[Igor]

АССОЦИАЦИЯ ФИНАНСИСТОВ КАЗАХСТАНА ВЫСТУПИЛА В ЗАЩИТУ ПРАВ ИНВЕСТОРОВ В СВЯЗИ С НАМЕРЕНИЕМ МИНФИНА ДОСРОЧНО ПОГАСИТЬ МЕАКАМ

/ИРБИС, 19.12.03/ - Сегодня Ассоциация финансистов Казахстана (АФК) предоставила в распоряжение Казахстанской фондовой биржи (KASE) совместное письмо участников финансового рынка по вопросу планируемого Министерством финансов Казахстана досрочного погашения 23 декабря 2003 года оставшихся в обращении государственных специальных казначейских обязательств МЕАКАМ (KZ6AK3112A74, код KASE - MAM120.001; 1 000 тенге, 36 850,4 млн тенге, 05.01.98 - 31.12.07, полугодовой купон 9,75% годовых) на сумму 14,3 млрд тенге.

В сопроводительном письме АФК, адресованном Первому заместителю Премьер-Министра Республики Казахстан г-ну Павлову А.С., АФК просит обратить внимание на то, что 52% оставшихся в обращении МЕАКАМ в настоящее время находятся в портфелях накопительных пенсионных фондов, которые по ряду объективных причин несут убытки от своей деятельности. К этим причинам АФК относит: начавшийся в начале года процесс укрепления национальной валюты; недостаток на рынке надежных финансовых инструментов с адекватной доходностью в тенге; общее снижение доходности портфеля накопительных пенсионных фондов. "Вкупе с решением Национального Банка, предписывающим фондам в течение 6 месяцев реализовать евробонды, выпущенные банками-резидентами на сумму около 50 млн. долларов, намерение Министерства финансов по досрочному погашению МЕАКАМ будет еще одним шагом к усугублению ситуации, в которой оказалась накопительная пенсионная система", - говорится в письме.

Учитывая изложенные обстоятельства, АФК попросила г-на Павлова рассмотреть обращение субъектов финансового рынка и "оказать содействие в решении данного вопроса во избежание возникновения недоверия со стороны населения к государственным ценным бумагам Республики Казахстан и накопительной пенсионной системе страны".

Совместное письмо участников финансового рынка Казахстана, подписанное представителями 14 ведущих финансовых институтов страны и Председателем Совета АФК, помимо Павлова А.С., адресовано также Министру финансов Республики Казахстан г-ну Досаеву Е.А. В нем профучастники просят обратить внимание на следующие обстоятельства.

1. Согласно пункту 19-1 Правил выпуска, обращения и погашения государственных специальных казначейских обязательств Республики Казахстан (Правила) Национальный Банк должен был уведомить Первичных дилеров о досрочном погашении МЕАКАМ не 13, а 11 декабря 2003 года (с учетом выходных и праздничных дней в Республике Казахстан).

2. Практически все погашаемые МЕАКАМ находятся в инвестиционных портфелях различных негосударственных инвесторов, в том числе накопительных пенсионных фондов и физических лиц, которые приобретали МЕАКАМ на вторичном рынке ценных бумаг по ценам, существенно превышающим их номинальную стоимость. В последнее время доходность ГЦБ Казахстана на вторичном рынке находится на уровне 5,5-6,2% годовых. Соответственно, досрочное погашение МЕАКАМ приведет к значительным (до 13% от номинальной стоимости ценных бумаг) убыткам названных категорий инвесторов, что, на взгляд профучастников, приведет к подрыву доверия к ГЦБ Республики Казахстан, особенно к их вторичному рынку, и к накопительной пенсионной системе страны.

3. Требует срочного урегулирования вопрос о том, кто будет нести ответственность за убытки, причиненные возможным дефолтом продавцов репо на Казахстанской фондовой бирже (KASE) вследствие досрочного погашения МЕАКАМ (объем открытого на бирже репо, в качестве предмета которого используется МЕАКАМ, с датой закрытия после 23 декабря составляет 786,3 млн тенге).

4. Усиленная активность рынка купли-продажи МЕАКАМ и автоматического репо по этим бумагам 10-13 декабря 2003 года дает профучастникам рынка основания подозревать, что имела место прямая инсайдерская деятельность отдельных игроков рынка ценных бумаг по "избавлению" от МЕАКАМ, основанная на утечке информации (объем сделок купли- продажи МЕАКАМ в период с 01 по 13 декабря 2003 года составил 26,0 млрд тенге при среднемесячном объеме сделок с этими бумагами в данном секторе рынка за январь-ноябрь 2003 года в 3,4 млрд тенге).

"Мы считаем также необходимым подчеркнуть, что пункт 19-1 Правил,предоставивший Министерству финансов право досрочного погашения МЕАКАМ, был включен в Правила постановлением Правительства Республики Казахстан от 02 апреля 2001 года #437. Фактически данный факт можно рассматривать как одностороннее изменение эмитентом ценных бумаг условий их выпуска, причем как изменение, ухудшающее права и интересы инвесторов", - говорится в письме.

С учетом вышеизложенного профессиональные участники рынка настоятельно попросили адресатов письма отменить решение о досрочном погашении МЕАКАМ и в качестве альтернативного варианта предложили рассмотреть вариант досрочного погашения МЕАКАМ по текущей рыночной доходности.

[2003-12-19]

KASE