[eug]

S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг АО "Цеснабанк" (Казахстан) на уровне "В", прогноз "Стабильный"

/Standard & Poor's, Франкфурт, 09.07.12, перевод с английского Standard
& Poor's, заголовок KASE/ - Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's
пересмотрела прогноз по рейтингам казахстанского АО "Цеснабанк"
с "Негативного" на "Стабильный" и подтвердила его долгосрочный кредитный
рейтинг контрагента на уровне "В". Одновременно мы повысили краткосрочный
кредитный рейтинг контрагента с "С" до "В" и рейтинг по казахстанской
национальной шкале с "kzBB" до "kzBB+".

Рейтинговые действия отражают наше мнение о снижении давления
на показатели капитализации Цеснабанка (по сравнению с ожидаемым
уровнем) вследствие замедления темпов роста его кредитного портфеля
в 1-м полугодии 2012 г. Кроме того, мы считаем, что банк поддерживает
более высокое качество активов и менее рискованный портфель
корпоративных кредитов, чем аналогичные банки.

Мы позитивно оцениваем снижение запланированного номинального роста
кредитного портфеля примерно до 25% в 2012 г. после быстрого роста
в течение последних двух лет, в частности на 114% в 2011 г. По оценкам
банка, в 1-м полугодии 2012 г. объем кредитного портфеля (брутто)
увеличился на 14%, что по-прежнему превышает средний показатель по
банковской системе. В настоящее время мы полагаем, что коэффициент
достаточности капитала, скорректированный с учетом рисков (risk-adjusted
capital - RAC), без учета корректировок на диверсификацию останется на
уровне 4-5%, что мы оцениваем как слабый уровень. На наш взгляд, риск
снижения этого показателя до уровня менее 3% в ближайшие 12-24
месяцев (при котором он будет оцениваться как очень слабый) является
низким. Кроме того, мы полагаем, что стабильная управленческая команда
Цеснабанка, недавнее внедрение передовых скоринговых моделей
и модернизация IT-систем позволят банку управлять дальнейшим ростом
без существенного ухудшения качества активов.

По данным отчетности, направленной в регулирующие органы, на 1 июня
2012 г. доля проблемных кредитов (просроченных на 90 и более дней)
составляла 3,3% по сравнению с 32% по банковской системе, с учетом
показателей реструктурированных банков. Мы ожидаем, что быстрый рост
кредитного портфеля Цеснабанка в течение прошедших двух лет не
приведет к существенному ухудшению качества его активов в ближайшие
два года. Наша оценка обусловлена следующими факторами:

- менее рискованная, чем в среднем по банковской системе, структура
портфеля кредитов Цеснабанка, выданных крупным корпоративным
клиентам (с преобладанием в нем кредитов компаниям, которые
занимаются торговлей зерном, другим торговым компаниям и компаниям
сектора услуг);

- небольшая доля кредитов компаниям строительного сектора и сектора
недвижимости - 9% в конце 2011 г. по сравнению со средним
показателем по банковской системе (24%);

- более низкий уровень риска, связанного с кредитной деятельностью
в Алматы, где сформировался основной "пузырь" на рынке недвижимости
и кредитования: в конце 2011 г. такие кредиты составляли около 23%
кредитного портфеля Цеснабанка, в то время как их доля в портфелях
сопоставимых банков составляла около двух третей кредитного
портфеля;

- более низкая доля кредитов в иностранной валюте - 7% против 44% по
банковскому сектору в конце 2011 г.;

- взвешенная практика кредитования, в соответствии с которой Цеснабанк
в основном не предоставляет кредитов с льготным периодом и кредитов
с погашением в конце срока;

- более короткие сроки погашения кредитов, чем у аналогичных банков:
75% кредитов имеют срок погашения менее трех лет.

Прогноз "Стабильный" по рейтингам Цеснабанка отражает наши ожидания
того, что в ближайшие 12-24 месяцев банк продемонстрирует замедление
темпов роста кредитного портфеля по сравнению с 2010-2011 гг.,
вследствие чего коэффициенты достаточности капитала не снизятся.
Кроме того, мы не ожидаем существенного ухудшения качества активов
и полагаем, что ликвидность будет поддерживаться на текущем уровне.

Рейтинги могут быть повышены, если прогнозируемый коэффициент RAC
до корректировок на диверсификацию будет устойчиво повышаться до
уровня выше 5% благодаря увеличению вливаний в капитал банка со
стороны акционеров, росту нераспределенной прибыли или дальнейшему
снижению целевого показателя роста по сравнению с запланированным
в настоящее время.

Рейтинги могут быть понижены в случае возобновления агрессивных
темпов роста кредитного портфеля или существенного ухудшения качества
активов, вследствие чего коэффициент RAC до корректировок на
диверсификацию составит менее 3%.

Ведущий кредитный аналитик:
Аннет Эсс, Франкфурт, (49) 69-33-999-157;
annette_ess@standardandpoors.com
Второй контакт:
Наталья Яловская, Москва, (7) 495-783-4097;
natalia_yalovskaya@standardandpoors.com

[2012-07-10]