Добрый всем вечер
кто может просто и доходчиво объяснить как посчитать VAR по переоценке валютной позиции
VAR как расчитывается
Оценка:
1 Голосов
#1
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 10
- Регистрация: 08 February 07
Отправлено 08 February 2007 - 18:55
#2
Отправлено 12 March 2007 - 09:17
Даю следующую ссылку, должно помочь
www.hedging.ru/publications/131
www.hedging.ru/publications/131
#3
Отправлено 16 July 2007 - 13:43
Barsaman (08.02.07) писал:
Добрый всем вечер
кто может просто и доходчиво объяснить как посчитать VAR по переоценке валютной позиции
кто может просто и доходчиво объяснить как посчитать VAR по переоценке валютной позиции
<доходчиво> что Ты подразумеваеешь?
#4
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 10
- Регистрация: 08 February 07
Отправлено 16 July 2007 - 13:54
<доходчиво> что Ты подразумеваеешь?
[/quote]
<доходчиво> значит как можно проще желательно с примерами
[/quote]
<доходчиво> значит как можно проще желательно с примерами
#5
Отправлено 17 July 2007 - 14:00
diler (16.07.07) писал:
Barsaman (08.02.07) писал:
Добрый всем вечер
кто может просто и доходчиво объяснить как посчитать VAR по переоценке валютной позиции
кто может просто и доходчиво объяснить как посчитать VAR по переоценке валютной позиции
<доходчиво> что Ты подразумеваеешь?
ВАР - это среднеквадратичное отклонение (обычная мат.функция). Показатель дает с определенной вероятностью - разбег значений искомой величины. Используется для описания волатильных (изменчивых) величин. Например, с вероятностью 95 % - уровень курса доллара будет составлять 121,89. При этом, этот метод не принимает во внимание данные психологии продавцов и покупателей в настоящий момент. В расчет принимаются исторические ряды данных.
#6 Гость_Dima_*
Отправлено 17 July 2007 - 16:57
Value-at-Risk,VAR — это максимальные потери с определенной вероятностью.
Традиционно оценка проводится при помощи методологии VaR, или Value at Risk («рисковая стоимость»). Показатель VaR характеризует максимально возможный размер потерь по открытой валютной позиции компании в течение некого периода времени с заданной степенью доверительности (обычно это 95 или 99%).
Заметим, что валютной позицией называется разница между объемами требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. Если обязательства превышают требования, то это будет короткая открытая валютная позиция. Если же требования превышают обязательства – то длинная открытая. Когда объемы требований и обязательств равны, валютная позиция будет считаться закрытой.
Применительно к валютным рискам смысл показателя VaR можно передать следующим образом. Допустим, сегодня наши 100 евро стоят 126 долларов США. С вероятностью 95 процентов мы можем утверждать, что через месяц наши 100 евро подорожают или подешевеют не более чем на 15 долларов. То есть их стоимость будет находиться в диапазоне от 111 до 141 долларов США.
Для расчета VaR необходимы статистические данные о котировках валют (от 300 значений и больше), текущий курс валют, заданный уровень вероятности, временной горизонт и величина открытой валютной позиции.
За последние годы концепция рисковой стоимости прочно завоевала признание в финансовом мире. Причем не только как методология для оценки рыночных рисков, но и как стандарт представления информации о совокупном риске компании в целом. Унифицированность и простота интерпретации VaR обусловили быстрое внедрение этого показателя в развитых странах в качестве нормативного стандарта. Его расчет основан на методах математической статистики и теории вероятности и достаточно универсален. Однако нередко требуется адаптация методики VaR к особенностям конкретной компании.
http://www.cfin.ru/management/finance/paym...ncy_risks.shtml
Традиционно оценка проводится при помощи методологии VaR, или Value at Risk («рисковая стоимость»). Показатель VaR характеризует максимально возможный размер потерь по открытой валютной позиции компании в течение некого периода времени с заданной степенью доверительности (обычно это 95 или 99%).
Заметим, что валютной позицией называется разница между объемами требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. Если обязательства превышают требования, то это будет короткая открытая валютная позиция. Если же требования превышают обязательства – то длинная открытая. Когда объемы требований и обязательств равны, валютная позиция будет считаться закрытой.
Применительно к валютным рискам смысл показателя VaR можно передать следующим образом. Допустим, сегодня наши 100 евро стоят 126 долларов США. С вероятностью 95 процентов мы можем утверждать, что через месяц наши 100 евро подорожают или подешевеют не более чем на 15 долларов. То есть их стоимость будет находиться в диапазоне от 111 до 141 долларов США.
Для расчета VaR необходимы статистические данные о котировках валют (от 300 значений и больше), текущий курс валют, заданный уровень вероятности, временной горизонт и величина открытой валютной позиции.
За последние годы концепция рисковой стоимости прочно завоевала признание в финансовом мире. Причем не только как методология для оценки рыночных рисков, но и как стандарт представления информации о совокупном риске компании в целом. Унифицированность и простота интерпретации VaR обусловили быстрое внедрение этого показателя в развитых странах в качестве нормативного стандарта. Его расчет основан на методах математической статистики и теории вероятности и достаточно универсален. Однако нередко требуется адаптация методики VaR к особенностям конкретной компании.
http://www.cfin.ru/management/finance/paym...ncy_risks.shtml
Сообщение отредактировал Dima: 17 July 2007 - 17:00
#7
Отправлено 19 July 2007 - 13:45
Dima (17.07.07) писал:
Value-at-Risk,VAR — это максимальные потери с определенной вероятностью.
Традиционно оценка проводится при помощи методологии VaR, или Value at Risk («рисковая стоимость»). Показатель VaR характеризует максимально возможный размер потерь по открытой валютной позиции компании в течение некого периода времени с заданной степенью доверительности (обычно это 95 или 99%).
Заметим, что валютной позицией называется разница между объемами требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. Если обязательства превышают требования, то это будет короткая открытая валютная позиция. Если же требования превышают обязательства – то длинная открытая. Когда объемы требований и обязательств равны, валютная позиция будет считаться закрытой.
Применительно к валютным рискам смысл показателя VaR можно передать следующим образом. Допустим, сегодня наши 100 евро стоят 126 долларов США. С вероятностью 95 процентов мы можем утверждать, что через месяц наши 100 евро подорожают или подешевеют не более чем на 15 долларов. То есть их стоимость будет находиться в диапазоне от 111 до 141 долларов США.
Для расчета VaR необходимы статистические данные о котировках валют (от 300 значений и больше), текущий курс валют, заданный уровень вероятности, временной горизонт и величина открытой валютной позиции.
За последние годы концепция рисковой стоимости прочно завоевала признание в финансовом мире. Причем не только как методология для оценки рыночных рисков, но и как стандарт представления информации о совокупном риске компании в целом. Унифицированность и простота интерпретации VaR обусловили быстрое внедрение этого показателя в развитых странах в качестве нормативного стандарта. Его расчет основан на методах математической статистики и теории вероятности и достаточно универсален. Однако нередко требуется адаптация методики VaR к особенностям конкретной компании.
http://www.cfin.ru/management/finance/paym...ncy_risks.shtml
Традиционно оценка проводится при помощи методологии VaR, или Value at Risk («рисковая стоимость»). Показатель VaR характеризует максимально возможный размер потерь по открытой валютной позиции компании в течение некого периода времени с заданной степенью доверительности (обычно это 95 или 99%).
Заметим, что валютной позицией называется разница между объемами требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. Если обязательства превышают требования, то это будет короткая открытая валютная позиция. Если же требования превышают обязательства – то длинная открытая. Когда объемы требований и обязательств равны, валютная позиция будет считаться закрытой.
Применительно к валютным рискам смысл показателя VaR можно передать следующим образом. Допустим, сегодня наши 100 евро стоят 126 долларов США. С вероятностью 95 процентов мы можем утверждать, что через месяц наши 100 евро подорожают или подешевеют не более чем на 15 долларов. То есть их стоимость будет находиться в диапазоне от 111 до 141 долларов США.
Для расчета VaR необходимы статистические данные о котировках валют (от 300 значений и больше), текущий курс валют, заданный уровень вероятности, временной горизонт и величина открытой валютной позиции.
За последние годы концепция рисковой стоимости прочно завоевала признание в финансовом мире. Причем не только как методология для оценки рыночных рисков, но и как стандарт представления информации о совокупном риске компании в целом. Унифицированность и простота интерпретации VaR обусловили быстрое внедрение этого показателя в развитых странах в качестве нормативного стандарта. Его расчет основан на методах математической статистики и теории вероятности и достаточно универсален. Однако нередко требуется адаптация методики VaR к особенностям конкретной компании.
http://www.cfin.ru/management/finance/paym...ncy_risks.shtml
А помимо стандартных методов расчета VaR, кто-нибудь рассчитывает методами, которые учитывают все недостатки классических
Может кто нибудь смотрел распределение курса доллара, какое?
#8
Отправлено 20 August 2007 - 15:20
Behemoth (19.07.07) писал:
А помимо стандартных методов расчета VaR, кто-нибудь рассчитывает методами, которые учитывают все недостатки классических
Может кто нибудь смотрел распределение курса доллара, какое?
Может кто нибудь смотрел распределение курса доллара, какое?
на данный момент ВАР пока единственный метод. Однако существуют его модификации на основе GARCH анализа (Модель Энгла)
#9
- Ведущий специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 273
- Регистрация: 21 May 04
Отправлено 21 August 2007 - 10:55
Для ВаРа нужна история, которой у нас еще нет и не будет еще 10-15 лет.
#10
Отправлено 22 August 2007 - 16:50
Warren_Buffeth (21.08.07) писал:
Для ВаРа нужна история, которой у нас еще нет и не будет еще 10-15 лет.
согласен. классический ВАР вполне приемлим при хороших данных.
с нашими данными приходится искать сверхсложные методы моделирования (смесь GARCH и метода максимального правдоподобия)
#12
- Специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 92
- Регистрация: 01 July 08
Отправлено 01 July 2008 - 20:25
Warren_Buffeth (21.08.07) писал:
Для ВаРа нужна история, которой у нас еще нет и не будет еще 10-15 лет.
в таких случаях берутся данные похожих стран и похожих банков.
+ конечно статистика и моделирование.
#13
- Специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 92
- Регистрация: 01 July 08
Отправлено 01 July 2008 - 20:56
Value at Risk обычно вычисляется по 3 моделям:
Исторический: серии исторических процентных изменений стоимости используются для создания сценариев по изменению цены, которые применяются для последней ценовой подачи. Переоценка портфеля происходит с участием моделированных изменений цены, на которые поступил заказ и портфель VaR извлекается на соответствующем уровне доверия. Предполагается распределение ценового изменения такое же как и при историческом распределении
Параметрический (Дисперсии и Ковариации): волатильность и корреляции используются как параметры для расчета VaR. Подразумевается нормальное распределение
Монте Карло: Генерируются случайные числа в соответствии с распределением, заданным пользователем. Корреляции используются как вводные данные для генерирования характеристических значений и характеристических векторов. Волатильности затем используются как вводные данные для конвертации случайных чисел в серии изменений коррелированных цен, которые моделирует распределение заданное пользователем. Ревальвация портфеля и размещение заказа делается далее по Историческому методу. Это самая подходящая модель для расчета VaR для нелинейных портфелей.
Исторический: серии исторических процентных изменений стоимости используются для создания сценариев по изменению цены, которые применяются для последней ценовой подачи. Переоценка портфеля происходит с участием моделированных изменений цены, на которые поступил заказ и портфель VaR извлекается на соответствующем уровне доверия. Предполагается распределение ценового изменения такое же как и при историческом распределении
Параметрический (Дисперсии и Ковариации): волатильность и корреляции используются как параметры для расчета VaR. Подразумевается нормальное распределение
Монте Карло: Генерируются случайные числа в соответствии с распределением, заданным пользователем. Корреляции используются как вводные данные для генерирования характеристических значений и характеристических векторов. Волатильности затем используются как вводные данные для конвертации случайных чисел в серии изменений коррелированных цен, которые моделирует распределение заданное пользователем. Ревальвация портфеля и размещение заказа делается далее по Историческому методу. Это самая подходящая модель для расчета VaR для нелинейных портфелей.
#14
Отправлено 15 July 2008 - 12:32
CYXOB (23.08.07) писал:
Могу продать готовую методу и расчет в Exel.
оки, поподробнее если можно
#15
Отправлено 02 August 2008 - 11:31
CYXOB (23.08.07) писал:
Могу продать готовую методу и расчет в Exel.
можно подробнее в личку
#16
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 5
- Регистрация: 31 May 09
Отправлено 07 July 2009 - 18:54
Все-то так. Теоретически можно подобрать квантиль и посчитать VAR по чем угодно. Вся соль в том, что в итоге мы можем получить резульат, который или не пройдет бек-теста ну, разве что случайно, как поломанные часы по Врунгелю, или он пройдет бек-тест, но доверительный интервал будет такой, что смысла в расчете не будет. Ведь дабы определить, что курс доллара в течение следующей недели будет больше 4 и меньше 6, для этого ничего и считать не надо.
А по природе своей, стандартное отклонение на котором строится "классический" VAR характеризует именно нормально распределенную выборку.
С другой же стороны, сама идеология VAR говорит не о методе, а о результате: то-есть, мы, по большому счету, ищем не волатильность, а капитал под риском. Отсюда вывод: если капитал под риском находится по иной методике, не на основе СтОткл... хм, но это ж тоже VAR. Так что в принципе, противоречий-то нет. Мне удобнее пользоваться медодой для нормальных выборок, т.к. этот механизм для меня прозрачнее. Но взамен вынужден проверять выборки на нормальность. Кто-то считает иначе, но инструменты для этого использует не "хрестоматийные".
А с несиметричным распределением, это я привел крайний случай когда вылетает за пределы. Хотя, встречается иногда. Суть в том, что чем выше асимметрия, тем вилка "от - до" шире. В конце концов, ее может растопырить так, что результат будет... не нуждающийся в расчете для его получения.
А по природе своей, стандартное отклонение на котором строится "классический" VAR характеризует именно нормально распределенную выборку.
С другой же стороны, сама идеология VAR говорит не о методе, а о результате: то-есть, мы, по большому счету, ищем не волатильность, а капитал под риском. Отсюда вывод: если капитал под риском находится по иной методике, не на основе СтОткл... хм, но это ж тоже VAR. Так что в принципе, противоречий-то нет. Мне удобнее пользоваться медодой для нормальных выборок, т.к. этот механизм для меня прозрачнее. Но взамен вынужден проверять выборки на нормальность. Кто-то считает иначе, но инструменты для этого использует не "хрестоматийные".
А с несиметричным распределением, это я привел крайний случай когда вылетает за пределы. Хотя, встречается иногда. Суть в том, что чем выше асимметрия, тем вилка "от - до" шире. В конце концов, ее может растопырить так, что результат будет... не нуждающийся в расчете для его получения.
#17
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 1613
- Регистрация: 23 September 08
Отправлено 05 February 2010 - 09:28
коллеги, у меня вопрос: кто каким методом оценки пользуется?
хотелось бы еще узнать причины выбора
хотелось бы еще узнать причины выбора
#19
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 2
- Регистрация: 26 November 10
Отправлено 26 November 2010 - 05:34
CYXOB (23.08.07) писал:
Могу продать готовую методу и расчет в Exel.
хотела бы узнать актуально ли еще предложение
#20
Отправлено 26 November 2010 - 10:05
Gossip girl (26.11.10) писал:
CYXOB (23.08.07) писал:
Могу продать готовую методу и расчет в Exel.
хотела бы узнать актуально ли еще предложение
что Вам именно надо? проверьте личку..
