[Martens]

Вопрос интересный.

Если бы я решал, что делать, то смотрел бы сначала на то, есть ли более привлекательная замена.

Кроме того, надо решать, ждешь ли ты в ближайшее время общей коррекции рынка. Периодически всплывают статьи о том как кто-то продал весь портфель в ожидании грядущей коррекции.

[Martens]

Всем привет.

Настроение у народа на рынке США улучшилось, ожидание коррекции отступило, или эта мини коррекция прошла.

GILD вырос с 82.91 за 30 июня, когда я писал про акцию до 107.45 – цена вчерашнего закрытия. За неполных 2 месяца рост почти 30% - неплохо.
CVRR снизилась с 25.55 за 9 июля до 24.52 – потеря 4% за 1,5 месяца.

Я продал CVRR и купил BIIB по 341. BIIB – один лидеров biotech с постоянным хорошим ростом прибыли.

Как любитель value stocks смотрю на AGCO и CF, но пока не покупал.

Сообщение отредактировал Martens: 26 August 2014 - 22:53

[Chuvak]

Chuvak (11 April 2014 - 10:43) писал:

Ребята, MELI (Mercadolibre) покупать сейчас в разбеге 85-90.
Я купил на 5% портфеля. Будет 70-77, еще +5% покупать.
Это долгосрочная идея по Латинской Америке.
А MELI это - Amazon, PayPal и eBay вместе взятые.

http://seekingalpha....-full-year-2013

И это, вероятно, только начало.
Чем больше я узнаю про MELI, тем больше мне она нравится.
Вы знали что с момента основания компании в 1999-м весь топ-менеджмент остаются в одной связке по сей день?
И все они из Лат. Америки!


Мартенс,привет!

Спасибо за информацию, я очень рад что value investors продолжают делать правильные инвестиции!

Интел я продал по 34.4 (брал в фев 2013 по 21), т.к. его прайсинг не соответствовал его долгосрочным темпам роста, слишком оптимистично настроены аналитики. +63% и 6% дивидендов за 1.5 года. Это value investing, baby! Не звезды с неба, но устойчивый доход и спишь спокойно по ночам.
Конечно, я тут рискую, потому что Интел - это один из немногих экспериментаторов, который может вывести на рынок the Next Big Thing в технологиях. Подумать только >10 млрд. USD на НИОКР (научные разработки)выделяет он ежегодно!!!
Надеюсь еще куплю, когда ажиотаж спадет и про него все забудут как было в 2012-м.

Сообщение отредактировал Chuvak: 27 August 2014 - 10:31

[Chuvak]

Chuvak (10 June 2014 - 10:14) писал:

Привет!

Есть такая компания - IAMGold Corp, торгуется, как на Торонто, так и на Нью-Йорке.
Очень долго ее копал.
Суть в том что у них операционная деятельность нормальная и исторически крепкая, очень мало долгов, только бонды до 20-го года, основатель все еще курирует деятельность.
Стоимость ее кэша, шахт и складских запасов, даже при стоимости золота 1000-1050 из расчета на 1 акцию и за минусом всех долгов составляет 6,5-7 долларов.
А сейчас по 3,7.

Я покупаю на 10% от портфеля сроком на полгода-год.

http://finviz.com/quote.ashx?t=iag

Немного аргументов в пользу покупки IAMGold на долгий срок. Она еще пока не рванула как сделал Сентера.

http://seekingalpha....pply-of-niobium

[Martens]

Chuvak, спасибо за наводки, буду присматриваться к компаниям.

По Интелу – он мне нравится со стороны, относительно недорогой, с ростом выручки и прибыли и почти без долгов. Но боюсь его покупать, потому что надо быть в теме, что там происходит. А в технологиях все меняется очень быстро. Насчет результата от траты больших сумм на НИОКР я несколько скептичен, потому что Big Pharma компании тратили миллиарды на research, а на выходе результатов практически не было. Из-за этого в последние годы Big Pharma снизили расходы на research и предпочитают покупать другие biotech компании.

[Chuvak]

О! Еще какой дорогой. У него средние темпы роста прибыли и EPS на уровне 8-10% за 10 лет и меньше за 3 и 5 лет.
А P/E текущее у него порядка 15, а всегда было 10.

И ты прикинь как ему - такому колосу оправдать 15% рост в год?
Для этого нужно что-то вывести на рынок, что-то революционное, как Apple сделал в в 2007-м.

На счет расходов, тут лучше будет не сравнивать эти отрасли.
Intel - это характер! Инновации в крови каждого сотрудника, компания построена на очень густом горячем бульоне новаторской философии. Они выводили раньше с конца 70-х на рынок новые идеи, и они выведут еще.
Каждые 15 лет происходит технологический скачек.

Кстати, я ошибся, по запарке не >50, а больше >10. 50 вообще никто в мире не тратит. )))
А больше 10 никто в high-tech'е не тратит.

Сообщение отредактировал Chuvak: 27 August 2014 - 10:32

[Martens]

Когда я писал «относительно недорогой» я имел в виду, что он недорогой в сравнении с S&P 500. Zacks выдает, что его P/E равен 15.6, в то время как P/E у S&P 500 равен 16.6. Да, в 2010-2013 гг очень много компаний стоили дешевле, чем сейчас. Но выбирать акции для покупки приходится сейчас, что конечно, сложнее, чем пару лет назад.

По поводу его стоимости, P/E 15.6 означает, что прибыль Интела приносит 6.4% доходности на акционерный капитал. Что неплохо, учитывая, что качественные облигации сейчас дают низкий доход в районе 3.5%. И ему не обязательно расти очень быстро для оправдания своей оценки. Здесь вопрос в в том, насколько ты веришь в стабильность прибылей, на который каждый отвечает себе сам.

Насчет инвестиций в research я помню, что читал книгу Талеба о том, что почти все приличные открытия в истории были открыты случайно, как открыли пенициллин. Что подразумевает очень низкую отдачу от инвестиций в исследования, и более высокую отдачу от покупки уже проверенных открытий.
IBM и 3М раньше тоже считались очень инновационными, как и Google сейчас. Кстати Google в основном покупает перспективные компании, а не создает что-то новое.

[Chuvak]

*Карл Бенц всю свою жизнь все свободные (и не только) деньги от бизнеса тратил на инновации, может поэтому у нас появился автомобиль, каким мы его знаем.
*Компания "Баер" многие годы и деньги потратил на исследования, чтобы изобрести аспирин, считается лекарством века.
Доктор Талеб, при всем к нему уважении, не имеет всей статистики, чтобы такое заявлять. Он, как и любой автор, берет лишь те факты, которые поддерживают его идею. Он вообще то сторонник что все случайно в жизни... По-моему так себе теория.

15 P/E говорит о том за сколько лет, при сохранении текущего бизнеса инвестиция себя оправдает, грубо, но наиболее понятная не синтетическая метрика.
6.4% ROIC - это ерунда, если вкладываешь в акции и сравнение с качественным облигами не будет верным, т.к. в случае с Интелом, это не secular,
и то что кажется приносит 6.4% vs 3.5%, через год станет (после покупки) -12% vs 1.5-2% (сдвиг кривой допустим). Плюс облиги вернут номинал, как минимум.
А вот у Интела темпы роста 15% могут и не состоятся.

У вас больше теоретически выводы. Эти 6.4% ROIC, по правде, чистая синтетика и до акционера, тем более минора, никогда не дойдут.
Покупая сейчас по 34, и имея див 0.9$ на акцию инвестор берет бумажку с див. доходностью 2.6% (минус 30% налога = 1.82%) и широкий потенциал похода вниз
надолго, зная что норм темпы роста для Интела 8-10% в год, а не 15%, как закладывают в цену сейчас.
Ну вот что заставит Интел через год стоить, скажем 40-45? На ответа у меня нет.

По-моему все очевидно, лучше всегда искать недооцененные идеи, с железобетонным дисконтом, чем сравнивать все blue chips между собой и делать выводы о перспективности того или иного. Это как покупать наиболее дешевое из NASDAQ в 2000-м.
Когда идей на рынке мало, лучше подождать.

[Martens]

Chuvak, я прочитал и не хочу дальше продолжать эту тему, потому что будет не очень продуктивно.

Лучше напишу о том, какие ощущения по рынку.

По GILD я чувствую себя максимально комфортно, поэтому сижу в ней на 41% портфеля и ожидаю роста до 150-200 в течение 12 мес. Это идеальное сочетание для меня value и growth. Sovaldi и вариации Sovaldi с другими лекарствами должны обеспечить отличный рост прибыли в ближайшие несколько лет. Знаю, что 41% портфеля в одной акции это черезчур много по мнению очень многих, но для меня нигде больше нет такого комфорта.

BIIB подороже GILD по EV/EBITDA в 1.5 раза и я верю в рост прибыли лекарства Tecfidera от multiple sclerosis в ближайшие несколько лет, и у них в разработке еще несколько лекарств, но уверенности в BIIB гораздо меньше, чем с GILD. Жду роста до 360-380 в ближайшие 0.5- 2 месяца, а потом надо будет смотреть, нет ли более интересных альтернатив. Взял BIIB на 10% портфеля.

Мониторю value акции CVRR, VLO, AGCO и CF, но ощущение, что сейчас не время заходить в дешевые акции без понятных катализаторов. Рынок сейчас позитивен к biotech компаниям, которые показывают рост прибылей и пока их акции дорожают, надо пользоваться. Как почувствую ухудшение настроения рынка по biotech, скорее всего продам BIIB и куплю value акции.

Сообщение отредактировал Martens: 28 August 2014 - 15:25

[Klarman]

У MELI valuation дороговатая выходит, не?

[Chuvak]

Хорошо. Давайте будем отслеживать. Я на днях планировал CF и AGCO посмотреть.
GILD сейчас 107.

Кларман, ну выглядит дороговато. На Амазон посмотрите.
По MELI я вижу потенциал чисто из-за рынка и качественного менеджмента. А Амазон чисто на гениальности
и работоспособности Безоса и команды держится. Все время очкую Амазона, хотя, может и зря, 4 года назад продал позицию,
с тех пор с опаской наблюдаю.



Все достоинства MELI вновь озвучивать не буду, слегка ранее уже затрагивал тему, не хочу время тратить.
Думаю с MELI я еще надолго, больше года точно. Если что поменяется, надеюсь напишу.

[Chapa]

Chuvak (02 September 2014 - 15:36) писал:

Хорошо. Давайте будем отслеживать. Я на днях планировал CF и AGCO посмотреть.
GILD сейчас 107.

Кларман, ну выглядит дороговато. На Амазон посмотрите.
По MELI я вижу потенциал чисто из-за рынка и качественного менеджмента. А Амазон чисто на гениальности
и работоспособности Безоса и команды держится. Все время очкую Амазона, хотя, может и зря, 4 года назад продал позицию,
с тех пор с опаской наблюдаю.



Все достоинства MELI вновь озвучивать не буду, слегка ранее уже затрагивал тему, не хочу время тратить.
Думаю с MELI я еще надолго, больше года точно. Если что поменяется, надеюсь напишу.

да, Чуви, MELI дал жару. а по по сельхозтехнике (AGCO, DE) чет вообще не густо. походу засуха и неурожаи делают свое дело.

[Martens]

Продал вчера BIIB по 343 c мизерной прибылью и вложился в RXII. Никому не рекомендую такую покупку. Я люблю ограниченную часть портфеля использовать для попытки заработать на краткосрочном трейдинге, обычно до 7 дней, на суперволатильных и рискованных акциях. В таких спекуляциях нужно обостренное чувство тайминга, когда нужно продавать акции. Или ты выходишь одним из первых, или теряешь деньги.

[Chuvak]

Шальная жилка портфеля. For fun, так сказать?

Я посмотрел AGCO и CF.
Вспомнил CF, пару лет назад сталкивался с ним - сильная компания, удобрениями занимаются, типа Potash, мы с пацанами хотели подешевле купить, а сейчас выходит что зря не купили. В моменте то уже опасян покупать на хаях, все же не быстрорастущая компания.
Но я оч. рад что когда-то столкнулись с ней.

А вот AGCO с первого взгляда на воодушевил, но, как это обычно бывает надо углубленно посмотреть, чтобы проникнуться.

SPU, про который писал раньше пошел вниз. Я остаюсь в акциях, недавно еще купил немного.

Чаппа, бро, да MELI пока молодцом держится. Сельхозка не понятно, судя по ADM все супер.
Вот думаю может шортануть ADM, народ что-то слишком много оптимизма в этого монстра вкладывает.
Но меня смущает то, что у ADM исторически очень слабые походы вниз - много не заработаешь, даже если прав окажешься.
У тебя что на уме, бро?

Сообщение отредактировал Chuvak: 03 September 2014 - 23:55

[Martens]

Нет, не for fun . По моим оценкам около 50% прибыли от торговли я получил от инвестиций в недооцененные акции типа GILD, а другие 50% пришли благодаря краткосрочным спекуляциям с рискованными biotech акциями типа RNN, CYTR, IDRA. Biotech, наверное, самый волатильный сектор в США. Я стараюсь выбирать не очень дорогие акции с наличием какой-то реальной идеи, потому что почти пустая biotech компания может стоить один-два миллиарда, если она в модном тренде. Также, критично продавать вовремя, иначе откат после взлета, который может длиться один-два дня может сильно съесть прибыли или даже загнать в убытки.

По AGCO и CF – они дешевые компании по forward P/E, с низким долгом. Такие хорошо покупать, когда очень мало времени на торговлю или ощущаешь, что есть высокая вероятность, что весь рынок будет падать, а сильнее всего будут падать дорогие компании типа Амазона.

[Chuvak]

Хорошо проработанная статья про IAMGold (кто помнит что я писал про эту компанию в начале лета).
Пока воз и ныне там. Астана не сразу строилась.

http://seekingalpha....east-59-percent

Сообщение отредактировал Chuvak: 16 September 2014 - 11:01

[Chuvak]

Рекомендую присмотреться к ATCO, сейчас самый подходящий момент.
Компания и бумага растет хорошо на длинных участках времени и падает плохо, поэтому лучше такие моменты не упускать.
Классная инвестиция для фундамента любого долгосрочного инвест. портфеля

http://seekingalpha....vy-l-t-investor

[Martens]

Купил сегодня VLO по $46.57 на 14% портфеля . Акция упала на 14% за месяц из-за страхов, что сырье- конденсат разрешат экспортировать за пределы США и его придется покупать дороже, и прибыли упадут. Запрет на экспорт нефтепродуктов за пределы страны – хоть в этом мы с США похожи

По расчетам EV/EBITDA сейчас 3.27, что очень низко. Даже если страхи оправдаются и EV/EBITDA вырастет в пару раз, все равно будет неплохо. Но я ставлю на более позитивное развитие событий. Компания отличный генератор прибыли и кеша, практически без долга. Буду сидеть, пока не увижу чего-то более интересного.
Вообще, сентябрь самый плохой для меня месяц в торговле уже 3-й год подряд и у кучи народа такая же ситуация. Уже думаю, может продавать все вчистую в начале сентября и заходить снова в начале октября в будущем.

[Chuvak]

Да, сентябрь немного просадил мой портфель. В прошлом году было полегче.
НО, сейчас самое время покупать! Хожу облизываюсь, да вот незадача - по самые помидоры заинвестировался за лето.
А так хочется хотя бы FOSL кусочек, такая компашка классная.
А не могу - все просело и не могу поменять одно на другое.

Придется смотреть и терпеть. )

Сообщение отредактировал Chuvak: 01 October 2014 - 11:23

[Chapa]

Chuvak (01 October 2014 - 11:05) писал:

Да, сентябрь немного просадил мой портфель. В прошлом году было полегче.
НО, сейчас самое время покупать! Хожу облизываюсь, да вот незадача - по самые помидоры заинвестировался за лето.
А так хочется хотя бы FOSL кусочек, такая компашка классная.
А не могу - все просело и не могу поменять одно на другое.

Придется смотреть и терпеть. )

Да, не говори, мэн. SISAGA
IAG отфиксил? меня терзает факт: укрепляющийся бакс который на нефть и драгметаллы, и следом на наши банановые валюты (KZT RUB) негативно влияет.