[Secur]

+1. Полезно и картинка в общем проясняется. Как раз были догадки, что свопы криво считаются и непонятки как обязательства перед бву. таким макаром могут и нацфонд два раза начать считать, это как никак резидент и какая то часть возможно в нб учитывается или токо в иностранных кастоди

[Secur]

Вообще много вопросов про нацфонд. Где учитываются, как учитываются, цена приобретения, переоценка, валюты и тп. Ну не верю я что в 07-09 не было у них фреди маков фани меев и прочих леманов, но решили сказать тогда что никаких лосей не было.
А некоторые несознательные иностранные граждане когда сказали нет международного аудита нет фонда добавили печали.

[R_2014]

 CORNER (19 January 2015 - 15:18) писал:

R_2014, хороший пост рыночника и практика.. наводит на мысли) после осознания глубины проблемы так и хочется сказать: какого Нацбанк еще не сделал девал? ведь я прально понял: Нацбанк по свопам забирает бакс и обязуется поставить их через год, а пока этот бакс снова используется для интервенции где банки его забирают и снова отдают Нацбанку в свопы?

Если не ставить ограничений на объемы свопов, то да, такая схема может работать

[R_2014]

 Secur (19 January 2015 - 15:33) писал:

Вообще много вопросов про нацфонд. Где учитываются, как учитываются, цена приобретения, переоценка, валюты и тп. Ну не верю я что в 07-09 не было у них фреди маков фани меев и прочих леманов, но решили сказать тогда что никаких лосей не было.
А некоторые несознательные иностранные граждане когда сказали нет международного аудита нет фонда добавили печали.

Были, но не смертельные.
НФ размещается на международке и ситуация на рынке
не может не сказываться. Но в целом система работает.
С момента создания НФ за 14 лет были 2 года с отриц.доходностью –
2002 и 2008 (акции). В то же время в любых двух последовательных годах всегда был нетто-плюс. В общем с момента создания около 4,5 % годовых.
Это все есть в отчетах НБ.
Аудит тоже был ))

[CORNER]

остается добавить что доха тенговая, так как Нацфонд по закону ведет учет в тенге.. имхо в общем, точно не знаю

[Gali]

а куда на сайте касе делась информация об объемах валютного свопа...?

[moneymaker]

 Gali (19 January 2015 - 17:28) писал:

а куда на сайте касе делась информация об объемах валютного свопа...?

Угадай! ))))

[TRADER_2010]

 R_2014 (19 January 2015 - 14:34) писал:

...
Ну просто методология их учета (IMF-ошная, кажется) позволяет валютные обязательства ЦБ перед резидентами не исключать даже из чистых ЗВР..
... Конечно, с нормальной точки зрения и простой логики, это валюта БВУ и других клиентов, депонированная в ЦБ и другие валютные обязательства ЦБ перед ними, например, в виде второй ноги валютного свопа, по сути не являются собственностью (резервами, капиталом etc) ЦБ, но тем не менее.. что есть, то есть..
Просто раньше это не было такой серьезной проблемой (свопы тенге-доллар просто не допускались нацбанком, а валютные остатки БВУ в НБ вряд ли превышали процентов 10 % от всех ЗВР). Сейчас, это действительно становится проблемой, замазывающей реальное положение, если исходить хотя бы из того, что озвучивается - http://www.halykfina...arch/news:92215

Исходя из опубликованного, грубо убирайте из ЗВР ярдов 10 (пока) и будет вам … более-менее ясная картинка))) ... А точную картинку по году можно будет представить только когда НБ финотчетность опубликует за 2014 и покажет там валютные обязательства, но это не раньше апреля.

У нынешних руководителей финансов страны пока есть возможность потянуть время, используя накопленные раньше валютные резервы страны для финансирования платежного баланса (прежде всего Нацфонд, конечно, который значителен и процентов 40 от ВВП страны составляет). ... По этому году много хуже будет и можно ждать хорошего снижения фонда, если без девала серьезного и экспортного чуда чудесного..

С ЗВР НБ намного печальнее уже в этом году и косвенно видно как их пытаются удержать, используя только за последнее время помимо указанных учетных уловок - и указанные изъятия/непополнение Нацфонда – только целевые трансферты без учета гарантированных уже сделали больше 2,5 ярдов .долл (когда валюта забирается в ЗВР, а НБ эмитирует тенге для трансфертов), и резкое увеличение внешних гос и квазигосзаймов, которые тоже идут в ЗВР (тоже 2,5 ярда только суверенные еврооблиги в октябре плюс самруковские компании типа Казагро и КТЖ занимали, причем последний даже в швейцарских франках умудрился занять – привет железнодорожным тарифам)) и даже, вероятно, перевод туда золота на 1 ярд долл. из пенсионного фонда, который исчез из отчетов по составу активов ЕНПФ во втором полугодии. Ну и плюсом задержка в конвертации накопленных тенговых средств Нацфода в валюту для снижения давления на резервы – тоже будет видно из финотчетности по году сколько попридержали тенге на счетах фонда. По ощущениям – ярда на 3-4 долл. минимум…В то же время золото, полностью выкупаемое последние несколько лет у производителей на внутреннем рынке, несколько помогает.. Может еще что придумают.
...

хорошая раскладка. это вы где, в дмо работали или в дисе? ) но лучше не палитесь. рахмет за развёрнутое вью!
я иногда в посты добавляю эмоциональный окрас, чтобы быстрее доходило до адресатов (к тому что "разошёлся")

1). об этом собственно и речь, про "своеобразную систему учёта" с целью скрыть от населения реальное положение дел с ЗВР.
в своих ежемесячных данных по изменению ЗВР и НФ, с момента начала активных операций со свопами нашему цб сразу надо было отдельной строкой (или делать сноску) показывать расшифровку (собственные средства и обязательства по свопам, перед бву и т.п.)

если объёмы через касе по свопам мы видим, то операции прямые с цб - остаётся только догадываться.
и потому конечно нужно сделать общедоступной финансовую отчётность ЦБ (в т.ч.подробный бухгалтерский баланс)

2). ещё парадокс со свопами ведь такой:
к примеру ЗВР на начало отчётного месяца составляли 20ярдов.
Банку "А" нужен и он уже имеет 1ярд баксов.
Но ЦБ применяя административный ресурс вынуждает его продать по свопу этот 1ярд и Банк "А" получает эквивалент в тг.
Но Банку "А" нужен этот ярд и он идёт с тг на биржу и покупает 1ярд баксов. Но его снова вынуждают продать нашему цб 1ярд.
Банк снова получает от цб тг и снова идёт на биржу и покупает 1ярд и оставляет в этот раз эти баксы у себя (причём на бирже в виде валютных интервенций баксы продаёт всё тот же цб в 90-95-100% случаев).

в итоге: ЗВР формально остались на том же уровне в 20ярдов, но за минусом обязательств по свопам: ЗВР составили 18ярдов,
а Банк "А" как и хотел остался со своим 1ярдом.
т.е.для ЦБ эффект только красивых цифр что ЗВР на том же уровне или даже выросли на 17% )
но минусов больше, обязательства ведь растут
понятно что есть прудики и другие объективные ограничения для бву, но в целом нужный объём валюты они всё равно покупают

[Фаба]

Мыс в узком коридоре. Ждет открытия америки. Или подрастет хорошо или упадет.

[moneymaker]

 Фаба (19 January 2015 - 19:52) писал:

Мыс в узком коридоре. Ждет открытия америки. Или подрастет хорошо или упадет.

В День Мартина Лютера Кинга?

[Magellan]

 Фаба (19 January 2015 - 19:52) писал:

...Ждет открытия америки....

[Фаба]

 moneymaker (19 January 2015 - 20:16) писал:

 Фаба (19 January 2015 - 19:52) писал:

Мыс в узком коридоре. Ждет открытия америки. Или подрастет хорошо или упадет.

В День Мартина Лютера Кинга?

Значит будем топтаться до завтра в этом корридоре

[TRADER_2010]

а зачем мысу америка, когда лондон есть?

[R_2014]

 CORNER (19 January 2015 - 17:04) писал:

остается добавить что доха тенговая, так как Нацфонд по закону ведет учет в тенге.. имхо в общем, точно не знаю

Нет, доха в базовой валюте фонда - долларах. Вот ссылка - http://www.nationalb...&switch=russian
см. страницу 102 в годовом отчете за 2013г.

В тенге ни доходность, ни сам фонд считать смысла мало, т.к. инвестируется за рубежом практически весь,
а небольшая тенговая часть в виде практически вечных бондов Самрука с нулевой ставкой - понятно, что ширма для изьятий денег и ее в учет можно не брать. Тенговая стоимость фонда реальна только для расчетов 30% нормы от ВВП, ниже которой опускать фонд нельзя.

В международные резервы НБ включает только активы в СКВ. Так что там все в порядке.
Отсюда и разница в цифрах НБ (73,6 млрд.долл) и на сайте Минфина - 16,5 трл.тенге или, если тупо пересчитать, более 90 млрд.долл. выйдет http://www.minfin.go...ional_fund_fldr

[CORNER]

R_2014, спасибо.

вышла обнадеживающая стата по ввп китая.. 7,4% за 2014 год и 7,3% конкретно за 4-й квартал. обе цифры выше ожиданий. сегодня растем, мыс должен переместиться в область 2-2,2 имхааа))

http://www.bloomberg...-to-target.html

[CORNER]

 TRADER_2010 (19 January 2015 - 22:06) писал:

а зачем мысу америка, когда лондон есть?

наблюдая за динамикой ftse можно заметить, что и лондон по сути колхоз.. основной движ начинается с открытием штатов. там инвестор безбашенный: сказали бай и все побежали, сказали сэлл и начинается сброс.. полная противоположность КАСЕ, лондон где-то посередине..)

[Фаба]

 TRADER_2010 (19 January 2015 - 22:06) писал:

а зачем мысу америка, когда лондон есть?

В основном мыс реагирует на штаты с открытием.
Из собственных наблюдений

Сообщение отредактировал Фаба: 20 January 2015 - 09:42

[CORNER]

Пир потребления во время чумы http://lsm.kz/pir-po...emya-chumy.html

[Real Texan]

 CORNER (20 January 2015 - 10:24) писал:

Пир потребления во время чумы http://lsm.kz/pir-po...emya-chumy.html

фсе ждем февраля.

[Gali]

некоторые с религиозной фанатичностью ждут и требуют девальвации....а зима не будет