[eug]

Прибыль – вторична

Опубликовано в деловом еженедельнике «Бизнес & Власть»


Уже во второй раз подряд Fitch Ratings собирает прогнозы роста банковских активов в ближайшие три года. По результатам исследования в этом году он составит 40%. Возможно, фактические результаты окажутся выше, как и в прошлый раз, рассказывает «&» младший директор в группе по финансовым организациям Fitch Ratings Алексей Кечко.

- В последнем отчете, подготовленном вашим агентством, говорится о том, что рост казахстанских банков влечет за собой кредитные и структурные риски. Что вы подразумеваете под усилением рисков и где вы видите их рост?

- В прошлом году казахстанский банковский сектор практически удвоил свои активы. При таком бурном росте чрезвычайно сложно сохранить качество анализа и кредитных процедур. Нас также беспокоят тенденции этого роста: быстрее всего банки увеличивают кредитование физических лиц, что является относительно новой областью для казахстанских банков, а также сектора строительства, то есть недвижимости. Увеличение активов финансируется при помощи средств, полученных на иностранных рынках капитала. В случае ухудшения отношения инвесторов к Казахстану или местному банковскому сектору у банков могут возникнуть трудности с рефинансированием имеющихся обязательств. К тому же высокая доля иностранного фондирования усиливает процентные и кредитные риски из-за того, что банки выдают большую часть кредитов в иностранных валютах.

- Сейчас Нацбанк обсуждает вариант увеличения минимальных резервных требований (МРТ) по ряду обязательств банков с 16% до 20%. Если этот показатель утвердят, то отвлечение денег из оборота может составить от 20 до 45 млрд. тенге. Как это может отразиться на банках, рынке и потребителях банковских услуг?

- По нашему мнению, эта мера направлена на стерилизацию экономики от излишней денежной массы для снижения инфляционного давления. Частично это давление вызвано растущим притоком в экономику иностранных займов, привлеченных банками. Безусловно, увеличение ставок минимальных резервных требований приведет к повышению эффективной стоимости фондирования для банков. Однако этот эффект не будет прямо пропорциональным – банки снижают влияние МРТ, например, при помощи размещения их в валютах с низкой процентной ставкой. Возможно, банкам придется поднять ставки по продуктам с более низкой маржой – корпоративным кредитам и ипотеке.

- Некоторые эксперты отмечают, что ужесточение МРТ приведет к тому, что предприятия будут самостоятельно привлекать займы с международных рынков. Не могли бы вы оценить, насколько этот прогноз соответствует действительности?

- Крупные корпоративные клиенты уже близки к получению доступа на международные рынки капитала. Небольшое увеличение банковских ставок подтолкнет некоторые компании к самостоятельному привлечению займов. Но следует отметить, что банки тоже будут чувствительны к такой возможности при определении своей тарифной политики. Поэтому мы не ожидаем существенного влияния на стоимость кредитов для средних компаний, банки готовы упустить часть прибыли для сохранения и увеличения своей доли рынка.

- Аналитики отмечают, что казахстанский банковский рынок находится на пике своего роста и в скором времени начнется стабилизация. Насколько эта оценка соответствует действительности и что станет с казахстанскими банками, если рост замедлится?

- Риск бурного роста казахстанского банковского сектора является ключевым для нашего агентства. Уже во второй раз подряд мы собрали прогнозы величины активов на ближайшие три года у банков, которые мы анализируем. По результатам исследования рост активов составит около 40% в этом году. Возможно, фактические результаты окажутся выше, как и в прошлый раз. Хотя пик роста в процентном выражении позади, увеличение банковских активов в абсолютном значении в этом году может оказаться вполне сопоставимым с прошлым годом. Мы полагаем, что такая картина может повторяться в последующие годы - снижение процентного роста при сохранении прироста в тенге. Так что говорить о стабилизации сектора пока рано.

- Казахстанские банки ведут активную экспансию на внешние рынки, в то время как количество иностранных игроков в самом Казахстане увеличивается. На ваш взгляд, есть ли место на нашем рынке для новых банков? Насколько высока вероятность, что первая шестерка банков может потерять свою долю на рынке при конкуренции с таким игроком, как UniCredit?

- Сделка между АТФБанком и UniCredit может послужить катализатором как для потенциальных покупателей, так и для продавцов других крупных и средних банков в Казахстане. Первые захотят стать паритетными со своим европейским конкурентом в достаточно важном и привлекательном регионе. Текущие акционеры казахстанских банков могут посчитать угрозу конкуренции со стороны UniCredit и, возможно, также и других иностранных банков достаточно серьезной, чтобы не медлить с продажей. По мнению Fitch Ratings, UniCredit потребуется значительное время на консолидацию АТФБанка, а время – очень важный фактор на таком быстро растущем рынке, как Казахстан. К тому же крупные местные банки достаточно дешево привлекают средства из-за рубежа, и преимущество в этом отношении иностранного дочернего банка не так велик.

Айнура Каргалинова
ainura@and.kz

[2007-07-19]

Сообщение отредактировал eug: 19 July 2007 - 13:31