[eug]

S&P подтвердило рейтинг по национальной шкале АО "ForteBank" (Казахстан) на уровне "kzBB"

/Standard & Poor's, Москва, 29.08.13, перевод с английского Standard &
Poor's, заголовок KASE/ Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's
подтвердила рейтинг по национальной шкале "kzВВ" казахстанского
АО ForteBank.

Подтверждение рейтинга по национальной шкале отражает, с одной стороны,
адекватные показатели капитализации и эффективность нацеленной на
результат управленческой команды, а с другой – наличие четкой
стратегии решения проблем, связанных с ростом бизнеса банка в сегменте
обслуживания МСБ, диверсификацией его клиентской базы и обеспечением
достаточной прибыльности основной банковской деятельности.

Вместе с тем мы полагаем, что ForteBank имеет более слабую бизнес-
позицию по сравнению со средним уровнем по банковской системе, что
обусловлено его небольшой рыночной долей и клиентской базой. Кроме
того, мы учитываем неопределенность относительно реализации новой
стратегии. Несмотря на окончание переходного периода и наличие сильной
управленческой команды, банк пока не добился успехов в расширении
клиентской базы, в частности кредитного портфеля. Привлечение новых
кредитоспособных заемщиков в сегменте МСБ является сложной задачей,
что обусловлено неблагоприятной операционной средой в Казахстане
и усилением конкуренции, главным образом со стороны банков среднего
размера, что оказывает давление на показатели маржи. Мы не ожидаем
существенных изменений в стратегии ForteBank в ближайшие 12-24 месяца.
Вместе с тем мы полагаем, что банку требуется больше времени, чем
первоначально предполагалось, для постепенной диверсификации бизнес-
модели, повышения гранулированности базы активов и обеспечения
стабильной прибыли от основной банковской деятельности.

Наша оценка показателей капитализации и прибыльности АО ForteBank
является нейтральным рейтинговым фактором, которая отражает, с одной
стороны, сильную базу капитала и высокие темпы роста активов,
а с другой – по-прежнему слабую способность генерировать прибыль.
В конце 2012 г. коэффициент достаточности капитала, скорректированного
с учетом рисков (risk-adjusted capital – RAC), до поправок на
концентрацию и диверсификацию составлял 13,2%, и мы ожидаем, что
он будет снижаться в ближайшие два года примерно до 8-8,5% к концу
2014 г. Вместе с тем способность банка генерировать капитал оценивается
как низкая и недостаточная для поддержки дальнейшего быстрого расширения
бизнеса и поддержания капитализации на существующем уровне. Мы отмечаем
быстрое снижение маржи в последние три года, что отражает сильную
конкуренцию в сегменте МСБ, в частности со стороны банков, которые могут
устанавливать более низкие тарифы. Мы прогнозируем высокий уровень
операционных расходов и увеличение отчислений в резервы на возможные
потери по кредитам.

По нашему мнению, оценка позиции ForteBank по риску является негативным
рейтинговым фактором и отражает, с одной стороны, запланированный
значительный рост кредитного портфеля и высокий уровень концентрации
на отдельных контрагентах, а с другой – хорошее кредитное качество новых
кредитов и ограниченную открытую валютную позицию. На долю 20 крупнейших
заемщиков приходится 63,6% совокупного кредитного портфеля, или 206%
совокупного скорректированного капитала, что выше среднего показателя
по банковскому сектору. Кредитный портфель относительно хорошо
диверсифицирован по отраслям (за исключением портфеля в сегменте
недвижимости, который состоит из единственного кредита на сумму 8,8 млрд
тенге, или 58 млн долл.) и полностью обеспечен денежным депозитом третьей
стороны. По нашим прогнозам, стоимость кредитного риска по новым кредитам
будет составлять около 1% в год, что ниже среднего показателя по
банковской системе и соответствует планам роста.

Показатели фондирования и ликвидности ForteBank являются нейтральным
рейтинговым фактором. По состоянию на 31 декабря 2012 г. депозиты клиентов
составляли 82% базы фондирования, отношение общего объема кредитов к общему
объему депозитов – 65,9% вследствие низкой доли кредитов в активах банка.
Банк имеет значительный объем ликвидности: ликвидные активы превышают объем
краткосрочного фондирования, привлеченного на рынках капитала, в 9,8 раз,
поэтому банк не подвержен рискам потери деловой репутации. Мы также
отмечаем, что все краткосрочное фондирование, привлеченное на рынках
капитала, связано с межбанковскими депозитами от АО "Банк Kassa Nova",
который принадлежит тем же акционерам, что и ForteBank. В связи с этим
мы не считаем эти депозиты источником ликвидности, чувствительным
к колебаниям рынка.

Ведущий кредитный аналитик:
Кирилл Лукашук, Москва,
(495) 783-4061; kirill.lukashuk@standardandpoors.com
Второй контакт:
Наталья Яловская, Москва,
(7) 495-783-4097; natalia.yalovskaya@standardandpoors.com
Дополнительные контакты:
Financial Institutions Ratings Europe; FIG_Europe@standardandpoors.com

[2013-09-02]