/LS, 09.09.14/ Рост золотовалютных резервов Казахстана с начала 2014 года почти на 10% — до $104,979 млрд связан с открытием линии валютных свопов. Таким мнением с LS поделился старший аналитик Halyk Finance Ерулан Мустафин.
«Мы связываем рост международных резервов и денежной базы с открытием линии валютных свопов, которые компенсировали интервенции регулятора на спотовом рынке и поддерживали ставки денежного рынка низкими. Нацбанк Казахстана изъял иностранную валюту на балансах коммерческих банков в обмен на резервные деньги и обещание обратно выкупить резервные деньги через год по ставке 3%», — отмечает аналитик.
Эксперт заметил, что оценку по валютным интервенциям Halyk Finance делает ежедневно на утренней торговой сессии по динамике и паттерну торгов.
«По этой причине, естественно, мы говорим о грубой оценке и не можем что-либо «утверждать» по этому поводу, это важно. Также рост валютных резервов может происходить за счет пополнения счетов правительства и корсчетов банков в Нацбанк в иностранной валюте. По этой причине изменения золотовалютных резервов (ЗВР) не всегда точно отражают объем интервенций на валютном рынке», — поясняет казахстанский эксперт.
При этом аналитик дополняет, что учитывая тот момент, что цена на золото в августе выросла незначительно — всего на $4 или +0,3%, то рост стоимости портфеля в золоте можно объяснить покупками металла.
В интервью LS управляющий партнер компании “Tengri Partners” Ануар Ушбаев предположил, что, вполне возможно, status quo уровня резервов в СКВ остался почти неизменным ввиду того, что Нацбанк РК получил валютную ликвидность по своп-линии с банками второго уровня (БВУ), и это компенсировало эффект от интервенций на валютном рынке. Однако статистики использования этих линий пока нет.
Эксперт отметил, что теоретически валютные свопы, введенные Нацбанком РК с 1 июля, нужны для того, чтобы стимулировать банки для кредитования экономики.
А.Ушбаев пояснил, что подобная схема выгодна БВУ, которые получают дешевое фондирование в тенге, при этом валютный (девальвационный) риск берет на себя сам Нацбанк Казахстана.
Напомним, что ранее в интервью LS старший аналитик Halyk Finance Ерулан Мустафин, сообщал, что Нацбанк Казахстана в августе текущего года для удержания курса тенге потратил почти 10% от валютных резервов банка.
Ирина Ярунина
Источник: www.lsm.kz
[2014-09-09]
Сообщение отредактировал eug: 09 September 2014 - 14:43
