий Банк был первым банком  основанным в Саудовской Аравии в  1953  году в соответствии с Королевским Указом King Abdulaziz Bin Abdul Rahman Al Saud (королем Абдулазизом Бен Рахман Аль Сауд), чтобы преобразовать партнерство Saleh & Abdulaziz Kaki и Salem Bin Mahfouz   (британское промышленное общество) на Национальный Коммерческий Банк  (НКБ). НКБ был сформирован с уставным капиталом в 8 миллионов долларов (30 млн. дирхем), в 1997 году НКБ был преобразован в Совместное акционерное общество. Долгое время управление НКБ осуществляло инвестиционный Департамент Министерства финансов Саудовской Аравии, но в 1998 году в команду менеджеров пришел Абдулла С. Бахамдан, с именем которого и связывают успех банка. НКБ - самый большой Банк с точки зрения капитала  в  столице Саудовской Аравии Эль-Рияде и на  всем Среднем Востоке. Оплаченный уставной капитал банка равен  1,6 млрд. долларов, общая стоимость имущества конце 2004 года 34,7 млрд. долларов, чистая  прибыль за  предыдущий финансовый год (2004) составила  942 миллиона долларов,  число клиентов превосходило 1 000 000 (один миллион) клиентов. Банк имеет свои отделения в Бейруте, Бахрейне, Лондоне, Сеуле, Токио и Сингапуре

Председатель Совета директоров/Председатель Правления (Chairman and Managing Director & Chairman of the Executive Committee) Abdullah S. Bahamdan (Абдулла С. Бахамдан)

Контактная информация:
Головной офис
P.O.Box: 4587
Al-Riayd 21442
Tel: 2  2634000, 1  450 1177
3  587 6644
Fax: (956)3  899 9285
e-mail: aes@alahli.com
Дополнительную информацию о банке можно получить на сайте www. anb.com.sa

Рекомендация: Национальный Коммерческий Банк, очень капитализированный институт, имеющий большие транснациональные запросы и работающий с крупнейшими западными компаниями по всем сферам деятельности экономики. У данного банка очень гибкий подход к кредитованию совместных проектов, что гарантирует максимум участия в проекте со стороны специалистов банка. Мы рекомендуем начать работу по открытию кредитной линии, вероятность совместного проектирования наиболее высока. Тем более также как и Банк АльДжазира Национальный коммерческий банк не имеет опыта работы на казахстанском рынке, хотя и принял участие в строительстве международного аэропорта Астаны.

Investment Bank  (Саудовский Инвестиционный Банк (SAIB)) является совместным акционерным обществом  крупнейшей нефтяной группы  Arabian Saud создавался Королевским Указом №. M/31 датировавшимся 23 июня, 1976 года. Акционерами Банка, являются иностранные инвесторы, в числе которых  американская финансовая группа J. P. MorganStenly, Корпоративный Банк  Японии Mizuho. SAIB предлагает традиционную оптовую торговлю, розничные и коммерческие банковские продукты и услуги дополнительно к инвестиционному банковскому делу.  В SAIB целиком принято обязательство о продвижении частных промышленных и коммерческих секторов и активно поддерживаются несколько основных проектов. Основным преимуществом данного банка является самый высокий кредитный рейтинг среди банков Саудовской Аравии, это связано с тем, что банк администрирует практически все программы Казначейства Королевства.

Председателем Совета  Управляющих Директоров (Chairman of the Board
Managing Director) является Dr. Abdulaziz Al-Abdullah O'Hali (Доктор Абдулазиз Аль-Абдулах)

Контактная информация:
Головной офис
P.O. Box 3533
Riyadh 11481
K.S.A Tel. +966 1 478-6000
Fax. +966 1 477-6781
e-mail: info@saib.com.sa
Дополнительную информацию о банке можно получить на сайте www. saib.com.sa
Рекомендация: Инвестиционный банк специализируется на финансовых услугах и является фактически основным реализатором государственных программ исполнения государственного бюджета. На наш взгляд банк способен заинтересоваться в открытии кредитных линий, однако его процентные ставки считаются самыми большими в Королевстве, мы считаем, что работа с данным банком бесперспективна в направлении реализации промышленных проектов.
National Bank (Национальный банк)  Арабский Национальный Банк (Совместное Акционерное Общество), был сформирован в соответствии с Королевским Указом №. M/38 датировавшим 13 июня 1979 года. Это первый банк, умело сочетающий функции уполномоченного органа всей банковской системы с коммерческой деятельностью, фактически банк является лучшим в сфере работы с физическими лицами. Отлаженная система регулирования финансовых потоков  совместно с  высоким качеством сервиса гарантирует этому  банку высокое доверие со стороны Королевского дома Саудитов. Собственный капитал банка на 01 августа 2005 года был равен 456 млн. долларов.

Самая полная контактная информация
General Management PO П/я 56921 Королевство Riyadh 11564 Телефоны Саудовской Аравии: +966 (0)1 402 9000 Факсов: +966 (0)1 402 7747 Телексов: 402 660 +966 (0)1 402 9000 email: marketing@anb.com.sa Факса: +(9661)4029000 Расширение(Распространение). 4703 email: ebank@anb.com.sa & e-banking@anb.com.sa

Дополнительную информацию о банке можно получить на сайте www. nbe.com.sa

Рекомендация: Национальный банк специализируется на обслуживании физических лиц. И очень слабо участвует в инвестиционных процессах. Наше мнение говорит, что потенциал банка велик и можно попробовать привлечь его для совместного финансирования проектов

[Rand]

Rajhi Bank (Раджхи Банк) Банковская группа Al Rajhi и Инвестиционная Корпорация Сауда – это две самые сильные финансовые группы Королевства., да и всего Среднего Востока. Банк формировался прежде всего как корпоративный субъект призванный обслуживать компании входящие в этот финансовый альянс. Банк также позиционирует себя как центр финансирования строительной отрасли всего государства, самые крупные строительные тресты являются постоянными клиентами банка. Банковская группа Al Rajhi и Инвестиционная Корпорация Сауда - одно из самых больших совместных акционерных обществ Королевстве, с оплаченным  капиталом 4,5 млрд. долларов. Банк также обладает самой большой филиальной сетью в государстве.

Председатель Правления  - Sulaiman Abdul Aziz Al Rajhi (Сулейман Абдул Азиз Аль -Раджхи)


Контактная информация:
Головной офис
P.O. Box 7896
Riyadh 2314
K.S.A Tel. +45823154
Fax. +966 45879634
e-mail: info@rajhi.com.sa
Дополнительную информацию о банке можно получить на сайте www. rajhi.com.sa

Рекомендация: Профучастникам необходимо разрабатывать контакты с этой банковской группой так как партнерство в проектном финансировании  потенциально способно сильно изменить расклад на рынке ценных бумаг Казахстана.

[Rand]

Guest (25 Январь 2006,15:32) писал:

А можно подробней раскрыть условия исламского банкинга?

Куаныш,

статья  известного казахстанского экономиста скрывающегося под ником Ак Сарбаз (было опубликовано на сайте Sayasat.kz) если есть желание более подробно узнать о исламском банкинге, пиши в личку.

Несмотря на 4-вековую историю существования процентной банковской системы, уже сейчас идут ожесточенные баталии о необходимости ее замены новой альтернативой, которая, как вы впоследствии сможете увидеть, является не только экономически более выгодна, но и позволяет человеку придерживаться справедливых, и потому человечных, принципов в процессе принятия как сиюминутных оперативных, так и стратегических экономических решений. И этой альтернативой является исламский банкинг, который заменяет процент инвестиционным механизмом.

Ростовщичество существует издревле, но до 16 века считалось весьма постыдным видом деятельности в связи с тем, что к тому времени повсеместно распространился Библейский запрет на ростовщичество, нарушение которого серьезно порицалось. И только в 16 веке, Лютер и Кальвин видоизменили христианское учение, не только отменив запрет на ростовщичество, но даже объявив это занятие весьма полезным с общественной точки зрения.

С этого момента наблюдается зарождение банковской системы, основанной на механизме ссудного процента. Замечу, что зарождение процентной банковской системы пришлось на период становления нового мирохозяйственного уклада, позже названного капитализмом.
Сейчас же процент распространился повсюду, за исключением нескольких  исламских стран. В результате человечество имеет 4-вековую историю процентной банковской системы, которая буквально испещрена экономическими кризисами.

Наличие процентного механизма сейчас рассматривается большинством экономистов нормальным явлением, а некоторые считают его наличие даже просто необходимым. Сотни и тысячи ученых последних 4 веков разрабатывали целые экономические теории, и большинство из них, к сожалению, рассматривали процент как необходимый элемент банковской системы, что, впоследствии, привело даже к юридическому закреплению этого инструмента в двух модификациях:

-  собственно, в виде ссудного процента;
-  в виде ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования была призвана, по замыслу разработчиков, контролировать  объем денежной массы и тем самым влиять на уровень инфляции, чтобы более эффективно контролировать «температуру» экономики, и не допускать «перегрева» или резкого «переохлаждения», то есть экономические кризисы. Однако, это не спасало государства, а наоборот, ввергало в еще более губительные кризисы, которые появлялись с завидной частотой. Частое появление кризисов привело к тому, что экономисты начали рассматривать кризисы как один из естественных процессов в ходе развития экономики государства, создав даже целую теорию цикличности, которая пыталась объяснить появление кризисов существованием циклических факторов в экономике, тем самым теоретически обосновав неизбежность кризисов, и, более того, отодвинув на второй план настоящую причину кризисов.

Настоящей же причиной кризисов является процент, который влечет за собой многочисленные отрицательные последствия как прямого, так и косвенного действия, как экономические, так и психологические.

Прямые последствия существования процента:

1. Инфляция.
2. Спекулятивные рынки.

Косвенные, но более масштабные:

1. Экономические кризисы.
2. Перераспределение капитала от малоимущих к более обеспеченным.
3. Сокращение социально-полезных видов производства ввиду меньшей рентабельности.
4. Ухудшение морали общества.

Рассмотрим пример того, как процент вызывает инфляцию.

Чтобы понять, как процент влияет на рост денежной массы, приведу пример из книги Маргрит Кеннеди «Деньги без процентов и инфляции»: «...если бы кто-нибудь вложил капитал в размере 1 пенни в год Рождества Христова с 4% годовых, то в 1750 году на вырученные деньги он смог бы купить золотой шар весом с Землю. В 1990 году он имел бы уже эквивалент 8190 таких шаров. При 5% годовых он смог бы купить такой шар еще в 1403 году, а в 1990 году покупательная способность денег была бы равна 2200 млрд. шаров из золота весом с Землю».

Весьма наглядный пример. Я лишь замечу, что в среднем за последние 100 лет даже в развитых странах ставка процента составляла 20-25%, упав до 5-8% только лишь в 90-х годах прошлого века. Тогда как в период 16-19 веков средний размер ставки процента колебался в пределах 100-1000%, что и вызывало  кризисы каждые 3-4 года. Уменьшение ставки процента до вышеуказанных 5-8% немного облегчило ситуацию (так как скорость роста денежной массы существенно снизилась), и это привело к тому, что расстояние между кризисами (экономический цикл) увеличилось до 30-40 лет. Для стороннего наблюдателя очевидна обратно пропорциональная связь между ставкой процента и длительностью экономического цикла. Иначе говоря, можно вывести прямую зависимость между ставкой процентой и скоростью нарастания кризисных явлений.

А все объясняется тем, что кроме денежной массы, в экономике существует еще и товарная масса, которая в принципе не может постоянно расти в силу таких сдерживающих факторов, как демография, технологии, торговые ограничения, и т.д.

Не желая усложнять материал, скажу что, товарная масса, имея свои естественные ограничения для роста, росла за последние 100 лет в среднем на 2-3% практически во всех развитых странах.

Теперь же представим отдельно одну страну  и ее экономику укрупненно в виде товарной и денежной массы, при этом зафиксировав стоимостные пропорции товаров к деньгам как 1:1.

Предположим, что товарная масса ежегодно растет на 2%, а денежная масса на 20% в течение 10 лет.

В результате мы увидим, что товарная масса за 10 лет увеличилась в 1,21 раз, тогда как денежная масса увеличилась в 6,2 раза. Из-за чего стоимостные пропорции товаров и денег вынуждены деформироваться, и составить 1:5 вместо 1:1. Говоря простым языком, предложение денег на тот же объем товаров увеличилось в 5 раз. Естественным проявлением такого рода вынужденной деформации является инфляция, или рост цен соответственно росту денежной массы за вычетом роста товарной массы. В нашем случае, цена вынуждена вырастив 5 раз.

А рост цен в 5 раз, называется гиперинфляцией, которая на корню губит любое производство. Пример гиперинфляции (тогда цены каждый год увеличивались в 25-30 раз) все могли наблюдать в начале 90-х годов, когда ВВП Казахстана упало на 60%.

Здесь мы наглядно видим, что инфляция является прямым следствием действия разрушительного механизма ссудного процента.

Вторым по масштабу отрицательным следствием процентного механизма является стимулирование появления и роста спекулятивных рынков.

Сейчас всем известно, что в Казахстане быстро растут два спекулятивных рынка:
1. Земля.
2. Недвижимость.

В 1998 году, профессионалы банковского бизнеса поняли, что можно зарабатывать прибыль двумя способами:

1. Сохраняя высокий уровень ставки процента, но, имея малый круг клиентов, и соответственно кредитный портфель, то есть играть на высоких ставках процента при малых объемах.

2. Или же снизить ставку процента, сделав ее доступной для более широких слоев населения, и тем самым увеличить кредитный портфель, то есть играть на больших объемах при низких ставках процента.

Благоприятная ситуация с ценами на энергоносители позволила обеспечить приток денег на казахстанский рынок, и снизить ставку до относительно приемлемого для населения уровня.

Оставалось лишь за счет косвенных схем направить эти деньги на рынки потенциальных суперактивов. А перенаправить помогает процент, ставку которого уменьшают для кредитов на товары спекулятивного рынка, а на остальные товары ставка должна быть обязательно выше процент помогает «заставить» косвенным образом большую часть экономических субъектов вложиться в тот или иной товар (которые еще и мотивируются попытками уберечь деньги от инфляции) процент вызывает инфляцию, а потом за счет ложных механизмов пытается «помочь» нам уберечь деньги от инфляции.

В связи с этим банки открывают специальные программы ипотечного кредитования, т.к. было ясно, что цена на этот товар находится на «дне». «Изюминкой» схемы было то, что цена на суперактив должна была впоследствии превзойти ее начальную (реальную) цену в несколько раз, то есть это та самая «игра на объемах».

Когда деньги пошли на рынок, и цена показала первые довольно резвые сдвиги, оставалось лишь ждать реакции спекулянтов, которые отреагировали довольно быстро.

В результате цена на недвижимость выросла в 10-12 раз, а на землю – вообще в 300-400 раз за последние 5-6 лет, а сейчас темпы роста цен на эти активы в 3-4 раза опережают рост цен на промышленную продукцию, и в 12-14 раз опережают индекс цен потребителя, рост уровня доходов населения и т.д.

Чтобы оценить долю спекулятивного компонента в цене на недвижимость, и соответственно на рынке в целом, я применил три разные методики, которые дали следующие результаты.

1-й метод – сравнение темпов роста цен.

Данный метод основывается на сравнении Индекса цен производителя (ИЦПр) и темпов роста цены на недвижимость за соответствующий год, в данном случае, 2004 год.

ИЦПр на конец 2004 года составил 30%, согласно данным Национального банка РК. Выше я уже говорил о среднегодовом росте цен на недвижимость на 90-100%. То есть рост цен на жилье опережает рост на промышленную продукцию на 70% в среднем. Это свидетельствует о том, что спекулятивный компонент равен примерно 70%

2-й метод – сравнение уровня доходов.

Уже является известным тот факт, что общестрановой уровень цен на недвижимость в Казахстане превысил в общеевропейский. Тогда как уровень доходов жителя Казахстана в 10 раз меньше среднего дохода жителя ЕС, то есть, соответственно $200 и $2000. В случае отсутствия спекулятивных факторов, цена должна соответствовать уровню доходов, иначе, цены на жилье в Казахстане должны были быть в 10 раз цен на жилье в Европе, что, в принципе, и наблюдалось до 1999 года.

Этот метод говорит, о том, что спекулятивный компонент в цене составляет около 90%.

3-й метод – доля ипотечных кредитов.

Данный метод предполагает корреляцию соотношения общего объема выданных ипотечных кредитов к объему рынка, т.к. ипотечные кредиты чаще всего оформляются неспекулятивными агентами рынка. На конец 2004 года БТА Ипотека имела кредитный потрфель в 17,1 млрд. тенге, что составляло 27% от общего объема. То есть общий объем рынка составляет около 63,3 млрд. тенге, что, с учетом объема рынка в 270 млрд. тенге, составляет около 23,5%. Данная цифра говорит, что 76,5% рынка обслуживается за счет спекулятивного капитала.      

В целях большей объективности, необходимо взять усредненный параметр, то есть (70%+90%+76,5%) / 3 = 78,8%.

На практике это означает, что:

1. 8 из 10 участников рынка покупают с целью дальнейшей перепродажи, но не проживания, но это при условии при усреднении объема сделки
2. 78,8% рынка обслуживается спекулятивным капиталом.

Данные факты говорят о том, что в ближайшее время может наступить перегрев рынка, что вызовет резкое падение цен. Согласно еженедельным данным компании Абсолют, которые проводит замер ценовой динамики на основе анализа более 20 тысяч объектов, цена на жилье в г. Алматы показала нулевой рост в первые две недели января текущего года, и 5% рост в течение следующих 2-х недель. Такая же картина повторилась в феврале. Но уже в марте, в первые две недели цена отразила небольшое падение на 1%, а затем снова пошла в рост, который составил около 4%.

Тем не менее, спекулянту, который играет на разнице цен на жилье в течение короткого периода времени, терпит убытки. Обычно спекулянты стараются быть в курсе текущей динамики и хорошо «чувствуют» рынок, и потому стабилизация цен, наметившаяся в конце 2004 года, возможно, и вызвала временные остановки, или даже небольшое падение вначале марта 2005 года.

Несмотря на то, что фактически предложение не обеспечивает полностью потребности (спрос) населения, предложение намного превышает платежеспособный спрос.

Сущность спекулятивных рынков такова, что при более-менее серьезных тревожных сигналах, спекулянты начинают играть на опережение, и резко выбрасывают на рынок активы, в надежде вернуть хотя бы часть вложенных средств, иначе говоря, после длительного быстрого роста, спекулятивный рынок испытывает резкое падение в течение короткого периода, обычно 2-3 месяца.

Вышеприведенные расчеты дают нам понять, что рынок рискует обвалиться в ближайшее время.

Предполагаемый период: июнь, 2005 – февраль, 2006.

Однако, вредное влияние спекулятивного рынка заключается в следующем. Массированное вливание денежной массы на ипотечный рынок привело к деформации структуры экономики, в которой объем сектора строительства недвижимости увеличился на конец 2004 года до 6% от ВВП, а вместе с инфраструктурой около 12-13%. Сейчас цифра скорее всего чуть увеличилась до 15%.

Падение такого сектора может потянуть за собой остальные сектора, что в итоге может вызвать, с высокой долей вероятности, крупный экономический кризис.

Как видим, процент деформирует не только стоимостные пропорции, но и саму структуру экономику, выпячивая стимулируемые им спекулятивные рынки. Чаще всего на спекулятивные рынки власти начинают обращать внимание тогда, когда этот рынок превращается в огромный сектор экономики, и тем самым резко усиливая возможность падения всей экономики после падения самого спекулятивного рынка.

Примером падения спекулятивного рынка, а именно фондового рынка, из истории  является Великая депрессия США в 1929-33 годах. Для описания приведу пример из книги Сергей Егишянца «Тупики цивилизации»:

«В великую депрессию производство в тяжелой промышленности - от сталелитейной до автомобильной отрасли - сократилось в 4-5 раз. Урожай основных зерновых культур (пшеницы и кукурузы) снизился в 1.5-2 раза. Разорилось около 5500 банков и примерно 1 млн. ферм. Около 25% трудоспособного населения были безработными, а ведь было еще несколько миллионов «почти безработных». Если учитывать членов их семей, то к 1933 году безработные составляли около половины населения США. Люди готовы были делать все, что угодно, и за любые деньги, лишь бы хватило на пропитание и кров.»

Большинством экономистов считается, что этот кризис - самый крупный со времен крушения феодализма. Если мы не хотим, чтобы ситуация повторилась, нам надо отказаться от процента.

Теперь перейдем к косвенным последствиям.

Основным косвенным последствиям, но очень широкого действия, являются постоянные экономические кризисы. Я их отнес к косвенным в силу того, что они являются появляются не сразу, а потом, когда уже проявят себя инфляционные процесссы.

С 16 века по 19 век практически все страны Европы пережили по 80-90 кризисов самой разной масштабности, а 20 веке только США пережили около 15 кризисов.

Дальше можно было бы сказать «Без комментариев», но придется добавить, что человечество не сделало выводов из этой истории, продолжая совершенствовать процентный инструментарий.

Но несмотря на кризисы, все-таки остаются слои общества, большей частью банкиры, которые, наоборот, постоянно наращивают свой капитала, ибо проценты по кредитам, взятыми производственными компаниями и включенными в себестоимость товара, оплачиваем мы все. И чем выше процент, тем быстрее происходит перераспределение капиталов от малообеспеченных к более обеспеченным, что в итоге приводит к следующим примерам, взятым из вышеприведенной книги Маргрит Кеннеди (шведского экономиста, исследовавшего структуру затрат на многие товары в экономике Швеции):

«... цена каждого товара, который мы оплачиваем, включает в себя процентную часть. Эта доля колеблется для товаров и услуг, приобретаемых нами в соответствии с величиной затраченного капитала. Несколько примеров из повседневной жизни наглядно иллюстрируют эту разницу. Доля издержек оплаты процентов по кредитам (капитальных затрат) в плате за вывоз мусора составляет 12%. В данном случае доля процентов относительно невысока, так как преобладающими являются расходы по заработной плате. Положение меняется для цены за питьевую воду и канализацию, для которых доля издержек оплаты процентов составляет уже 38 и 47%. Для платы за пользование квартирами социального жилищного фонда эта доля составляет уже 77%. В среднем доля процентов или капитальных затрат составляет для цен на товары и услуги повседневного спроса 50%.»

Цифры и факты убедительно свидетельствуют о том, что процент является НЕСПРАВЕДЛИВЫМ инструментом перераспределения денег и является одной из самых главных причин расслоения населения по уровню доходов.

Кроме несправедливого перераспределения, процент еще вынуждает общества закрывать низкорентабельные, чаще всего социальные, проекты, в силу того, что процент изначально задает уровень рентабельности, ниже которого внутренняя норма рентабельности не может быть ниже, чтобы проект был осуществлен.

В свое время администрацией Рейгана был взят на воружение метод оценки проектов -  «Анализ издержки-прибыль» (или Cost-benefit analysis), который устанавливал два основных критерия оценки проекта:

1. Чистый приведенный доход (или Net Present Value)
2. Внутрення норма рентабельности (или Internal Rate of Return).

Первый параметр учитывал лишь денежные потоки, тогда как многие социальные проекты приносят прибыль не в денежном выражении, а так сказать,  в виде общественной пользы. В итоге получается, что расходы есть, а доходов нет (здесь «загвоздка» в том, что метод учитывает потоки только первого порядка, тогда как в социальных проектах, расходы компенсируются косвенно через некоторое время, то есть через несколько порядков. Скажем так, что открытие спортивных секций снижает уровень молодежной преступности, то есть расходы окупаются косвенно - за счет снижения расходов на обеспечение уличной безопасности). И потому многие проекты просто-напросто показывали убытки.

Второй параметр говорит о том, что внутренняя норма рентабельности должна быть выше среднего значения ставки процента по депозитам на местном рынке. То есть если сейчас в среднем ставка по депозитам равна примерно 8%, то будут отклонены все проекты с внутренней нормой рентабельности ниже 8% (иначе легче просто деньги положить в банк).

То есть ПРОЦЕНТ противодействует открытию социальных проектов.

Во время правления Рейгана были отклонены практически все социальные проекты. Удивленный таким обстоятельством, Рейган, узнав причину, отменил этот метод оценки для социальных проектов.

Однако, даже после этого ПРОЦЕНТ дестимулирует открытие социальных проектов, ибо ПРОЦЕНТ, стимулируя спекулятивные рынки, отвлекает денежные ресурсы, что приводит к удорожанию ресурсов для социальных проектов. Кроме того ПРОЦЕНТ, стимулируя спекулятивные рынки, негласно устанавливает уровень рентабельности, который как обычно выше уровня ставок по депозитам, не говоря уже о рентабельности социальных проектов.

И конечно же, процент постепенно приводит к весьма отрицательным изменениям психологии общества, тем самым вызывая падение норм морали. Во-первых, такое влияние процент оказывает уже во время проявления всех его вышеперечисленных последствий, особенно за счет вовлечения всё большего количества участников, которые в погоне за прибылью в ежесекундно меняющейся ситуации вынуждены действовать сугубо рациональными алгоритмами, исключая все чувственные мотивы. Во-вторых, само по себе ростовщичество является паразитическим видом бизнеса, когда кредитор дает взаймы, и получает свою прибыль независимо от финансового результата заемщика, тогда как сам кредитор не прикладывает никаких усилий для того, чтобы проект успешно работал.

Альтернативой такому жуткому механизму банковской системы является инвестиционный механизм, на котором основан Исламский банкинг. Инвестиционный механизм предполагает рост денежной массы в пропорции товарной массе, и потому в принципе не вызывает излишнего роста денежной массы. К тому же, исходя из логики инвестиционного механизма, кредитор является совладельцем бизнеса, и обязуется делить прибыли и убытки, согласно доле вложенного кредитором капитала.

[Rand]

Как уже отмечалось нами совокупная банковская система  региона Ближнего Востока является наиболее капитализированным объектом  в мировой финансовой архитектуре, это подразумевается исходя из постоянного прироста стоимости капитала в среднем  в квартал на  236,6 млрд. долларов, что гарантирует дополнительные финансовые инвестиции,  направленные в основном на реализацию проектов основанных на проектном финансировании. На наш взгляд привлечение средств от исламских банков для совместной реализации проектов имеет  глубокие основания, так как  банки некоторых стран в основном специализируются  на подобных проектах. Основные условия для реализации заключаются в высокой норме доходности проектов и относительной политической стабильности, предсказуемости стран принимающих проекты.  

Банки ОАЭ

 National Bank of Abu Dhabi (بنك أبوظبي الوطني) Национальный Банк Abu Dhabi  был основан в марте 1968 года Постановлением Правительства ОАЭ № 44/МR и стал самым большим банком Арабских Эмиратов  по стоимости активов и размеру собственного капитала. NBAD  также обслуживает 16 зарубежных филиалов в  Египте, Омане, Судане, Англии, Франции и Бахрейн (OBU). Сеть также включает Международный Банк Abu Dhabi, филиал в Нидерландах и Антильских островах.

Руководителем банка является  Председатель Совета Директоров H.E Saeed Ahmed Ghobash (Саид Ахмет Джобаш)

Контактная информация
Bahrain
Tel: +973 214450 / 1
Fax: +973 210086
Email: Hassan.Bahzad@nbad.com
Egypt
Regional Office:
Nile Tower
18th Floor
21 Giza Street
Cairo
Tel: +20 2 7609720 / 5722768
Fax:+20 2 5724640
Email: Abdelaziz.Alasar@egypt.nbad.com

Дополнительную информацию можно получить на сайте: www.nbad.com.ae
 
Commercial Bank of Dubai  (بنك دبي لتجاري)
Коммерческий Банк Дубаи был основан в 1969 году, Указом Эмира Sheikh Rashid Saeed Al Maktoum (Шейхом Ращидом Саидом Аль - Мактумом)  основателем современного Дубаи. В начале, Банк  принадлежал Chase Манхэттен Bank и Коммерческому Банку Кувейта,  бизнесмены ОАЭ  имели малую часть пакета акций. В 1982 году Правительство Дубаи выкупило мажоритарную часть акционерного капитала и стало основным  владельцом банка. В 2003 году, Коммерческий Банк Дубаи  заработал рекордную чистую прибыль 351,5 миллионов,  доходность собственных инвестиций 17% и общей стоимости имущества миллиона  и составила по отношению к затратам 10,5 млрд. долларов.

Председатель Совета Директоров  H.E  Ahmed Humaid Al Tayer (Ахмед Гумайд Аль Таер).


  Emirates Islamic bank.  Исламский Банк Эмиратов был основан в 2004 году, чтобы предоставлять высококачественные банковские услуги основанных по принципам ислама, Murabaha, Ijarah и Salam.

Председатель Совета Директоров  М-р Saeed Mohamed Rashid Al Sharid  (Саид  Мохаммед Рашид Аль - Шарид).
Emirates Islamic Bank Head Office
2nd & 3rd Floor
Al Gurg Tower 1
Plot 372 - Riggat Al Buteen
Telephone: +9714 3160330
Fax: +9714 2272172
P. O. Box 6564
Deira, Dubai
 Mashreqbank (Машрек Банк) был организован в 1967 году  как Банк Омана, в 1986 году был переименован в Машрек банк, стоимость активов на декабрь  2004 года  составила 31 млн. долларов,  это самый большой частный банк в ОАЭ, кроме того, это  второй старший коммерческий банк.  

Председатель Совета Директоров Abdulla Bin Ahmed Al Ghurair  (Абдулла Бен Ахмед Аль-Жураир)

RakBank, прежде  названный как Национальный Банк Ras Al-Khaimah, -  совместное акционерное общество, с центральным офисом в эмирате Ras Al-Khaimah, в ОАЭ. Главный Офис Банка расположен в Здании RakBankа, Оман Улицы, Al Nakheel, Ras Al-Khaimah. Банк 52.75% принадлежит Правительству Ras Al-Khaimah, 36.85% гражданам ОАЭ и 10.40% гражданами других стран.

Контактная информация:

RAKBANK
PO Box 5300,
RAKBANK building, Oman Street,
Al-Nakheel,
Ras Al-Khaimah, UAE
E-mail: nbrakho@emirates.net.ae
Telephone: +971 7 2281127
TelFax: +971 7 2283238 / 2288161
 Национальный Союзный Банк - Совместное Акционерное Общество основан в 1982 году, один из ведущих внутренних банков в Объединенных Арабских Эмиратах и - с центральным офисом в Abu Dhabi, это единственный банк, который совместно принадлежащий Правительствам (Государственные ценные бумаги) Abu Dhabi и Дубаи.

Председатель Совета Директоров/Министр Образования и Науки, H. H. Sheikh Nahayan Mabarak Al Nahayan (Шейх Нахаян Мубарак Аль-Нахаян),


 First Gulf Bank (Первый банк Залива), основан  в 1979  году  со штаб-квартирой в Abu Dhabi с целью предоставления  финансовых услуг в ОАЭ. Собственный капитал банка на конец 2004 года составил 374,4 млн. долларов. Банк обслуживает промышленные регионы Эмиратов имеет более 13 филиалов и дистрибутивную сеть по всему миру. Первый банк Залива является банком посредником в первичных размещениях других арабских банковских институтов на международном рынке ценных бумаг.

[Rand]

Давайте сделаем небольшую передышку, перед продолжением Банков СА, ОАЭ. Египта, Йемена, Йордании, Бахрейна, Кувейта, Малазии и т.д. анализа их тарифных планов и  небольших моделей проектов которые можно профинансировать.

Исламский Банк развития
(взято с "Банковское обозрение", №2, февраль 2004 г.) старенько, но интересно

Исламский банк развития
Банковский менеджмент по заветам корана
Кредиты без ссудного процента
Исламский банк развития (ИсБР) создан в качестве межправительственной кредитной организации, членами которой являются мусульманские страны-заемщики. Он стал первым финансовым институтом, возникшим на основе притока нефтяных доходов в страны Персидского залива. Декларация о намерениях по созданию ИсБР была подписана в декабре 1973 года на Конференции министров финансов мусульманских стран, а начал свою деятельность банк - в октябре 1975 года. По условиям участия членами ИсБР могут быть только страны - участницы ОИК. Главной целью банка является содействие - в соответствии с исламскими законами1 - экономическому и социальному развитию стран-членов и мусульманских общин. В связи с этим следует отметить, что исламские банки строят свою экономическую деятельность исключительно на основе следующих принципов, провозглашенных Кораном:
• Человек не может быть собственником полученных им богатств (денежных средств, товаров, недвижимости, новаторской идеи, управленческого опыта) и природных ресурсов. Реально любое богатство принадлежит лишь Аллаху.
• Человек является лишь поверенным Аллаха по распоряжению этими ресурсами. Таким образом, он считается только доверенным лицом и пользователем богатства в течение всего срока своей жизни.
• Человек должен разумно использовать богатства, данные ему Аллахом, не злоупотреблять ими, не разрушать и не обращать их в сокровища.
• Любое достояние должно использоваться на благо общества и в том числе удовлетворять интересы и потребности его непосредственного распорядителя.
Главное отличие исламского способа финансирования от общепринятой модели банковского кредитования - отказ от ссудного процента. Обычный банк, по сути дела, покупает и продает денежные средства, получая выгоду за счет ссудного процента. Исламский банк переводит кредитную основу финансового бизнеса на инвестиционную. Банк открывает счета, на которых аккумулирует средства вкладчиков. Этими средствами банк финансирует предпринимателей. Однако вместо традиционного процента предприниматель делит полученную прибыль с банком, а тот в свою очередь с вкладчиком. В зависимости от конкретных механизмов и инструментов исламской банковской системы распределяются и убытки. Основной же принцип таков: вознаграждение банка или вкладчика не является изначально гарантированным, а возникает как производное от прибыли бизнеса. Таким образом, из экономического оборота полностью выводится основа господствующей банковской системы - ссудный процент.
ИсБР применяет широкий набор методов финансирования: кредит, техническую помощь, лизинг, продажу в рассрочку, участие в капитале, линии финансирования, участие в разделении прибылей и другие. Одним из специфичных методов финансирования, применяемых ИсБР, является Истисна, используемая для развития производственных возможностей стран, являющихся членами банка. Смысл этого метода заключается в том, что банк содействует покупателю и производителю (продавцу) заключить контракт и оплачивает его в целях производства (поставки) определенного продукта, с заданными спецификациями, по определенной цене и с фиксированной датой поставки.
Почти одну третью часть общего плана операций составляют долгосрочные кредиты, которые идут на финансирование проектов развития в сельском хозяйстве, строительстве и реконструкции ирригационных систем, а также на развитие экономической и социальной инфраструктуры. Особенностью обычных кредитов ИсБР является то, что они предоставляются без процентов, хотя при этом взимаются сборы, которые идут на покрытие административных расходов (2,5%). Период погашения достигает 25 лет, а льготный срок - 7 лет.
Проекты с исламской спецификой
Отличительная особенность деятельности ИсБР заключается не только в использовании исламских принципов в своих текущих операциях, но и при долгосрочном финансировании осуществляемых проектов сроком в среднем от 15 до 25 лет. В целях эффективного использования ресурсов вокруг банка создано 11 специализированных организаций, объединенных в группу ИсБР, которая в совокупности предоставила странам-получателям - 30,4 млрд долларов финансирования, в том числе в 2002-2003 финансовом году - 3,1 млрд долларов.
За 30 лет существования ИсБР число его членов увеличилось более чем в 2 раза (рис. 1). Большинство участников - страны Африки и Азии, а также две страны в Европе (Албания, Турция) и одна страна в Америке (Суринам). На основании того, что страны - члены ИсБР представляют разные регионы, его можно классифицировать как межрегиональный банк. Несмотря на то что ИсБР имеет международный статус, в последнее время этот финансовый институт находится под влиянием ряда частных банков (например, Исламского банка Дубая) и государственных организаций (Министерства финансов Кувейта).
ИсБР располагает крупными финансовыми ресурсами и устойчивым положением. Уставный капитал за все время его существования вырос в 7,5 раза, а его оплаченная часть - в 9 раз. ИсБР имеет лучшее по сравнению с другими межрегиональными банками соотношение подписанной и оплаченной части капитала. Основными держателями акций являются Саудовская Аравия (27,3%), Ливия (11,0%), Иран (9,6%), Египет (9,5%), Турция (8,7%), ОАЭ (7,8%), Кувейт (6,9%) (рис. 2).
Банк активно применяет проектное финансирование: в 2002 году для нужд социальной сферы выделено 29,8% средств, транспорта - 22,4%, сельского хозяйства - 14,4%, на коммунальные услуги - 22,3%.
Техническая помощь, которую предоставляет ИсБР, имеет или непосредственное отношение к проектам (технико-экономическое обоснование проекта, детальное планирование, контроль за исполнением, пилотные проекты и т.д.), или выражается в форме консалтинга (определение политики развития, подготовка планов развития секторов, создание и развитие учреждений, научные исследования и т.д.). Программа инвестиционного депозита предназначена для финансирования внешнеторговых операций. Депозиты, минимальный размер которых равен четверти миллионов долларов США, принимаются от правительств, учреждений и физических лиц.
Основными направлениями деятельности ИсБР являются активное участие в реализации инфраструктурных проектов на территории стран - членов ИсБР, оказание им финансовой помощи в решении вопросов экономического и социального развития. Кроме того, ИсБР способствует развитию международной торговли среди государств-участников, создает страховые фонды, а также специальные фонды по финансовой поддержке мусульманских общин в странах, не являющихся членами ОИК. В сельскохозяйственном секторе проекты, финансируемые ИсБР, ориентированы на развитие сельского хозяйства, защиту урожая, защиту почвы, животноводство и земледелие, мелиорацию. Программы в промышленном секторе включают индустриальный менеджмент и операции, связанные с совершенствованием производства, поддержку промышленных предприятий, восстановление предприятий, использование недействующих мощностей. В области налоговой и финансовой реформы отдается предпочтение проектам, связанным с банковской практикой и менеджментом по внутренним и внешним обязательствам. В сфере инфраструктуры - развитию транспортных коммуникаций, телекоммуникаций, телекоммуникационных и коммунальных услуг. В качестве конкретных примеров деятельности ИсБР можно привести: финансирование строительства дороги Альят Гази в Азербайджане на сумму в 13 млн долларов, бурение 400 водяных скважин в Камеруне в размере 8 млн, сооружение системы водоснабжения в Тунисе - на 5 млн, замена насосных станций в Египте - на 28 млн, покупка автобусов в Сенегале - 19 млн, покупка трех центров по распределению электроэнергии в Алжире - 20 млн долларов.
В сфере науки и технологии: приоритетными являются проекты в области развития национальной и региональной научно-технической политики и стратегии; поддержка научно-технических исследований и образования; техническая помощь; использованиеновейших технологий для приоритетных секторов: сельского хозяйства, здравоохранения, транспорта и т.д.
В особых случаях могут финансироваться проекты частного сектора. Участие в акционерном капитале (банков, лизинговых компаний и т.д.) При аренде/лизинге ИсБР финансирует различные проекты в государственном и частном секторах, включая сооружение и реконструкцию зданий, поставку техники и оборудования для промышленных, агропромышленных, транспортных и других предприятий, приносящих доход. При аренде ИсБР обычно финансирует общую стоимость машин и оборудования, включая их транспортировку, монтаж и установку. Использование продажи в рассрочку представляет собой среднесрочный метод финансирования, введенный ИсБР в действие в октябре 1984 года. Применение этого метода открывает возможность бенефициару получить машины и оборудование от банка, которые он приобрел для него, и только лишь потом произвести оплату, используя возможности отсрочки. В отличие от аренды право собственности на предоставляемые активы передается покупателю сразу же после поставки имущества, а закупочная стоимость оплачивается покупателем в рассрочку. Исламский банк развития является международным финансовым институтом, в который входят также шесть стран СНГ: Азербайджан, Казахстан, Киргизия, Таджикистан, Туркмения и Узбекистан, получивший членство в ИБР в сентябре 2003 года. Из этих стран с ИсБР особенно активно сотрудничает Казахстан, где в 1997 году было открыто региональное представительство. Банк выделил Казахстану 77 млн долларов на финансирование проекта автодороги Алматы-Гульшат, модернизацию почтовой службы и на развитие трех банков.
Налаживание сотрудничества с ИсБР позволило бы открыть реальные перспективы для привлечения в Россию инвестиций и использования в интересах российской экономики других финансовых возможностей банка, а также для продвижения - путем участия в его проектах - российской экспортной продукции в мусульманских странах. Учитывая новые подходы российского руководства к взаимодействию с ОИК, а также отмеченные выше потенциальные возможности ИсБР, можно предположить, что на официальном уровне отношения с этим межрегиональным банком будут и дальше успешно развиваться.

[Rand]

Ну вот снова поднимаю эту тему. так как сейчас она достаточно актуальна!!!

кто-нибудь плотно работал с исламскими институтами развития или банками?

давайте обмениваться мнениями

[radik_sen]

Rand Stark (04 Июль 2006,18:37) писал:

Ну вот снова поднимаю эту тему. так как сейчас она достаточно актуальна!!!

кто-нибудь плотно работал с исламскими институтами развития или банками?

давайте обмениваться мнениями

Приветствую, очень интересная тема, к сожалению я не спец. в этом.
Очень интересна сама тема.
Было бы интересно услышать мнения знающих людей, имеющих опыт общения с вышеупомянутыми банками.
Может быть кто то обращался, вообще насколько реально их привлечь в проект казахстанский? Есть мнение?
С уважением

[Azeken]

что насчет последних привлечений БТА?
ТАСек чо то вроде чо то там шуршал...

кто что знает насчет Исламик Файнанс активис на рынке...

Сейчас начинаю работать над курсом по I-finance...
просто по опыту знаю, что фундаментальное различие между торговой и ссудной операции различают с первого раза мало кто...
по этому...1 многие считают что  никаких отличий исламик банкинг нет и все это постанова

думаю как только будет готово, скину
Дай Бог.

[Rand]

Исламский банкинг это чистой воды проектное финансирование, здесб банк выступая в качестве ассоциированного собственника несет совокупные риски и получает свою долю прибыли, по сути банк является коммерческим агентом проекта...

Перпективы Исламского банкинга очень неплохи в Казахстане если его внедрять более продуманно и осознанно. вообще мне кажется что возможность реализовывать  большие проекты перивлекая исламские деньги имеют отличные шансы прежде всего банки второй десятки, крепкие середняки и крупные инвестиционные компании. другой вопрос, это дефицит реальных и инетерсных проектов.

Лично общался с представителями Исламского банка развития и они много интересного расказали о культуре инвестирования арабскими институтами.

[rockON]

был любопытный казус.
прислали с ИБР приглашение на стажировку в этом банке. решили закинуть меня.
но в последний момент обнаружилось то, что стажером может быть только мусульманин...
но работа их безусловно интересна.

[Azeken]

кроме сделок относящихся к сделкам с участием в убытках и прибылях, есть сделки по форме  с фиксированным размером вознаграждения...

мушарака - совместное финансирование;
мудараба - трастовое финансирование;
это операции так наз. profit-loss sharing

есть операции cost-plus financing:
мурабахах - перепродажа с торговой надбавкой, может быть и как правило в рассрочку, с различными вариациями
на это до сегодняшнего дня приходилось подавляющая доля операций исламских банков

иджара - лизинг

есть масса вариантов операций но вот эти основные, используя принципы которых можно "лепить" более сложные инструменты что и делается но при этом проводятся консультации с знатоками права\

это технические моменты - не включая моменты этические - не вложение в те или иные отрасли

 ::

[Rand]

По просьбе Азамата поднимаю эту тему вверх. Исламский банкинг на повестке