Операционная рентабельность Kazakhmys снизилась под давлением опережающего роста расходов.
28 февраля 2013 года АО Kazakhmys опубликовала обзор деловой деятельности группы за период, закончившийся 31 декабря 2012 года.
Выручка Kazakhmys от продолжающейся деятельности за 2012 год составила $3 353 млн., в сравнении с $3 563 млн. $ в 2011 году, что показывает спад в размере 6%. На выручку повлияло несколько факторов. Производство меди из собственного концентрата уменьшилось на 2 %. Это обуславливается тем, что содержание меди в руде понизилось с 1.01% до 0.95%. Средняя цена реализации меди в 2012 году составила $7 949 за тонну, что на 9.7% меньше показателя 2011 года. Также выручка от реализации сопутствующих металлов (кроме золота, + 142%) снизилась.
Общий Показатель EBITDA в 2012 году составил $1 364 млн., что на 30% меньше показателя 2011 года ($1 959 млн.). Это обуславливается общим снижением выручки компании за год, а также увеличением операционных расходов.
Показатель EBITDA по Kazakhmys Power составил $208 млн., что показывает увеличение на 18% от показателя 2011 года, который составлял $176 млн. На показатель благотворно повлияло увеличение выручки, благодарю более высоким тарифам и более высокому спросу.
Себестоимость в 2012 году увеличилась на 25%, поднявшись с показателя $1 619 млн. до $2 023 млн.
Общая денежная себестоимость меди увеличилась с 249 до 333 центов США за фунт.
Чистая денежная себестоимость меди увеличилась на 53% по сравнению с показателем 2011 года, который составлял 114 центов США за фунт, и составила 174 цента за фунт.
Операционный доход в 2012 году составил $368 млн., что на 70% меньше показателя 2011 года ($1 225 млн.). Основной причиной является уменьшение выручки (-6%) группы и увеличение себестоимости производимой продукции (+25%).
Сумма долга (долгосрочного) увеличилась с $1 368 до $2 439 млн., что показывает рост в 78%. Данные средства пошли на финансирование развивающихся проектов компании.
В высшем руководстве Kazakhmys прошло несколько изменений. Главным финансовым директором Группы был назначен Эндрю Саузам вместо Мэтью Херда.
В качестве кандидата на пост Председателя Совета директоров был утвержден Саймон Хил (бывший Неисполнительный директор). Председателем Совета Директоров останется Владимир Ким вплоть до общего собрания акционеров, которое пройдет 17 мая 2013 года
В целом, мы считаем, что финансовые показатели Kazakhmys за 2012 год, хотя и несколько превзошли консенсус-прогноз аналитиков (Bloomberg), все больше негативны для котировок акций Kazakhmys. Операционные показатели компании оказались довольно низкими по сравнению с показателями 2011 года. Основной причиной спада выручки можно назвать неблагоприятные цены на металлы в 2012 году, а снижение рентабельности объясняется опережающим ростом операционных расходов.
В настоящее время мы не осуществляем покрытие эмитента. Мы планируем выпустить обзор по эмитенту и выдать рекомендации по его акциям после публикации годовой финансовой отчетности в конце марта текущего года.
в Париже падает, у нас растет...
Сообщение отредактировал adt99: 28 February 2013 - 14:47
Тема закрыта
Dow Jones (27 February 2013 - 17:04) писал:
