[eug]

Fitch пересмотрело рейтинговые оценки АО "Альянс Банк" (Казахстан)

/Fitch Ratings, Лондон/Москва, 23.12.13, перевод с английского Fitch
Ratings, заголовок KASE/ – Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги
дефолта эмитента ("РДЭ") АО Альянс Банк, Казахстан, и рейтинг приоритетных
необеспеченных облигаций банка с уровня "CCC" до "C". Полный список
рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Понижение РДЭ Альянс Банка с уровня "CCC" до "C" и рейтинга устойчивости
с "cc" до "c" отражает мнение Fitch, что в настоящее время вероятность
дефолта чрезвычайно высока в свете следующих факторов: (i) недавних
заявлений нового менеджмента банка о планах начать переговоры
с заинтересованными лицами, включая кредиторов банка, о его
рекапитализации, (ii) слабой финансовой позиции банка на самостоятельной
основе, которая может оказаться хуже, чем раскрывалось ранее, ввиду
дополнительной потребности в резервировании, выявленной менеджментом
и (iii) отсутствия каких-либо планов у властей страны и нового частного
акционера Альянс Банка по его рекапитализации без участия кредиторов.

В своей недавней презентации для кредиторов (которая впоследствии была
опубликована) менеджмент указывал на слабую капитализацию банка,
дополнительные потребности в резервировании, структурно слабую
прибыльность и невысокую ликвидность. В частности, по оценкам
менеджмента, банку необходимо создать резервы под обесценение кредитов
еще на 75-95 млрд. тенге (11%-14% всех кредитов, или 13%-16% взвешенных
по риску активов согласно Basel II в конце 9 мес. 2013 г.).

На конец 9 мес. 2013 г. Альянс Банк согласно отчетности имел низкий
показатель достаточности капитала первого уровня по Basel II: 2,4%,
в то время как регулятивные показатели достаточности капитала были более
высокими: 9,1% (по капиталу первого уровня) и 13,4% (по общему капиталу),
что в основном объясняется более низкими резервами под обесценение
кредитов в отчетности по национальным стандартам. Показатель основного
капитала по методологии Fitch был отрицательным, прежде всего вследствие
вычета отложенных налоговых активов (которые включены в показатель
капитализации по Basel).

Создание дополнительных резервов под обесценение, необходимость чего
была выявлена менеджментом, в сочетании с менее крупными объявленными
списаниями других активов может привести к значительным отрицательным
показателям капитала у банка как по регулятивной отчетности, так и по МСФО.
Как следствие, полного списания субординированных обязательств и облигаций
по возврату активов (recovery notes, по МСФО-отчетности) может быть
недостаточно для восстановления капитализации банка. Это означает
необходимость дальнейших мер по рекапитализации.

Fitch не исключает возможность того, что мажоритарный акционер банка
(доля в 67%), Фонд национального благосостояния Самрук-Казына, или
ожидаемый новый частный акционер Булат Утемуратов (приобретающий
долю в 16% у Самрук-Казыны; также приобрел у Самрук-Казыны 80% в еще
одном испытывавшем трудности банке, Темiрбанке) внесут определенный
вклад в рекапитализацию Альянс Банка. В то же время тон недавних
заявлений, по мнению Fitch, четко указывал на то, что от приоритетных
кредиторов банка также ожидается участие в рекапитализации.

Пересмотр в сторону понижения уровня поддержки долгосрочного РДЭ
Альянс Банка с "CCC" до "нет уровня поддержки" отражает мнение Fitch,
что разрешения регулятора на несоблюдение банком нормативов вряд ли
продлятся дольше, чем в краткосрочной перспективе, и что какая-либо
поддержка со стороны властей Казахстана вряд ли будет достаточной,
чтобы предотвратить дефолт.

Менеджмент ожидает предоставить более полную оценку потребностей
в капитале в середине января 2014 г., когда, по мнению Fitch, вероятно,
будут предложены формы реструктуризации долга, затрагивающие приоритетных
кредиторов (за исключением вкладчиков).

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Проведение реструктуризации приоритетных обязательств банка, которая,
по мнению Fitch, будет включать существенное ухудшение относительно
первоначальных контрактных условий, в соответствии с методологией
агентства "Обмен проблемных долговых обязательств" (Distressed Debt
Exchange), привело бы к понижению РДЭ до уровня "RD" (ограниченный
дефолт).

Fitch не собирается предпринимать каких-либо дальнейших рейтинговых
действий в результате объявленного намерения банка в качестве меры по
сохранению ликвидности не проводить выплаты держателям облигаций по
возврату активов, срок которых наступает на этой неделе. По мнению Fitch,
облигации по возврату активов не представляют собой обязательства,
дефолт по которым "наиболее точно отражал бы наличие неурегулированных
финансовых проблем у эмитента" (как предусмотрено определениями
рейтингов агентства), поэтому не являются фактором для понижения РДЭ
банка до уровня дефолта.

Проведенные рейтинговые действия:

Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с уровня "CCC" до "С"

Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "C"

Долгосрочный РДЭ в национальной валюте понижен с уровня "CCC" до "С"

Рейтинг устойчивости понижен с уровня "cc" до "с"

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "ССС" на "нет уровня
поддержки"

Рейтинг приоритетного долга понижен с "CCC" до "С", рейтинг возвратности
активов "RR4"

Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне "C", рейтинг
возвратности активов "RR5".

Контакты:
Первый аналитик
Роман Корнев
Младший директор
+7 495 956 7016
Фитч Рейтингз СНГ Лтд
26, ул. Валовая
Москва 115054

Второй аналитик
Аслан Тавитов
Младший директор
+7 495 956 7065

Председатель комитета
Александр Данилов
Старший директор
+7 495 956 2408

Контакты для прессы:
Юлия Бельская фон Телль, Москва,
тел.: + 7 495 956 9908/9901,
julia.belskayavontell@fitchratings.com

[2013-12-27]