Он должен найти новое равновесие
Человек 2008 года по версии журнала «Эксперт» — глава Банка России Сергей Игнатьев. Политика ЦБ далеко не безупречна, но именно его усилия пока удерживают страну от скатывания к полномасштабному финансовому кризису
Сергей Игнатьев
Центральным банкирам по должности пристало быть лаконичными и загадочными. Жрецам ликвидности не к лицу многословье. Сергей Игнатьев, глава российского ЦБ, довел это амплуа до абсурдного совершенства — он просто молчит.
Позицию и прогнозы ЦБ он озвучивает за редчайшим исключением лишь президенту и премьеру, раз-два в год — депутатам; за общение же с широкой публикой и СМИ отвечает первый зампред Алексей Улюкаев. Тяжелый подбородок, мрачный взгляд из-под толстых линз очков в нарочито старомодной роговой оправе. Молчание Игнатьева нечитаемо и поэтому излишне многозначно. Поэтому его как никого другого можно судить только по тому, что он делает.
Заступив на пост главы ЦБ в марте 2002 года, он начал с того, что собрал качественную команду финансистов-профессионалов, определивших ключевые векторы политики ЦБ на годы вперед. Хотелось бы упомянуть троих.
Это Олег Вьюгин, задавший параметры макроэкономического регулирования ЦБ: усиленное накопление международных резервов, стерилизационная связка с Минфином в виде Стабилизационного фонда (2004 год).
Это Андрей Козлов, усилиями которого была создана система страхования вкладов, ужесточен надзор и развернута кардинальная чистка банковской системы от схемных и обнальных псевдобанков — работа, за которую Козлов поплатился жизнью.
Это уже упомянутый Алексей Улюкаев, сменивший Вьюгина на посту первого зампреда ЦБ в 2004 году и начавший отстраивать систему рефинансирования банков, проверка которой на прочность проходит сегодня.
Впрочем, при всей важности этих деяний команды Игнатьева наш выбор главного банкира страны человеком года определили не они, а гибкость и решительность, с которыми ЦБ сражается с нынешним кризисом. Сразу подчеркнем, что не все элементы тактики и стратегии антикризисного регулирования Банка России кажутся нам эффективными и даже просто удачными. Более того, сама острота нынешнего кризиса во многом предопределена ошибочными, на наш взгляд, решениями ЦБ. Чего стоят, например, последовательные повышения базовых ставок и нормативов обязательного резервирования в начале текущего года, когда механизм засасывания России в глобальный кризис ликвидности уже был запущен. Да и сама хрупкость и уязвимость нашей финансовой системы — следствие хронического невнимания главного банка страны к стратегическим задачам ее развития.
Но все это не отменяет очевидной констатации: событие года — кризис; человек года — важнейший актор борьбы с кризисом. Мы считаем, что по факту таким важнейшим актором является Центральный банк, политику которого символизирует Сергей Игнатьев.
Если бы работа по расширению «дисконтного окна» Банка России не была начата три года назад, а в последние месяцы не была столь решительно продолжена уже, что называется, «на кризисном марше», сейчас мы гарантированно имели бы несколько сотен банков-банкротов и паралич расчетной системы по образцу поздней осени 1998 года (когда платежи уходили из банка и никуда не приходили).
Пока можно твердо сказать: финансовый кризис в России находится в управляемой стадии средней тяжести. Октябрьский паралич кредитной системы преодолен. Резкое расширение объемов и инструментов рефинансирования ЦБ сделало-таки свое дело: коммерческие банки медленно, мало, осторожно и дорого, но начинают давать кредиты. Рынок межбанковского кредитования не в последнюю очередь благодаря системе гарантирования ЦБ также начинает потихоньку расширяться. Переброска Агентства по страхованию вкладов на фронт санации неплатежеспособных банков с помощью банков более успешных не позволила точечным паникам вкладчиков в отдельных банках в отдельных городах превратиться в массовое бегство от депозитов, гарантированно убивающее финансовую систему любой мощности.
Едва уловив первые признаки перерастания кризиса ликвидности в кризис плохих долгов, ЦБ запустил программу субординированного кредитования — выдачи банкам (притом, что важно, только вскладчину с их акционерами) десятилетних кредитов, учитывающихся в капитале, закрывающих дыры в балансах кредиторов, образующиеся из-за неплатежеспособных заемщиков. Еще год назад субординированные кредиты, как и беззалоговые полугодовые кредиты, были для ЦБ абсолютным табу — сегодня благодаря их наличию банковская система продолжает работать. В отличие от, похоже, окончательно схлопывающихся кредитных систем Казахстана, Украины и Прибалтики.
Среди новых угроз, стоящих перед ЦБ, да и всей экономикой, явно выделяется риск острого кризиса платежного баланса в результате сочетания продолжающегося оттока капитала и хронически слабой конъюнктуры наших ключевых экспортных рынков (нефть, сырье, металлы). Пока нас выручает подушка накопленных за тучные годы золотовалютных резервов, однако за неполные полгода резервная кубышка похудела уже более чем на четверть, что заставило ЦБ в ноябре запустить процесс плавной, «бархатной» девальвации рубля.
Многие критикуют ЦБ за «бархатность» этого снижения курса национальной валюты. Однако есть ли смысл делать это резче в условиях значительных долгов резидентов перед иностранными финансовыми институтами, важности импорта для задач модернизации основных фондов страны и, наконец, полной неопределенности курсовых соотношений всех основных валют мира? В сегодняшней валютной политике ЦБ лавирует между неопределенностями, дожидаясь обстоятельств, которые заставят выбрать единственно возможное решение. Так же как это было со всеми вышеупомянутыми решениями по купированию банковского кризиса.
Еще более сложную и неоднозначную игру ведет ЦБ на внутреннем денежном рынке, повышая ставку рефинансирования в условиях, когда все банки снижают ее. Мы бы не торопились называть это ошибкой. Забрасывание экономики деньгами в период самой жесткой фазы промышленного спада не даст эффекта в виде остановки этого спада. Деньги не являются главным фактором выхода из кризиса. Скорее, политика ЦБ в этих условиях должна быть направлена на максимально осторожный поиск точки нового равновесия всех финансовых параметров: курса, цен, ставок. И только после достижения этого равновесия, настоящего, прочного дна, можно будет переходить к политике, стимулирующей переход от рецессии к оживлению. Когда это произойдет? И каковы будут курс, инфляция, цена и масштаб потерь в производстве и ВВП к этому моменту? Сегодня, спустя всего два с половиной месяца после начала острой фазы кризиса, любой профессионал ответит на эти вопросы молчанием.
Девальвация тенге в 2009 году
Снижение курса национальной валюты
Оценка:
#142
Отправлено 14 January 2009 - 20:41
Рост денежной массы в Казахстане увеличивает вероятность девальвации национальной валюты.
1. Терминология:
Инфля́ция (лат. Inflatio — вздутие) — процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.
Девальва́ция (англ. value — ценность) (лат.De - понижение + Valeo - иметь значение, стоить) — метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, т. е. снижении курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам; уменьшение реального золотого содержания денежной единицы.
Упрощенно, инфляция - это обесценивание денег внутри страны, а девальвация - это обесценивание денег за пределами страны. Т.о. одной из основных причин инфляции и девальвации является - увеличение денежной массы в стране.
2. До недавнего времени главной целью НБРК и Правительства была борьба с инфляцией, путем уменьшения денег в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2006-2008 года http://www.nationalbank.kz/?docid=597&...644D8B788083845
Для борьбы с инфляцией НБРК осуществлял повышение ставки рефинансирования, т.е. увеличил стоимость денег для БВУ, а банки соответственно должны были меньше выдавать денег населению и бизнесу.
3. В 2009 году основной целью НБРК вероятно станет стабилизация финансового рынка путем увеличения ликвидности (денег) в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2008-2009 года http://www.nationalbank.kz/?docid=647&...DD95DD7FE3B31E3
В рамках принятой "мягкой" денежно-кредитной политики с 1 января 2009 года снизилась ставка рефинансирования НБРК, т.е. осуществляется "накачка" деньгами экономики страны.
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
1. Терминология:
Инфля́ция (лат. Inflatio — вздутие) — процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.
Девальва́ция (англ. value — ценность) (лат.De - понижение + Valeo - иметь значение, стоить) — метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, т. е. снижении курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам; уменьшение реального золотого содержания денежной единицы.
Упрощенно, инфляция - это обесценивание денег внутри страны, а девальвация - это обесценивание денег за пределами страны. Т.о. одной из основных причин инфляции и девальвации является - увеличение денежной массы в стране.
2. До недавнего времени главной целью НБРК и Правительства была борьба с инфляцией, путем уменьшения денег в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2006-2008 года http://www.nationalbank.kz/?docid=597&...644D8B788083845
Для борьбы с инфляцией НБРК осуществлял повышение ставки рефинансирования, т.е. увеличил стоимость денег для БВУ, а банки соответственно должны были меньше выдавать денег населению и бизнесу.
3. В 2009 году основной целью НБРК вероятно станет стабилизация финансового рынка путем увеличения ликвидности (денег) в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2008-2009 года http://www.nationalbank.kz/?docid=647&...DD95DD7FE3B31E3
В рамках принятой "мягкой" денежно-кредитной политики с 1 января 2009 года снизилась ставка рефинансирования НБРК, т.е. осуществляется "накачка" деньгами экономики страны.
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
#143
Отправлено 14 January 2009 - 22:35
Galileo (14.01.09) писал:
Рост денежной массы в Казахстане увеличивает вероятность девальвации национальной валюты.
1. Терминология:
Инфля́ция (лат. Inflatio — вздутие) — процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.
Девальва́ция (англ. value — ценность) (лат.De - понижение + Valeo - иметь значение, стоить) — метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, т. е. снижении курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам; уменьшение реального золотого содержания денежной единицы.
Упрощенно, инфляция - это обесценивание денег внутри страны, а девальвация - это обесценивание денег за пределами страны. Т.о. одной из основных причин инфляции и девальвации является - увеличение денежной массы в стране.
2. До недавнего времени главной целью НБРК и Правительства была борьба с инфляцией, путем уменьшения денег в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2006-2008 года http://www.nationalbank.kz/?docid=597&...644D8B788083845
Для борьбы с инфляцией НБРК осуществлял повышение ставки рефинансирования, т.е. увеличил стоимость денег для БВУ, а банки соответственно должны были меньше выдавать денег населению и бизнесу.
3. В 2009 году основной целью НБРК вероятно станет стабилизация финансового рынка путем увеличения ликвидности (денег) в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2008-2009 года http://www.nationalbank.kz/?docid=647&...DD95DD7FE3B31E3
В рамках принятой "мягкой" денежно-кредитной политики с 1 января 2009 года снизилась ставка рефинансирования НБРК, т.е. осуществляется "накачка" деньгами экономики страны.
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
1. Терминология:
Инфля́ция (лат. Inflatio — вздутие) — процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.
Девальва́ция (англ. value — ценность) (лат.De - понижение + Valeo - иметь значение, стоить) — метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, т. е. снижении курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам; уменьшение реального золотого содержания денежной единицы.
Упрощенно, инфляция - это обесценивание денег внутри страны, а девальвация - это обесценивание денег за пределами страны. Т.о. одной из основных причин инфляции и девальвации является - увеличение денежной массы в стране.
2. До недавнего времени главной целью НБРК и Правительства была борьба с инфляцией, путем уменьшения денег в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2006-2008 года http://www.nationalbank.kz/?docid=597&...644D8B788083845
Для борьбы с инфляцией НБРК осуществлял повышение ставки рефинансирования, т.е. увеличил стоимость денег для БВУ, а банки соответственно должны были меньше выдавать денег населению и бизнесу.
3. В 2009 году основной целью НБРК вероятно станет стабилизация финансового рынка путем увеличения ликвидности (денег) в стране.
Смотрите денежно-кредитная политика НБРК на 2008-2009 года http://www.nationalbank.kz/?docid=647&...DD95DD7FE3B31E3
В рамках принятой "мягкой" денежно-кредитной политики с 1 января 2009 года снизилась ставка рефинансирования НБРК, т.е. осуществляется "накачка" деньгами экономики страны.
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
Подскажите пожалуйста, я не банкир и я не очень понимаю, надо покупать долл? (он будет расти?)
спасибо заранее за ответ
#144
Отправлено 14 January 2009 - 23:28
Цитата
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
Мнение председателя комитета Мажилиса по финансам и бюджету Гульжаны Карагусовой:
- Возможна ли в Казахстане девальвация тенге?
— Вряд ли. Девальвация — это, если так можно сказать, сокращение золотого содержания, результат галопирующей и изнуряющей инфляции. Думаю, нашей стране это делать нерационально. Даже если кризис будет изматывать экономику еще ближайшие три года, что некоторые предрекают, девальвация валюты — это самый последний шаг. Девальвация, в первую очередь, ударит по нашей экономике, экспорту. Все говорят, что будут меняться деньги. В условиях кризиса деньги не меняются, так как это очень дорогостоящая процедура.
http://www.respublik...s/finance/2163/
Мое мнение: курс должен быть гибкий, но девальвация "мягкая", "твердая" - любая в данной ситуации может привести к непредсказуемым последствиям...
Хоть... как заманчиво: раз.. или постепенно завалить собственную валюту... и... сразу экономика конкурентная... и ЗРВ, и закрома полны - проблем нет... и вроде бы не было упущенных десятилетий... все как 1998-99 годах!!!...
Только эта опасная затея может привести.... к дефолту... Конкурентную экономику надо создавать годами, ведь конкурентный товар - это более качественный товар, более дешевый за счет снижения себестоимости, но не за счет искусственной девальвации национальной денежной единицы, которая при конкурентоспособной экономике должна быть стабильной и устойчивой... Снижать же надо цены монополистов внутри страны на энергоносители и пр., что даст мультипликативный эффект в снижении цен на товары отечественных производителей и сделает их конкурентными как внутри страны, так и во вне...
Появился шанс наконец-то выправить положение… заложит основы здоровой и конкурентоспособной экономики…и жаль если он будет упущен… и жаль, что не все это понимают... и как всегда ищут простые и шаблонные схемы...
Сообщение отредактировал gaisa: 15 January 2009 - 01:30
#145
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 3778
- Регистрация: 31 August 07
Отправлено 15 January 2009 - 00:12
to gaisa
Инфляции вредна тем что лишает смысла инвестиции и вынуждает людей вывозить деньги за рубеж.
Больше от нее вреда никакого нет.
Инфляции вредна тем что лишает смысла инвестиции и вынуждает людей вывозить деньги за рубеж.
Больше от нее вреда никакого нет.
#146
Отправлено 15 January 2009 - 00:28
to erbolg:
Премьер говорит о рисках дефляции в казахстанской экономике: "...Теперь мы с вами дошли до того, что, начиная с осени прошлого года, проблема не в инфляции, а, скорее всего, в дефляции. То есть мы на протяжении 2009-2010 годов увидим не необоснованный рост, а, скорее всего, падение цен», - сказал К. Масимов в среду на расширенном заседании коллегии министерства сельского хозяйства по итогам 2008 года. "
http://kaztag.kz/news/2335-premer-govorit-...efljacii-v.html
Премьер говорит о рисках дефляции в казахстанской экономике: "...Теперь мы с вами дошли до того, что, начиная с осени прошлого года, проблема не в инфляции, а, скорее всего, в дефляции. То есть мы на протяжении 2009-2010 годов увидим не необоснованный рост, а, скорее всего, падение цен», - сказал К. Масимов в среду на расширенном заседании коллегии министерства сельского хозяйства по итогам 2008 года. "
http://kaztag.kz/news/2335-premer-govorit-...efljacii-v.html
Сообщение отредактировал gaisa: 15 January 2009 - 00:31
#147
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 3778
- Регистрация: 31 August 07
Отправлено 15 January 2009 - 00:35
to gaisa
Да есть падение - на квартиры,на бензин, на машины.
А еще на что?
Да есть падение - на квартиры,на бензин, на машины.
А еще на что?
#148
Отправлено 15 January 2009 - 01:01
Признаки дефляции присутствуют….
Это значит, что контролируемый рост денежной массы в Казахстане не увеличивает вероятность инфляции и как следствие - девальвации национальной валюты, но поможет экономике в преодолении кризисных явлении путем увеличения внутреннего спроса и оживления в производственном секторе и положительно повлияет на занятость населения... и т.д. Поэтому в данной ситуации эффективнее контролируемая эмиссия, контроль за ценами монополистов, чем девальвация национальной валюты.
А тем временем:
В Белоруссии продукты питания подорожали на 20-50 процентов http://news.kkb.kz/n....asp?no=1166927
Это значит, что контролируемый рост денежной массы в Казахстане не увеличивает вероятность инфляции и как следствие - девальвации национальной валюты, но поможет экономике в преодолении кризисных явлении путем увеличения внутреннего спроса и оживления в производственном секторе и положительно повлияет на занятость населения... и т.д. Поэтому в данной ситуации эффективнее контролируемая эмиссия, контроль за ценами монополистов, чем девальвация национальной валюты.
А тем временем:
В Белоруссии продукты питания подорожали на 20-50 процентов http://news.kkb.kz/n....asp?no=1166927
Сообщение отредактировал gaisa: 15 January 2009 - 01:32
#149
Отправлено 15 January 2009 - 09:32
sabina_s (14.01.09) писал:
Galileo (14.01.09) писал:
Рост денежной массы в Казахстане увеличивает вероятность девальвации национальной валюты.
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
Вывод: Если будет увеличиваться денежная масса в стране, то это "подтолкнет" НБРК к началу процесса снижения национальной валюты (девальвации). Кстати в ДКП НБРК при пессимистическом варианте уже предусмотрен вариант плавного снижения Тенге при уменьшении ЗВР больше 25%...
Подскажите пожалуйста, я не банкир и я не очень понимаю, надо покупать долл? (он будет расти?)
спасибо заранее за ответ
1. Наша национальная валюта обеспечена: природными ресурсами (нефти, металлов и др.), имеющимися деньгами (Государственный бюджет, ЗВР и Национальный фонд), недвижимостью (коммерческой и жилой) в стране.
2. В настоящее время: падают цены на экспортируемые товары (нефть, металлы), уменьшается объем имеющихся денег (в связи с мировым кризисом, сокращаются государственные расходы и скоро возможно уменьшится Национальный фонд и ЗВР НБРК ), а то что падают цены на недвижимость Вы сами знаете...
Резюме: Мое мнение: в долгосрочном плане наша национальная валюта будет расти, а в краткосрочном плане (ближайшие 1-3 года) возможно будет "падать" в связи с вышеуказанными причинами. Выводы делайте сами...
#150
Отправлено 15 January 2009 - 11:29
Про "настоящий" патриотизм по отношению к национальной валюте.
Если, национальная валюта является на сегодня очень ценным активом в Казахстане, то почему:
- Национальный фонд (активами которого управляет НБРК) размещает свои деньги преимущественно в иностранную валюту (до 90%)...
- Холдинг "Самрук" (Казмунайгаз, Казахстан Темир жолы, Казпочта, КЕГОК и др.) имеет следующую структуру своих финансовых активов:
Деньги на банковских счетах (млрд. тенге)
2006г.
Итого 280 (100%)
в иностранной валюте - 132 (47%)
в национальной валюте 148 (53%)
2007г.
Итого 476 (100%)
в иностранной валюте - 317 (67%)
в национальной валюте - 159 (33%)
Краткосрочные финансовые активы, до 3м. (млрд. тенге)
2006г.
Итого 343 (100%)
в иностранной валюте 128 (37%)
в национальной валюте 215 (63%)
2007г.
Итого 547 (100%)
в иностранной валюте 266 (49%)
в национальной валюте 281 (51%)
Долгосрочные банковские вклады, свыше 1г. (млрд. тенге)
2006г.
Итого 29 (100%)
в иностранной валюте 25 (86%)
в национальной валюте 4 (14%)
2007г.
Итого 37 (100%)
в иностранной валюте 32 (86%)
в национальной валюте 5 (14%) [/size] [/size]
Вывод: Сегодня все говорят о ценности национальной валюты, а на практике даже государственные компании предпочитают свои деньги размещать преимущественно в иностранную валюту...
Если, национальная валюта является на сегодня очень ценным активом в Казахстане, то почему:
- Национальный фонд (активами которого управляет НБРК) размещает свои деньги преимущественно в иностранную валюту (до 90%)...
- Холдинг "Самрук" (Казмунайгаз, Казахстан Темир жолы, Казпочта, КЕГОК и др.) имеет следующую структуру своих финансовых активов:
Деньги на банковских счетах (млрд. тенге)
2006г.
Итого 280 (100%)
в иностранной валюте - 132 (47%)
в национальной валюте 148 (53%)
2007г.
Итого 476 (100%)
в иностранной валюте - 317 (67%)
в национальной валюте - 159 (33%)
Краткосрочные финансовые активы, до 3м. (млрд. тенге)
2006г.
Итого 343 (100%)
в иностранной валюте 128 (37%)
в национальной валюте 215 (63%)
2007г.
Итого 547 (100%)
в иностранной валюте 266 (49%)
в национальной валюте 281 (51%)
Долгосрочные банковские вклады, свыше 1г. (млрд. тенге)
2006г.
Итого 29 (100%)
в иностранной валюте 25 (86%)
в национальной валюте 4 (14%)
2007г.
Итого 37 (100%)
в иностранной валюте 32 (86%)
в национальной валюте 5 (14%) [/size] [/size]
Вывод: Сегодня все говорят о ценности национальной валюты, а на практике даже государственные компании предпочитают свои деньги размещать преимущественно в иностранную валюту...
Сообщение отредактировал Galileo: 15 January 2009 - 11:33
#151
- Исполнительный директор
- Группа: Топ-менеджмент
- Сообщений: 1113
- Регистрация: 30 March 06
Отправлено 15 January 2009 - 12:11
Galileo (15.01.09) писал:
1. Наша национальная валюта обеспечена: природными ресурсами (нефти, металлов и др.), имеющимися деньгами (Государственный бюджет, ЗВР и Национальный фонд), недвижимостью (коммерческой и жилой) в стране.
для чистоты анализа я бы убрал из списка недвижимость. это неторгуемый товар.
я бы, например, при покупке гос. бумаг Чили не принял бы в обеспечение недвижимость в Сантьяго.
#152
Отправлено 15 January 2009 - 13:07
Цитата
Про "настоящий" патриотизм по отношению к национальной валюте.
Если, национальная валюта является на сегодня очень ценным активом в Казахстане, то почему:
- Национальный фонд (активами которого управляет НБРК) размещает свои деньги преимущественно в иностранную валюту (до 90%)...
- Холдинг "Самрук" (Казмунайгаз, Казахстан Темир жолы, Казпочта, КЕГОК и др.) имеет следующую структуру своих финансовых активов:
Если, национальная валюта является на сегодня очень ценным активом в Казахстане, то почему:
- Национальный фонд (активами которого управляет НБРК) размещает свои деньги преимущественно в иностранную валюту (до 90%)...
- Холдинг "Самрук" (Казмунайгаз, Казахстан Темир жолы, Казпочта, КЕГОК и др.) имеет следующую структуру своих финансовых активов:
Просто потому, что национальная валюта пока не является конвертируемой валютой и в мировой торговой практике не является валютой расчета, и поэтому крупные гос. компании и даже мелкие частные компании ведущие ВЭД используют конвертируемые в мире валюты и держат денежные активы в конвертируемых валютах. (Ни одна из бывших стран СССР не имеет конвертируемую валюту) По той же причине Китай, имеющий сейчас по размеру 3-ю экономику мира, держит ЗВР и др. активы в конвертируемой валюте... Это же ясно как день...
Поэтому, чтобы наша валюта стала конвертируемой и использовалась в международных расчетах, она должна быть надежной и стабильной валютой конкурентной экономики... Девальвация не способствует приближению валюты к этому статусу... Пример тому Китай, валюта которого не является конвертируемой...
На территории СНГ, у ближайших соседей, только тенге и рубль в ограниченном количестве используются в торговом обороте... Но об конвертируемости этих валют говорить в данный момент не приходится...
Цитата
В настоящее время: падают цены на экспортируемые товары (нефть, металлы), уменьшается объем имеющихся денег (в связи с мировым кризисом, сокращаются государственные расходы и скоро возможно уменьшится Национальный фонд и ЗВР НБРК ), а то что падают цены на недвижимость Вы сами знаете.
Вот поэтому и нужна контролируемая эмиссия тенге, что бы поддержать экономику и снизить эти и др. негативные проявления. Инфляцию , как видно, это не вызовет, и это более щадящий и и более эффективный инструмент в данный момент, а девальвация - очень опасный и неприемлемый инструмент, с непредсказуемыми последствиями...примеры соседей должны быть уроком...
Цитата
Подскажите пожалуйста, я не банкир и я не очень понимаю, надо покупать долл? (он будет расти?)
спасибо заранее за ответ
Резюме: Мое мнение: в долгосрочном плане наша национальная валюта будет расти, а в краткосрочном плане (ближайшие 1-3 года) возможно будет "падать" в связи с вышеуказанными причинами. Выводы делайте сами
спасибо заранее за ответ
Резюме: Мое мнение: в долгосрочном плане наша национальная валюта будет расти, а в краткосрочном плане (ближайшие 1-3 года) возможно будет "падать" в связи с вышеуказанными причинами. Выводы делайте сами
Согласен, что в долгосрочном плане национальная валюта будет расти, а краткосочном (до 1 года) возможна ее волатильность ( движение курса как вверх, так и вниз), в среднесрочном ( от 1 года до 3) - вам никто ничего не сможет предсказать...Так, что выводы делайте сами...
Сообщение отредактировал gaisa: 15 January 2009 - 15:00
#153
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 26
- Регистрация: 06 January 09
Отправлено 15 January 2009 - 14:43
Девальвирует, не девальвирует.................Господа банкиры, вы дайте дельный совет что делать с деньгами: нести на депозит, хранить под матрацем или потратить сегодня в магазине
#154
- Главный специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 996
- Регистрация: 27 August 07
Отправлено 15 January 2009 - 15:01
Marx (15.01.09) писал:
Девальвирует, не девальвирует.................Господа банкиры, вы дайте дельный совет что делать с деньгами: нести на депозит, хранить под матрацем или потратить сегодня в магазине
Смотря сколько денег...
#155
- Исполнительный директор
- Группа: Топ-менеджмент
- Сообщений: 1113
- Регистрация: 30 March 06
Отправлено 15 January 2009 - 15:12
Marx (15.01.09) писал:
Девальвирует, не девальвирует.................Господа банкиры, вы дайте дельный совет что делать с деньгами: нести на депозит, хранить под матрацем или потратить сегодня в магазине
тратьте, уважаемый, дайте нашей экономике волшебного пенделя.
только тратьте с умом, т.к. вполне возможно, что выживет в краткосрочной перспективе, только тот за кого вы "проголосуете" своим кэшем.
#156
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 26
- Регистрация: 06 January 09
Отправлено 15 January 2009 - 15:26
Financial Analyst (15.01.09) писал:
Marx (15.01.09) писал:
Девальвирует, не девальвирует.................Господа банкиры, вы дайте дельный совет что делать с деньгами: нести на депозит, хранить под матрацем или потратить сегодня в магазине
тратьте, уважаемый, дайте нашей экономике волшебного пенделя.
только тратьте с умом, т.к. вполне возможно, что выживет в краткосрочной перспективе, только тот за кого вы "проголосуете" своим кэшем.
........Да-да, нах копить в банке, призываю к потребительскому буму, а-ля август 98
#157
Отправлено 15 January 2009 - 15:50
1. Национальный фонд - это государственный фонд созданный исключительно для накопления "нефтедолларов".
На момент его создания была определена следующая концепция, от 01.05.2005 года, управления его активами:
"Активы Национального фонда инвестируются исключительно в зарубежные финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте, и имеют эталонные портфели, состоящие из ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте.
Эталонным портфелем для стабилизационного портфеля является индекс, составляемый компанией Мerrill Lynch, состоящий из казначейских векселей США со сроком погашения до шести месяцев. Короткий срок до погашения обеспечивает высокую ликвидность и низкие колебания доходности стабилизационного портфеля. Стабилизационный портфель инвестируется в высоколиквидные надежные активы денежного рынка стран с высоким кредитным рейтингом.
Сберегательный портфель в целях диверсификации и получения относительно более высокой доходности в долгосрочной перспективе инвестируется как в долговые, так и в долевые финансовые инструменты, обращающиеся в развитых странах мира.
Эталонным портфелем для субпортфеля ценных бумаг с фиксированным доходом сберегательного портфеля является индекс, составляемый компанией Citigroup Inc, который в настоящее время включает государственные ценные бумаги с фиксированным доходом, эмитентами которых являются 19 стран: Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Япония, Нидерланды, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, Великобритания, США."
Комментарии: Для чего размещать 100% активов НФ в иностранной валюте, если большая часть его денег предназначена для использования в Казахстане?
2. Золотовалютные резервы НБРК предназначены для обеспечения стабильности национальной валюты.
Следовательно, формирование портфеля активов ЗВР НБРК на 100% из золота и иностранной валюты это логически и экономически оправданно, т.к. НБРК фактически является гарантом по конвертируемости национальной валюты.
3. ФНБ "Самрук-Казына", в частности его "дочерняя" компания НК "Казмунайгаз" является, по сути, экспортером (поставщиком иностранной валюты), значит, как импортеру в иностранной валюте острой потребности нет. Однако, только за период с 2006 года по 2008 год НК "Казмунайгаз" увеличил свои финансовые активы в иностранной валюте до 70%.
4. Выдержки из концепции управления активами Национального фонда, по вопросу укрепления национальной валюты:
3. Использование активов Национального фонда
Существуют различные направления использования средств подобных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие.
Также в качестве альтернативы рассматривалась возможность распределения нефтяных денег среди населения. Однако по ряду причин данный подход в настоящее время не приемлем.
Во-первых, избыточный приток нефтедолларов в страну вызовет увеличение денежной массы, что спровоцирует рост инфляции и приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественных производителей неконкурентоспособными и приведет к переориентации спроса на подешевевшую импортную продукцию. При этом, если возросший спрос в "торгуемом" секторе (потребительские товары, оборудование) может удовлетворяться импортом, то товары и услуги "неторгуемого" сектора (жилье, коммунальные услуги, здравоохранение), производимые внутри страны, не могут быть ввезены, что вызовет резкий рост цен.
На момент его создания была определена следующая концепция, от 01.05.2005 года, управления его активами:
"Активы Национального фонда инвестируются исключительно в зарубежные финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте, и имеют эталонные портфели, состоящие из ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте.
Эталонным портфелем для стабилизационного портфеля является индекс, составляемый компанией Мerrill Lynch, состоящий из казначейских векселей США со сроком погашения до шести месяцев. Короткий срок до погашения обеспечивает высокую ликвидность и низкие колебания доходности стабилизационного портфеля. Стабилизационный портфель инвестируется в высоколиквидные надежные активы денежного рынка стран с высоким кредитным рейтингом.
Сберегательный портфель в целях диверсификации и получения относительно более высокой доходности в долгосрочной перспективе инвестируется как в долговые, так и в долевые финансовые инструменты, обращающиеся в развитых странах мира.
Эталонным портфелем для субпортфеля ценных бумаг с фиксированным доходом сберегательного портфеля является индекс, составляемый компанией Citigroup Inc, который в настоящее время включает государственные ценные бумаги с фиксированным доходом, эмитентами которых являются 19 стран: Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Япония, Нидерланды, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, Великобритания, США."
Комментарии: Для чего размещать 100% активов НФ в иностранной валюте, если большая часть его денег предназначена для использования в Казахстане?
2. Золотовалютные резервы НБРК предназначены для обеспечения стабильности национальной валюты.
Следовательно, формирование портфеля активов ЗВР НБРК на 100% из золота и иностранной валюты это логически и экономически оправданно, т.к. НБРК фактически является гарантом по конвертируемости национальной валюты.
3. ФНБ "Самрук-Казына", в частности его "дочерняя" компания НК "Казмунайгаз" является, по сути, экспортером (поставщиком иностранной валюты), значит, как импортеру в иностранной валюте острой потребности нет. Однако, только за период с 2006 года по 2008 год НК "Казмунайгаз" увеличил свои финансовые активы в иностранной валюте до 70%.
4. Выдержки из концепции управления активами Национального фонда, по вопросу укрепления национальной валюты:
3. Использование активов Национального фонда
Существуют различные направления использования средств подобных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие.
Также в качестве альтернативы рассматривалась возможность распределения нефтяных денег среди населения. Однако по ряду причин данный подход в настоящее время не приемлем.
Во-первых, избыточный приток нефтедолларов в страну вызовет увеличение денежной массы, что спровоцирует рост инфляции и приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественных производителей неконкурентоспособными и приведет к переориентации спроса на подешевевшую импортную продукцию. При этом, если возросший спрос в "торгуемом" секторе (потребительские товары, оборудование) может удовлетворяться импортом, то товары и услуги "неторгуемого" сектора (жилье, коммунальные услуги, здравоохранение), производимые внутри страны, не могут быть ввезены, что вызовет резкий рост цен.
Сообщение отредактировал Galileo: 15 January 2009 - 15:52
#158
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 26
- Регистрация: 06 January 09
Отправлено 15 January 2009 - 16:26
Galileo (15.01.09) писал:
4. Выдержки из концепции управления активами Национального фонда, по вопросу укрепления национальной валюты:
3. Использование активов Национального фонда
Существуют различные направления использования средств подобных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие.
Также в качестве альтернативы рассматривалась возможность распределения нефтяных денег среди населения. Однако по ряду причин данный подход в настоящее время не приемлем.
Во-первых, избыточный приток нефтедолларов в страну вызовет увеличение денежной массы, что спровоцирует рост инфляции и приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественных производителей неконкурентоспособными и приведет к переориентации спроса на подешевевшую импортную продукцию. При этом, если возросший спрос в "торгуемом" секторе (потребительские товары, оборудование) может удовлетворяться импортом, то товары и услуги "неторгуемого" сектора (жилье, коммунальные услуги, здравоохранение), производимые внутри страны, не могут быть ввезены, что вызовет резкий рост цен.
3. Использование активов Национального фонда
Существуют различные направления использования средств подобных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие.
Также в качестве альтернативы рассматривалась возможность распределения нефтяных денег среди населения. Однако по ряду причин данный подход в настоящее время не приемлем.
Во-первых, избыточный приток нефтедолларов в страну вызовет увеличение денежной массы, что спровоцирует рост инфляции и приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественных производителей неконкурентоспособными и приведет к переориентации спроса на подешевевшую импортную продукцию. При этом, если возросший спрос в "торгуемом" секторе (потребительские товары, оборудование) может удовлетворяться импортом, то товары и услуги "неторгуемого" сектора (жилье, коммунальные услуги, здравоохранение), производимые внутри страны, не могут быть ввезены, что вызовет резкий рост цен.
Отсюда вывод - обвалить тенге
.... Нам, простым гражданинам, че сильный че слабый тенге, разницы никакой - цены все равно растут, жилье все также не доступно, здравоохранение, образование и т.п. остаются на низком уровне...
#159
- Стажер
- Группа: Банкир
- Сообщений: 26
- Регистрация: 06 January 09
Отправлено 15 January 2009 - 16:35
Marx (15.01.09) писал:
Galileo (15.01.09) писал:
4. Выдержки из концепции управления активами Национального фонда, по вопросу укрепления национальной валюты:
3. Использование активов Национального фонда
Существуют различные направления использования средств подобных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие.
Также в качестве альтернативы рассматривалась возможность распределения нефтяных денег среди населения. Однако по ряду причин данный подход в настоящее время не приемлем.
Во-первых, избыточный приток нефтедолларов в страну вызовет увеличение денежной массы, что спровоцирует рост инфляции и приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественных производителей неконкурентоспособными и приведет к переориентации спроса на подешевевшую импортную продукцию. При этом, если возросший спрос в "торгуемом" секторе (потребительские товары, оборудование) может удовлетворяться импортом, то товары и услуги "неторгуемого" сектора (жилье, коммунальные услуги, здравоохранение), производимые внутри страны, не могут быть ввезены, что вызовет резкий рост цен.
3. Использование активов Национального фонда
Существуют различные направления использования средств подобных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие.
Также в качестве альтернативы рассматривалась возможность распределения нефтяных денег среди населения. Однако по ряду причин данный подход в настоящее время не приемлем.
Во-первых, избыточный приток нефтедолларов в страну вызовет увеличение денежной массы, что спровоцирует рост инфляции и приведет к укреплению национальной валюты. Это сделает отечественных производителей неконкурентоспособными и приведет к переориентации спроса на подешевевшую импортную продукцию. При этом, если возросший спрос в "торгуемом" секторе (потребительские товары, оборудование) может удовлетворяться импортом, то товары и услуги "неторгуемого" сектора (жилье, коммунальные услуги, здравоохранение), производимые внутри страны, не могут быть ввезены, что вызовет резкий рост цен.
Отсюда вывод - обвалить тенге
.... Нам, простым гражданинам, че сильный че слабый тенге, разницы никакой - цены все равно растут, жилье все также не доступно, здравоохранение, образование и т.п. остаются на низком уровне... Все элементарно - нашего БАСЕКЕ жаба душит, он считает что нефтебаксы его, и он не намерен ни с кем делится.........
Все деньги народу!!! Даешь сильный агропром!!!
#160
Отправлено 15 January 2009 - 16:45
Marx (15.01.09) писал:
Девальвирует, не девальвирует.................Господа банкиры, вы дайте дельный совет что делать с деньгами: нести на депозит, хранить под матрацем или потратить сегодня в магазине
Риски нужно разграничить:
- часть в депозитах, при это м в разных банках - в общей совокупности не более 5 млн. тенге на 1 физ.лицо;
- часть - потратить в магазине, если планируете крупные покупки в ближайшие 12 мес. (мебель, машина, быт. техника и т.д.)
- часть в ювелирные изделия например;
- часть наличными под матрацем
.
Сообщение отредактировал Finansist2008: 15 January 2009 - 16:48
