/АФН, 18.03.10/ На сайте Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций размещена информация следующего содержания:
Начало цитаты
В условиях кризиса фондовых рынков, в целях определения и отражения адекватной стоимости финансовых инструментов, находящихся в инвестиционном управлении накопительных пенсионных фондов и организаций Республики Казахстан, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (далее – фонд/организация), а также выявления масштаба возможных потерь в будущем, связанных с обесценением ценных бумаг, при потере стоимости вследствие неисполнения или ненадлежащего исполнения эмитентом своих обязательств и формирования против них резервов (провизий), Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее – Агентство) в рамках действующего пруденциального регулирования было установлено обязательное требование к фондам/организациям по ежемесячному проведению тестов на обесценение пенсионных активов. Данное требование вступило в силу с 1 июля 2009 года.
Кроме того, необходимость проведения тестов на обесценение определена МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и измерение». В соответствии с данным стандартом финансовый актив обесценивается и имеют место убытки обесценения, если, и только если, существует объективное подтверждение обесценения в результате одного или нескольких событий (события), приводящих к убытку. В данном стандарте предусмотрен ряд критериев, при которых должны проводиться тесты на обесценение.
Согласно требованиям Агентства, обесценению подлежат пенсионные активы фондов, отнесенные в категорию "удерживаемые до погашения", а также, отнесенные в категории "предназначенные для торговли" и "имеющиеся в наличии для продажи", по которым объявлен дефолт либо делистинг, и в случае банкротства эмитента.
Резервы (провизии) на покрытие убытков от обесценения ценных бумаг формируются за счет расходов по пенсионным активам и уменьшают балансовую стоимость пенсионных активов, что соответственно снижает стоимость условной единицы пенсионных активов и, как следствие, коэффициент номинального дохода К2.
В требованиях уполномоченного органа определены критерии признания обесценения, такие как финансовое состояние эмитента, просрочка погашения любого из платежей, наличие гарантии, наличие активного рынка, наличие рейтинга. Вместе с тем, фонд самостоятельно разрабатывает методику обесценения, в соответствии с которой оценивается финансовое состояние эмитента. Методика обесценения утверждается фондом и организацией.
По каждому критерию присваивается балл. Исходя из количества набранных баллов по активу устанавливается его классификационная категория и размер необходимых резервов (провизий). Так, установленный размер резерва может составить от 10 до 50%. При этом это минимальные значения, и Методикой обесценения при проведении тестов на обесценение может быть определен более консервативный подход.
На 1 января 2010 года пенсионные активы составили 1 884,5 млрд. тенге. По данным отчетности фондами были сформированы резервы (провизии) на общую сумму 23,6 млрд. тенге, что составляет около 1,3% от текущей стоимости пенсионных активов (далее – ТПА).
При ранжировании фондов по величине чистых пенсионных активов к их общей сумме по системе, фонды можно условно разделить на 3 группы: крупные – 1 группа, средние – 2 группа и малые – 3 группа.
Наибольшую долю в системе на 1 января 2010 года занимают резервы, сформированные группой 1. Так, на их долю приходится около 66% всех сформированных резервов или 15,5 млрд. тенге.
На доли групп 2 и 3 приходится 28% (6,6 млрд. тенге) и 7% (1,5 млрд. тенге) от общей суммы резервов, соответственно.
В то же время, максимальная доля резерва к ТПА по отдельному фонду составила 3,9%.
При этом ТПА после обесценения по 1 и 3 группе фондов снизилась на 1,2% и по 2 группе на 1,5%.
Фактические данные по группам приведены ниже в таблице и графике.
Процедура обесценения позволяет отразить реальную стоимость активов, в частности пенсионных активов фондов.
Проведением обесценения достигается двойной эффект. С одной стороны, обесценение оказывает давление на коэффициент номинального дохода К2, побуждая фонды/организации, тем самым, поддерживать необходимую инвестиционную доходность, во избежание возможного возмещения за счет собственных средств, через проведение разумной инвестиционной политики.
Однако, в случае необеспечения среднего уровня доходности по системе, фонды/организации согласно требованиям уполномоченного органа формируют резервы на покрытие суммы возможного возмещения минимального уровня доходности по системе в будущем.
Суммы сформированных резервов, в свою очередь, оказывают давление на «обязательства» фондов/организаций, тем самым, усиливая требования по докапитализации.
С другой стороны, благодаря обесценению, исключается вероятность отражения завышенной стоимости рисковых пенсионных активов, что, в свою очередь, снимает определенную нагрузку с коэффициента достаточности собственного капитала, установленного фондам/ организациям для обеспечения необходимого размера собственного капитала на случай возмещения вкладчикам потерянной минимальной доходности.
Таким образом, процедура обесценения, устанавливая баланс в пруденциальном регулировании фондов/организаций, является стимулом к эффективному управлению пенсионными активами и обеспечивает сохранность пенсионных накоплений вкладчиков.
Конец цитаты
[2010-03-18]
Сообщение отредактировал eug: 18 March 2010 - 19:08
