[eug]

Fitch повысило рейтинговые оценки АО "Страховая компания "Amanat Insurance" (Казахстан), прогноз "Стабильный"

/Fitch Ratings, Лондон-Москва, 18.07.12, перевод с английского Fitch
Ratings, заголовок KASE/ - Fitch Ratings повысило рейтинги Акционерного
Общества "Страховая Компания "AMANAT INSURANCE", Казахстан, (далее -
"AMANAT"): рейтинг финансовой устойчивости страховщика ("РФУ") по
международной шкале с уровня "B-" до "B" и РФУ по национальной шкале
с "B+(kaz)" до "BB(kaz)". Прогноз по рейтингам - "Стабильный".

Данное рейтинговое действие отражает устранение риска, связанного
с регулятивными потребностями в капитале в 2011 г., адекватную, хотя
и волатильную, капитализацию с корректировкой на риск и признаки
улучшения показателей страховой деятельности за 5 мес. 2012 г.

В то же время отмечается, что AMANAT по-прежнему сталкивается
с операционными сложностями ввиду вынужденной реорганизации, которая
началась в 2009 г. после смены собственника. Однако в качестве
сглаживающего момента Fitch отмечает достигнутую в последнее время
стабилизацию в составе руководства компании.

В качестве негативных факторов агентство рассматривает тот факт, что
компания находится в частной собственности, так как вывод средств в форме
дивидендов во 2 кв. 2012 г. вызывает некоторую обеспокоенность в плане
политики по управлению капиталом.

Инвестиционный портфель AMANAT имеет слабое кредитное качество
и содержит значительные вложения в долговые обязательства
неинвестиционной категории, что является характерным для страхового
рынка Казахстана. Диверсификация также невысокая при существенной доле
активов, сконцентрированной в казахстанских банковских группах. В то же
время ликвидность этих инвестиций является приемлемой.

Показатель достаточности капитала с корректировкой на риск, рассчитанный
Fitch, указывает, что AMANAT имел хороший уровень капитализации на конец
2011 г. и на конец 5 мес. 2012 г. В то же время агентство отмечает, что
капитализация была волатильной в 2011 г. и для поддержания растущего
бизнеса могут потребоваться дополнительные взносы капитала.

Fitch также отмечает относительное улучшение комбинированного
коэффициента, который, по оценкам агентства, составлял 104,3% на конец
5 мес. 2012 г. в сравнении с 113,7% в 2011 г. Снижение было обусловлено
более хорошим коэффициентом убыточности, что с запасом компенсировало
ухудшение коэффициента расходов. Данное улучшение может указывать на
то, что негативное развитие коэффициента убыточности в 2011 г. носило
разовый характер, хотя Fitch считает, что потребуются дополнительные
свидетельства до того, как можно будет сделать определенные выводы
в этом отношении.

Рейтинг может быть повышен, если новая команда менеджмента докажет
свою надежность и эффективно расширит клиентскую базу AMANAT
посредством прибыльного роста. И, наоборот, если не удастся улучшить
операционный профиль AMANAT, агентство будет считать это негативным
рейтинговым фактором.

В случае снижения маржи платежеспособности AMANAT до уровня менее
100% в отсутствие финансовой поддержки от акционера, а также при
существенном ухудшении кредитного качества инвестиций AMANAT, это
также может привести к понижению рейтингов.

Контакты:
Первый аналитик, Дмитрий Залесский, Аналитик +7 495 956 5570
Второй аналитик, Федерико Фаччио, Старший директор +44 20 3530 1394
Председатель комитета, Крис Уотерман, Управляющий директор +44 20 3530 1168

Контакты для прессы:
Юлия Бельская фон Телль, Москва,
тел.: + 7 495 956 9908/9901,
julia.belskayavontell@fitchratings.com

[2012-07-19]